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Resumen 2015

Por : El joven Inversor


Aunque realmente toca analizar como ha ido el mes de diciembre el final de este mes implica también el final del año y me gustaría echar un ojo a todo lo logrado este año y lo que queda por lograr.

Para empezar diciembre no ha sido muy buen mes en cuanto a bolsa se refiere, en el caso de mi cartera incluso peor que agosto. El Ibex perdió 8,11% y mi cartera 7,35 es decir 0.76% mejor que el Ibex. En cuanto al ahorro a pesar de tener paga extra este mes he tenido algunos gastos extra, cosas de las navidades como es normal y ademas aproveche para renovar el móvil con todo ello el ahorro este mes ha sido del 81,09% lo cual es una cifra muy positiva.

Veamos las cifras del año:

Ahorro: 74.04%
Invertido durante el año: 10935,65€
Dividendo: 392.71, contando scrips 288.39€ en efectivo neto.

Uno de los objetivos que me plantee a principio de año era apuntar mis gastos e ingresos en una hoja Excel ese control me ha servido mucho, sobre todo para ver en que se va el dinero. El coche ha sido el mayor gasto recurrente, 974€  seguido de gasolina 910,35€ y por último dentista 780€.Como gasto extraordinario estarían las vacaciones las cuales han implicado 657.95€ que me han permitido conocer dos países nuevos y 5 ciudades nuevas de Europa durante 11 días.
Como veis la mayor parte de los gastos se los lleva el coche, algo que desgraciadamente aunque quisiese no puedo prescindir y el petroleo barato esta beneficiándome. Por otro lado el gasto de dentista sera similar el año que viene pero en 2017 sera muchísimo inferior.

En cuanto a ingresos ha mejorado mucho la cosa, por ser el primer año trabajado completo sin becas ni cosas por el estilo, lo cual ha provocado un aumento en los ingresos del 71,21% hablando de dinero neto. Esto ha provocado que la inversión haya podido ser mucho mayor que otros años junto a un buen control de las finanzas ha provocado un ahorro del 74,04% superior al objetivo del 70%.
Estos factores han sido decisivos para crear un fondo de reserva de una cuantía que considero importante así como rebasar los dos objetivos que me marque de inversión tanto el primero de 6000€ como el segundo tras una revisión de 9000€.

Por otro lado el dividendo ha aumentado considerablemente fruto de esta gran inversión, los 392,71€ (scrips+neto), suponen un aumento de 193,54% respecto al año anterior y que indudablemente serán mayores que el año que viene. Por hacernos una idea, suponen 32.72€ al mes, si solo miramos el neto sería 24.03€.

¿Y la revalorización de cartera? Comparándome al Ibex sin dividendos que es como hacen los fondos encontramos que mi cartera de acciones lo hizo mejor que el Ibex en 9 de las 12 meses del año, mayo julio y diciembre lo hicieron peor que el Ibex. Al iniciar el año mi cartera era muy pequeña por lo que en cada compra el timming tenía mucha importancia, algo que pasará en menor medida el año que viene. Esto se ha traducido en que el Ibex ha perdido el 7,15% este año y mi cartera un 4,75 es decir 2,40% mejor que el Ibex.
Para verlo os adjunto un gráfico:

¿La empresa que mejor lo ha hecho en mi cartera? Iberdrola se ha revalorizado un 16,41% junto a REE las únicas que acabaron el año positivo. ¿La peor? Repsol con un -31.09%

En definitiva, creo que ha sido un año bueno para mi, he cogido buenos hábitos en cuanto a mis finanzas como el de contabilizar ingresos y gastos, y aunque en bolsa no me haya ido muy bien como los otros dos años, es cierto que la inversión ha sido mucho mayor y más complicada

En cuanto al blog estoy bastante contento puesto que era algo que no sabía si iba a poder ser constante, la pereza es mi mayor enemigo y lo he conseguido o eso creo escribir frecuentemente. Si creo que debo aun seguir mejorando y estructurar mejor el blog y las ideas en el, es algo en lo que tendré que seguir trabajando.

Por último quiero comentar la parte personal del año fracase en el objetivo de llevar una vida más saludable que me propuse en 2015, debo comer mejor mas repartido y más sano puesto que si no lo hago enfermo con frecuencia como me ha pasado este año,ahora mismo estoy enfermo para variar =) 
Recuperar la motivación para cuidarme es muy importante y ojala que durante 2016 al menos recupere el peso perdido durante este año.

¡Feliz 2016 a todos!

Invirtiendo en un sector en crecimiento...los videojuegos. Parte II Desarrolladoras de videojuegos

Por : El joven Inversor


Seguimos con esta segunda parte en la que hablaré de muchas empresas centradas únicamente en este sector.

Grandes desarolladoras

Siguiendo con el símil de la entrada anterior con el cine, podríamos decir que si en el cine y televisión tenemos la FOX, 20 century, Universal Studies, Disney y estudios independientes, en el videojuego sucede lo mismo.

Ya hable de EA, pero al mismo nivel tenemos a Blizzard (Compro Activision que era otra grande) Square Enix (ya nombrada surge de la fusión de Square Soft y Enix)  Nintendo (Si además de consolas hace juegos y son los más exitosos de sus consolas) y Ubisoft. Estas son las grandes, tienen varias licencias de juegos estrella y de calidad son mas estables que pequeños estudios, más difícil de quebrar y si, cotizan en bolsa.

Echemos un vistazo a ellas:

EA (Electronc Arts)


La mayoría de empresas en el sector no tienen decadas de historia por ser un sector nuevo, no esperéis historias más antiguas de los años 90. EA es de las más antiguas, grandes y tiene varias divisiones como EA Sports y su famosa "EA Sports Zone Game"

Tenía que meter el vídeo

Como ya dije en el anterior post tiene muchas licencias de juegos como FIFA o NBA que le dan beneficios cada año sin mucha inversión (solo cada 7/8 años con el cambio de plataformas renuevan todo el juego)
Fijaos en la cotización, bajo un montón en 2007/2008 cuando la piratería empezaba a hacer daño de verdad, pero como muchas empresas en esta industria se adapto y empezó a aprovecharse de internet. Pongamos el ejemplo de FIFA, puesto que en la generación de Play Station 3 empezó a usar internet, puedes jugar con los amigos o contra gente en campeonatos por internet, ser solo un jugador en el campo y jugar con otras 19 personas o que los datos de tus jugadores se sincronicen con el campeonato cada semana (previo pago) de tal manera que si Messi tiene una mala racha en la vida real, en tu juego tenga peores atributos. Todos servicios online, todos necesitan juego original, así han vencido a la piratería y vemos como desde 2012 inicia una tendencia alcista imparable

Activision Blizzard


Si EA no os pareció suficientemente buena mirad a Blizzard. Su primer éxito quizás fue en los 90 el juego Diablo que alcanzo su zenit con Diablo II, hay tercera versión pero sin tanto éxito en la cual pro cierto metieron subastas con dinero real y tenías que tener internet si o sí para jugar.
Quizás uno de sus mayores éxitos fue World of Warcraft abreviando WoW este juego salio en 2004  y atentos a lo que supuso, un juego donde solo se puede jugar online (necesitas el original) y ademas cada mes tienes que pagar 10€ imaginaos... y el juego 11 años después sigue en funcionamiento (lógicamente con no tanto auge) sacando ciertas expansiones y cobrando por ellas. Otros lo intentaron, Bioware con la todopoderosa licencia de Star Wars creo Star wars The Old Republic y al final tuvieron que quitar la subscripción mensual, dejar el juego gratuito y sacar dinero con compras online.
El éxito de WoW llegará a los cines próximamente en forma de película ( ¿hemos hecho alguna similitud entre estas dos industrias? )

Blizzard siempre fue una empresa de sacar juegos de mucha calidad pero no muy frecuentemente, todo cambia con la fusión de Activision donde adquiere la licencia de Call of Duty (junto a Battlefield los mejores juegos de guerra) y saca uno cada año. Esta fusión es en parte la razón por la que su cotización se dispara cuando las sinergías funcionan, además como curiosidad 2012... como EA empieza una tendencia alcista.

Voy a hacer un parentesis:

Para resumir un poco el tema de fusiones, Activision es una compañía independiente.
Vivendi SA posee a Vivendi Games y a universal music group (una de las mayores discográficas del mundo). Vivendi Games posee a Blizzard.
Se fusiona en 2008 Activision con Vivendi Games que posee a Blizzard y nace Activision Blizzard por nada mas que 18800 millones de $. En 2013 Activision Blizzard compra 8000 millones de $ a Vivendi y se queda completamente independiente.
Este rollo viene para explicaros que actualmente Activision Blizzard en el mercado vale más que Vivendi (su cotización es completamente plana) y así podéis ver como una filial supera a la empresa matriz y apreciáis el crecimiento del sector.

Fin del parentesis.

Fijaos la tendencia de Activisión Blizzard desde 2013, creedme internet lo ha cambiado todo como veremos en la siguiente parte. Uno de los mayores errores de Blizzard ha sido ignorar a su cliente y lo ha pagado muy caro con el genero de juegos MOBA como ya veremos en el último post de esta seccióm

Square Enix


No todas las fusiones sale bien, esta es un ejemplo, la gente dice que Square Soft murió tras la fusión con Enix y se convirtió en una simple máquina de hacer dinero (que bien suena para los accionistas) pero perdió la calidad y el espíritu de sus juegos como en su saga Final Fantasy.

Me ha sido imposible encontrar si Square Soft o Enix cotizaban por separado pero podéis ver la cotización de la empresa tras la fusión (año 2003 aproximadamente aunque se rumoreaba de antes) es muy distinta de las otras dos mencionadas.
Entendamos por qué:
Square soft era una compañía destinada a quebrar en 1987 lanzo su última esperanza en forma de juego y creo Final Fantasy... la cual salvo a la compañía debido a su éxito. Tras varios años de éxito en éxito se vinieron arriba y decidieron crear una película de animación digital y sin estar basada en ninguno de sus juegos. La película llamada Final Fantasy (2001) fue un fracaso y tuvo perdidas de más de 120 millones de $ su cotización caia estrepitosamente puesto que en ese momento los videojuegos no daban tanto dinero como ahora, dejo a la compañía muy tocada económicamente y tuvieron que fusionarse con Enix (otra empresa japonesa importante en el sector) para conseguir musculo financiero.
La fusión se realizo oficialmente en el año 2003 y el último juego de la saga Final Fantasy había sido el X. La mentalidad cambió la cosa era crear productos comerciales y vendibles y la empresa se estrena con el juego Final fantasy X-2 una segunda parte que nunca se había hecho hasta ahora y que fue horrible. Intento imitar a Wow creando Final fantasy XI que era online y de pago y acabo como fracaso. La versión XII del juego a pesar de intentar volver al éxito el daño estaba ya hecho y el juego ya "no era como antes" En esta industria con gente joven como clientes. conectada y nacida en internet los errores de imagen se pagan y se pagan muy caros.
No todo lo que hace es malo pero lejos esta del esplendor que mostraba antes de la fusión de ahí su mal comportamiento en bolsa. Como nota curiosa es la empresa que distribuyo el último Tomb Raider (el juego de Lara Croft) con cierto éxito, aunque lejos quedan sus años de esplendor.
Otro dato, ha sacado películas de su juego más exitoso, Final Fantasy VII y esta vez si consiguió beneficio.

Ubisoft


No todo es blanco o negro y Ubisoft es el claro ejemplo de ello, puesto que al igual que nintendo tuvo su momento de esplendor en lso años 2000 con Rayman y en 2007/2008 con el lanzamiento de juegos como Assasin Creed (que ya lleva unas cuantas versiones) y parece que vuelve a despegar. Si Blizzard tiene un valor de mercado de 28 Billones de $ Ubisoft es solo de 3. Si Blizzard va a estrenar sus películas de sus videojuegos, Ubisoft también se lo plantea. La nombro pero me parece que esta por debajo de EA y Blizzard.

Otras grandes empresas

Nintendo ya fue descrita en el articulo anterior y también hay que mencionar a Capcom y Bandai Namco empresas muy venidas a menos. Capcom en los 90 era una de las grandes y aunque poco a poco se recupera lejos queda de su época de esplendor. Como comenté antes los clientes de este sector no olvidan fácilmente y hablaré con detalle en el próximo post de los DLC del cual Capcom no ha sabido aprovechar y se le ha vuelto en contra.

Pequeños estudios

Suizas esta es la parte donde más podríamos beneficiarnos si conocemos la industria, pequeñas empresas que lo hacen muy bien con los juegos que crean y son claramente empresas value sin embargo no cotizan en bolsa y su tamaño se aleja del óptimo por su riesgo a quebrar. Algunas son:

  • Naughty dogs: 115 empleados comprada por Sony Famosa por Crash Bandicoot o Uncharted
  • Rockstar games: Comprende otras desarrolladores más pequeños también tiene su sección de películas Famosa por crear GTA
  • Bethesda: 250 empleados Famosa por crear Fallout También tiene varios estudios.
Existen casos como los estudios para plataformas moviles como Rovio, creadora de Angry Birds. llegamos a ver hasta tiendas vendiendo peluches de los pájaros cabreados, si embargo tras la aparición de competencia tan rápido como subió parece que va destinada a aparecer.


Conclusiones

En pequeños estudios es complicado invertir ademas de riesgo de que quiebren. Si queremos invertir en empresas grandes elegiría o EA (Per 27.5 no reparte dividendo) o Blizzard (Per 26 y 0,6% de dividendo). Ambas empresas tienen riesgo, considero que tiene más riesgo Blizzard a la que su película puede salirle muy mal como le paso a Square Soft,sin embargo es una empresa muy solida. otros riesgos del sector es que es tecnológico y no simple de analizar, además de ser muy imprevisible y poder caer en una moda. Si optamos por estudios pequeños pueden acabar en quiebra y los estudios grandes como EA y Blizzard no son famosos por repartir dividendo y deben ser una opción Value.

Por último en la siguiente y última entrada veremos el efecto de internet y sus consecuencias y porque quizás debamos invertir en este sector además de la razón que he tenido para interesarme en estas compañías. En cualquier caso, si invirtiese sería una cantidad ínfima en comparación con el resto de la cartera

Invirtiendo en un sector en crecimiento...los videojuegos. Parte I Introducción y plataformas.

Por : El joven Inversor


Quiero aportar un granito de arena a la comunidad y analizar un sector que apenas he visto en otros blogs, los videojuegos. Supongo que por mi edad me queda más cerca que a otras personas aunque ya os aviso que algunos cambios ya me han pillado "mayor". Además empieza a haber estudios en universidades, grados y máster para esta industria.

Encontrando similitudes

Por ir haciendo un adelanto de lo ligeramente complejo de este sector podríamos equiparar la industria del videojuego a la del cine. Si tenéis hijos adolescentes seguramente hayan jugado alguna vez al juego GTA, el último costo hacerlo 265 millones de $ (no es el juego más caro de la historia) y solo en las primeras 24 horas de su estreno había recaudado 815.7 millones de $, cualquier director de cine quiere eso para el estreno de sus películas (ninguna película ha logrado esto). Yo estaría orgulloso, más de 300% de beneficio en 24 horas.
Mas similitudes que podemos encontrar, es una industria muy dependiente del talento de los integrantes, incluso los juegos tienen guion y director. También esta muy ligado al doblaje de voz, los juegos se anuncian con trailers como películas, algunos tienen su propio tema musical y hasta se esta empezando a usar actores reales para captar los movimientos faciales que tendrán los personajes en videojuegos. Desde hace años se usan los movimientos de futbolistas para hacer el juego de fútbol más real.

Quizás la mayor similitud es, que si un juego o película funciona bien tendrá segunda tercera o enésima parte y esto será muy importante a la hora de invertir, y saber diferenciar dos tipos distintos de repeticiones:


  • Por ejemplo EA tiene cada año su remesa de juegos copia del año anterior pero actualizado, hablo de juegos de fútbol baloncesto, fútbol americano golf.... En la mayoría de ellos tiene sino monopolio duopolio, su juego de fútbol FIFA solo compite con PES de Konami. En baloncesto yo no conozco ninguno que no sea el NBA de EA. Esto es un producto que durante 4 o 5 años apenas añade novedades y vuelve a vender consiguiendo grandes beneficios. Esta situación para mi es la ideal por ser más estable y repetir el éxito sin apenas inversión.
  • Sin embargo no pasa siempre, el otro tipo de repetición se puede ver en el mencionado GTA ya ha sacado 5 juegos y muchos spin-off, sin embargo en los juegos con número se basa en lo mismo pero son bastante distintos, de momento le va bien. Square Enix estrenará el año que viene su Final Fantasy 15 (además también tiene muchos spin-off) cada juego es muy distinto del anterior y lleva mucho dinero y tiempo desarrollarlo, por supuesto mucho más que lo que hace EA y existe el riesgo de que el juego no guste y no venda cuando un FIFA es éxito asegurado. Square Enix los últimos años se esta salvando por poco con sus Final Fantasy.

Las plataformas

Tras esta pequeña introducción de los juegos nos quedaría hablar de las plataformas, es decir donde se juega a los juegos. Esto es más simple, podemos diferenciar 5 plataformas

  • Playstation (Sony) 
  • Xbox (Microsoft) 
  • Nintendo (Nintendo) 
  • PC (Prácticamente Microsoft y Valve con Steam hablaré aparte) 
  • Plataformas móviles (Android de Google e IOS de Apple aunque de manera indirecta). 


Podemos decir que es un oligopolio.
Seguramente alguno ya tengo acciones de Microsoft Google o Apple, es bueno saber que una de sus divisiones son los videojuegos y en el caso de Sony de las pocas que está dando beneficios. Sin embargo la parte de beneficio que representa tiene muy poca representación y por tanto invertir en Microsoft porque tiene una Xbox e ignorar toda la otra parte del negocio no parece inteligente. Hay dos excepciones en las plataformas:


  • Nintendo esta centrada en videojuegos y consolas como seguramente conozcáis, y al tener poca diversificación de negocio tiene mucha volatilidad y depende del éxito inmediato. Echad un ojo a la cotización de Nintendo:En 2006 2007 y 2008 se produjo el éxito de su consola WII de la que muchos habréis oído hablar (la que movías el mando para jugar) No pudo repetir el éxito con la siguiente y su cotización volvió a niveles previos. A pesar de tener juegos muy conocidos como todos los Super Mario (prueba a poner Mario en Google a ver que es lo primero que aparece) es evidente que depende del éxito de sus consolas y sinceramente no me gusta tener mi dinero en una compañía que depende tanto de un producto o una idea única.
  • La otra excepción es el PC, Microsoft fue "listo" e hizo que su mando de Xbox sea compatible con Windows y ganar cierto mercado además de todos los juegos o casi todos ejecutarse en Windows, sin embargo la gran estrella en PC es la empresa Valve y su Steam. Como iremos viendo muy a menudo muchas empresas creadoras de videojuegos no cotizan en bolsa y Valve es una de las que no, pero merece la pena mencionarla puesto que Valve es conocida por crear el juego Half-Life (un éxito en la década de los 90) y por crear Steam. Steam es un programa que te instalas en tu ordenador te creas una cuenta y te permite comprar juegos digitales (es decir sin cd solo te los bajas) almacena lo que has comprado por si en un futuro lo quieres y además los precios son irrisorios si lo comparamos con los 60/70€ de las versiones físicas. Además para rematar cada cierto tiempo tiene rebajas como ahora en Navidad. Valve a intentado crear sus "Valve Machine" ordenadores creados con el único objetivo de tener Steam instalado, aunque sin mucho éxito.
Quizás Steam empezó a promover la gran diferencia entre la industria del cine y la música con la del videojuego, esta última se ha adaptado a la piratería y a internet. Te ofrecen el juego para descargarlo, barato y te incitan a no piratearlo puesto que si lo pirateas no puedes jugar en internet por ejemplo, de una manera simple y barata juegas. En otro artículo hablaré de lo que ha supuesto internet a los videojuegos quizás a partir de 2010.

Como mención especial me gustaría comentar que unas cuantas compañias están trabajando en gafas de realidad virtual aumentada y en los próximos años puede ser determinante... o no (es lo que tiene el sector tecnológico.

Con esta introducción espero al menos dejaros ver que esta industria existe y es más potente de lo que pensamos y tiene u ngran potencial. También haceros ver algunas empresas en las que podríamos invertir pero que la mayoría no solo se dedica esto, sino que es una pequeña parte de su negocio y la que se dedica solo a esto (Nintendo) no parece muy interesante invertir. También como adelanto ya nos vamos dando cuenta que invertir en estudios que hagan buenos juegos va a ser bastante complicado porque no cotizan en bolsa.

Escribiré dos partes más, la parte II irá relacionada con los distintos estudios creadores de videojuegos. La parte III irá centrada en como ha cambiado internet la industria y creedme os sorprenderá tanto como ha mí la evolución.

Análisis dividendos 2015

Por : El joven Inversor

En esta entrada quiero analizar los dividendos que he recibido este año como consecuencia de poseer acciones.Para ello tendré en cuenta el último dividendo de BME que aún no cobré pero espero hacerlo el día 28.

Podríamos resumir en que he cobrado 288.39 € netos, 4 acciones de Repsol (el scrip de diciembre como se ejecuta en Enero lo cuento en Enero) 4 de Iberdrola y 4 de BBVA, de estas acciones la única real es Iberdrola puesto que BBVA y Repsol no amortizan. Para estos scrips siempre ajuste por arriba y tuve que invertir 20,81€ en total.

Para ver que tal lo estoy haciendo el mejor indice es el YOC (yield of cost), simplemente veo cuanto dinero he invertido y cuanto he recibido de vuelta este año.

El dinero nuevo invertido en mi cartera es de 13008,32€ (no tengo en cuenta que el dividendo cobrado lo he reinvertido solo cuento dinero nuevo) y me sale un YOC de 2,21% neto. ¿Por qué tan bajo? Bien la mayor parte de la cartera la he formado este año y algunas acciones ya habían repartido algunos dividendos o todos los dividendos cuando las compré como es el caso de REE por poner un ejemplo.

¿Qué pasará en 2016? Si no hago ninguna compra y los dividendos son los mismos recibiré 455€ netos en efectivo lo que supondrá un YOC de 3.5% neto lo cual ya esta bastante mejor, notad que es un 57% más que este año de dividendo neto y sin hacer nada ni invertir nada, lo cual me hace pensar que durante el año que viene no debería ser complicado alcanzar los 50€ netos mensuales es decir 600€ netos al año en dividendo. Si a alguien le interesa, mi YOC bruto contando acciones y scrip (tanto las que amortizan como no) es del 5,5% aunque me parece más real el 3,5% anteriormente calculado.

¿Y que acciones este año me han dado dividendo en efectivo? Lo tenéis en el siguiente gráfico:
Como veis el peso de BME es considerable, y espero reducir su peso con compras en otras acciones. Como comenté no aparece REE y además Mapfre y GAS aportarán más durante el año que viene sin hacer nada puesto que ha habido dividendos que no cobré por no tener acciones de esas empresas en el momento del pago.

Comparando con años anteriores:
2013:65€
2014:133.78€ y 2 acciones de Repsol
2015:288.39€ 4 acciones de Repsol, 4 acciones de BBVA y 4 acciones de Iberdrola.

Solo viendo el dinero efectivo he aumentado mis rentas 115.77%.

Espero que 2016 mis empresas sigan pagándome mis pequeñas rentas.

Resumen semanal 20/12/15 Especial elecciones

Por : El joven Inversor



La semana pasada la bolsa cayo 0,9% pero quizás eso sea lo que menos importe. El hecho de esperar hasta el lunes a la hora de hacer el balance semanal era para poder recoger las elecciones que se produjeron ayer en nuestro país.

Voy a ser claro, creo que son resultados muy malos para la bolsa, puesto que la bolsa huye de todo lo que no es seguro y lo que esta claro es que los resultados dejan un gobierno ingobernable que habrá que negociar cada decisión para que al llegar al parlamento el PP con mayoría absoluto allí la niegue si no le interesa.

¿Y que pasará ahora? ¿Quién será el nuevo presidente del gobierno? se plantean los siguientes escenarios:


  • El PP intenta formar gobierno, ciudadanos se abstiene Podemos votará no, si PSOE se abstiene formará gobierno ¿Creéis que Sánchez hará eso? Por supuesto que no, el PSOE votará no a Rajoy y el PP no podrá gobernar.
  • Después de esta situación PSOE intenta gobernar, esto es más factible puesto que ciudadanos no votará en contra se abstendrá también PP votará no y si Podemos vota si el PSOE gobernará ¿Os imagináis a Iglesias rechazando ser presidente y nombrando a la "casta"? Ahí esta el quiz de la cuestión y lo complicado ¿hasta donde cederá PSOE por ser presidente? Y si en esas cesiones esta la unidad de España ciudadanos votará en contra para más inri. En definitiva complicado pero ya más posible.
  • ¿Y si el PSOE no forma gobierno? Entiendo que tanto ciudadanos como Podemos propondrán modificar la ley electoral PP se negará y dependerá de PSOE aceptarlo o no para ir a unas nuevas elecciones.


Y como veis he dejado fuera de todo esto a los partidos nacionalistas porque entonces ya todo se complica. Como nada es seguro la bolsa abre con bajadas muy grandes... yo aprovecharía para ampliar Enagás y REE... compré hace poco así que esperaré, puesto que de irnos a unas nuevas elecciones serán a finales de Febrero y hasta entonces el rió estará revuelto.










Dividendos Enagas y Repsol

Por : El joven Inversor

Tanto el jueves como el viernes he cobrado mis dividendos de Enagás y Repsol.
Enagás supone 22,95€ netos, como veis no mucho pero poco a poco va sumando.

Repsol supondrá 59 derechos que completare para recibir tres acciones extra. Repsol esta vez dará 1 acción por cada 22 derechos osea necesito 7 nuevos derechos de tal modo que en el futuro mis 66 derechos se convertirán en 3 acciones. Como Repsol no amortiza no es dividendo REAL, tenedlo en cuenta.

 La verdad que los post de dividendos cobrados no tienen mucho que explicar es algo sencillo de hacer como os imagináis. Confió en algún día seguir aumentando la cantidad de dividendos que voy recibiendo en empresas sólidas.

Dividendos Mapfre

Por : El joven Inversor
La entrada de hoy es simplemente para comentar que ayer recibí 52,5€ de Mapfre. Tengo 1087 acciones y Mapfre pagó 0,06€ la acción siendo un total de 65,22€ brutos, si multiplicamos por 0,805 para tener el dinero en neto y nos da los 52.5€.
Mañana recibiré el pago de Enagás y seguiremos sumando dividendos cobrados.

Este dinero como el de todos los dividendos va al "fondo para invertir" de tal manera que los usaré para comprar en mi siguiente compra y seguir haciendo crecer mi cartera. Esto es realmente lo que me importa ver como crecen año a año mi dividendo ver que me voy acercando a los 1000€ de dividendos lo que para mucha gente es una paga extra.

De momento mis dividendos este año ya han superado mi gasto en gimnasio... el siguiente objetivo que superen mi gasto en gasolina.

Resumen semanal 13/12/15

Por : El joven Inversor


Con un poco de retraso pero tras una semana crítica en la bolsa aquí esta el resumen semanal de siempre.

Empezó la semana en 10078,7 puntos, acabo en 9630,7 caídas del 4,44% soportes de 9800 tocados a la baja y próximo soporte en 9200 puntos. Lastima acabar de comprar Gas Natural.... lo que realmente creo que pasara será que se tocará el soporte de 9200 y subiremos de nuevo hasta el entorno de 10200/10500, por eso aprovecharía a comprar cuando llegue a 9200. La opción de perder este último soporte creo que sería complicado y de hacerlo empezaría un largo plazo bajista por técnico aunque por fundamentales no debería serlo.

Siempre recordad que el Ibex es un grupo de empresas donde en concreto existen muchos bancos, por ello hay que mirar los datos de nuestras empresas a comprar porque podemos ver como empresas como Iberdrola o REE se mantienen fuerte.

En esta semana también se ha desplomado (de nuevo) el petroleo que ya esta por debajo de 40 $. ACS sigue bajando a velocidades alarmantes... igual que OHL.

Iberdrola REE y Enagas se mantienen, gas natural de momento no esta bajando demasiado, las empresas buenas no suelen bajar.

Mi recomendación si estabais esperando a compra navideña esperad a que se toquen los 9200. También creo que si las elecciones gana PP o Ciudadanos la bolsa la semana que viene subirá.

De momento yo a lo mío y a cobrar los bonitos dividendos de diciembre.

Revisión de análisis fundamental de mis empresas en cartera

Por : El joven Inversor


Puesto que el año acaba creo que es necesario hacer una rápida revisión de mis empresas, que espero de ellas y si siguen teniendo las razones competitivas por las cuales las compre. Empecemos:

BME

Empresa gestora de la bolsa en España. Da un buen dividendo en efectivo, es una empresa relativamente estable, aunque algo cíclica, depende del dinero que entre en la bolsa para generar su beneficio. El único motivo para tenerla en cartera es su dividendo que oscila entre los 1,5 y 2,5 € por acción dependiendo del momento del ciclo.
Como puntos negativos, va perdiendo cuota de mercado y perdiendo su monopolio habrá que estar alerta. Es una empresa fácilmente opable puesto que su tamaño no es demasiado grande. Su pay-out es casi del 100% eso significa que si la empresa genera menos dinero inmediatamente bajará el dividendo, habrá que tenerlo en cuenta. Por la naturaleza de esta empresa, no puede crecer.

Realice una ampliación este año, es la empresa que más pondera en mi cartera y de momento no creo necesario comprar más. Creo que es interesante que este en todas las carteras, pero siempre a muy buen precio debido a su crecimiento limitado, por tanto es recomendable comprarla cuando las cosas estén negras y parezca que todo se viene abajo, es decir cuando de de BPA entorno a 1,5€, para verlo de nuevo es posible que tengan que pasar unos años.

MANTENER

Repsol

Empresa que actualmente esta barata, y mientras el precio del petroleo no suba seguirá barata y seguirá sin repartir dividendo real. El petroleo se acerca a los 40 dolares, muchos expertos dicen que hasta 2020 no veremos 70/80$ yo no lo creo... el petroleo ha demostrado que tan rápido baja, tan rápido sube, subirá de golpe. A este precio, 10€, es una buena compra si lo pensamos como una cíclica para luego vender.
Su inestabilidad no me gusta para una cartera B&H, fue un fallo comprarla y quiero venderla cuando suba.
VENDER si es posible

BBVA

Quería tener un representante de banca en mi cartera, y dudaba si BBVA o Santander, aposte por BBVA porque había muchas cosas que no me cuadraban en Santander más que por méritos del BBVA. Creo que actualmente esta a buen precio para ampliar cartera, pero quiero que represente poco porcentaje el sector bancario. por tanto me toca esperar hasta que mi cartera crezca. Me gustaría que representase el 3/4 % del total. A ella y toda la banca le esperan años duros.
MANTENER

Iberdrola

Se convierte por capitalización bursatil la segunda eléctrica más grande del mundo, ojo porque eso es importante, no de España, no de Europa del mundo. Lleva una tendencia alcista impecable aunque su negocio es algo mediocre es estable. Da dividendo real puesto que amortiza acciones. Quiero tener más Iberdrolas pero no a cualquier precio, intentaré aprovechar recortes y caidas generales para comprar siempre a valor contable como mucho. Quiero que sea la eléctrica por excelencia de mi cartera.

COMPRAR ya sea en recortes o por pequeñas aportaciones a los scrips que hace.

Gas Natural

Que nadie se equivoque por llamarse Gas, esta empresa es una eléctrica como Iberdrola y también distribuye electricidad que para eso compro hace años Unión Fenosa. Creo que su negocio es más rentable que el de Iberdrola, pero de menor tamaño, tiene claramente una apuesta por el gas grande que dará beneficios en el futuro. Es igual que Iberdrola pero sin ser lo mismo porque en algunos terrenos se pisan pero en otros son distintos. Dividendo real en efectivo y sostenible.

COMPRAR


Enagas

Una joyita de empresa, se encarga de todo el entramado de tuberías para distribuir gas en España. Monopolio, dividendo en efectivo aumentando un poco cada año, aunque se esta acercando al limite de su crecimiento. Todo irá bien mientras conserve su monopolio, invierte fuera de España. Quiero tenerla en mi cartera porque al igual que REE es la típica empresa que es muy buena pero al ser tan "española" no llama la atención fuera y este conocimiento extra que tenemos debemos aprovecharlo.

COMPRAR Una comrpa si baja de 25 otra si baja de 23.

Mapfre

La empresa por excelencia en seguros de España, aunque no deja de ser pequeña comparada a grandes mundiales. Creo que esta bastante infravalorada, este año no fue bueno para ella y aun así mantendrá el dividendo. Yo ya he comprado bastante de ella en proporción a mi pequeña cartera aunque no descarto seguir ampliando según vaya aumentando el resto de empresas. ¿Por qué no compro más si considero que esta tan barata? porque me puedo equivocar y como no estoy seguro diversifico. Creo que durante el año que viene la volveremos a ver por encima de 3€ siempre y cuando Brasil lo permita

MANTENER y quizás alguna compra

REE

Una gran empresa que da algo de vértigo si vemos su espectacular subida, pero que es acompañada por los números, pasa como con Enagás, habrá que aprovechar a comprar en recortes.

COMPRAR

Otras empresas

Existen otras empresas españolas que podrían entrar en mi cartera y que están en carteras de otros compañeros de inversión, algunas de ellas conocidos por todos como Abertis, ACS, Inditex... otras menos conocidas como CIE automotive. ¿Por qué no incluyo más acciones en mi cartera? ¿Son 8 empresas (en un futuro 7) suficientes para estar correctamente diversificado en bolsa?
Bueno... es una opinión muy subjetiva pero a mi me parece que 15 compañías son más que suficiente, y teniendo en cuenta que en un futuro quiero comprar empresas de USA me parece que 7/8 en España son suficientes.
Invertir en Europa ya se vuelve más complicado, si tenemos en cuenta que las legislaciones son distintas de cada país, quizás de los pocos sitios claros sería UK teniendo en cuenta que tendríamos libras y una tercera moneda en la cartera. Para otros países creo que lo mejor sería un fondo de inversión europeo.

Lo pensaré muy detenidamente puesto que aun me queda creo que un año mínimo para salir fuera, este año que entra tiene que ser año de hacer las posiciones que ya tengo en cartera aun más fuertes.

Análisis de compras 2015

Por : El joven Inversor


Leyendo un artículo del blog de Skipper he decidido que es buena idea ver como ha ido 2015 respecto a las compras, como de bien o mal he diversificado si compre en mínimos o máximos y sacar conclusiones de como mejorar las compras.

En la imagen que encabeza esta entrada podéis ver el Ibex35 en lo que va de año y con un circulo naranja marcado el momento de mis compras. Están los datos hasta la semana pasada

Análisis general

Fijándome en las compras, realice 6 compras el primer semestre, y 4 el segundo semestre, aunque dos de ellas fueron a finales de julio, es decir hay más compras en la primera parte del año. Esto es debido a pensar que el Ibex seguiría la tendencia alcista de principio de año. Casi todas las compras se producen después de pequeños retrocesos y sin lugar a dudas lo peor fue realizar dos compras a finales de julio, no respete diversificación temporal y lo pague caro con toda la bajada de agosto. Si hubiese comprado a principios de mes de julio o a finales de agosto (diversificando hacia alguno de los dos lados) los resultados hubiesen sido mejores.
Creo que dos grandes noticias marcaron el curso del Ibex, durante el primer semestre era todo lo relacionado con Grecia, durante el segundo semestre China y crisis de materias primas.

Pasaré a analizar las compras una a una por empresa, puesto que el gráfico del Ibex no es para nada igual al de las empresas de mi cartera.

BBVA



BBVA creo que fue una buena compra, compre tras caida en mínimo a principios de enero y la acción ha estado en positivo prácticamente todo el año menos ahora en diciembre. Tengo a BBVA como representante de la banca en mi cartera, y quiero que pondere menos que otros sectores por eso no he comprado más ahora que creo que vuelve a estar a buen precio.
Destacar también la elección de BBVA frente al Santander, al menos de momento los resultados distan mucho de parecerse en cuanto a bolsa.
En resumen creo que acerté con la compra.

IBERDROLA



Compra realizada en Febrero tras una corrección debido a la increíble subida de Enero. El mejor momento para comprar fue antes de esa subida, pero había comprado BBVA. Como curiosidad, compre en mínimos del día y no ha vuelto a verse un valor tan bajo en la acción. Suerte desde luego. En resumen buena compra tras formar el suelo de la corrección.

GAS NATURAL



A principios de Abril decido comprar Gas, también la semana pasada amplié mi posición. mejor momento para comprar fue durante el principio de 2015, enero, al igual que BBVA e Iberdrola anteriormente, sin embargo Gas durante el mes de septiembre dio una grandiosa oportunidad de compra por debajo de 17,5€ que no pude aprovechar por falta de liquidez y por decidirme por Mapfre que analizaré más adelante.
Esta compra ya no se ve que sea "tan clara" como las anteriores, puesto que ha habido mejores momentos para comprar a lo largo del año, no obstante tampoco la calificaría de mala compra.

ENAGÁS



Si considero esta compra bastante mala, hasta este momento iba comprando cada mes y medio más o menos pero apenas habían pasado 15 días desde la compra de GAS cuando compre esta acción. La excusa fue que por fundamentales es buena empresa (que es verdad) y en ese momento veníamos de una tendencia alcista imparable... finales de Abril el Ibex se desploma y con ella también Enagás. Si hubiese esperado el mes y medio de rigor que estaba más o menos cumpliendo al menos no hubiese sufrido esa caída tan grande que se ve. Enagás luego dio muchas opciones de compra, fui exigente con ella esperándola a 22 que finalmente no llego y me acabe decantando por comprar otras empresas.
Aunque la empresa acabase el año en positivo la considero una mala compra.

MAPFRE



Tres compras en esta empresa considero 2 de ellas malas por como se produjeron y solo una de ellas aceptable. Mapfre era una empresa que quería en cartera. Puse orden de compra a principios de año antes de comprar BBVA y la acción se escapo por apenas 3 céntimos. Quise comprarla a 2,7 y verla pocos meses después en subida absoluta superando los 3,5€ fue una sensación dura de "se ha escapado" por eso cuando recorto un poco compre, finales de mayo a 3,23 sin contar la comisión. Curioso lo que no quise comprar por unos céntimos lo compre mucho más caro.El hecho de verla subir de nuevo a 3,4 me hizo pensar que hice buena compra y lástima no comprar más por eso en el siguiente recorte volví a comprar, esta vez debajo de los psicológicos 3€ y saltándome la diversificación temporal, puesto que el mismo día compre REE. La última compra si la podría considerar como buena, puesto que estaba cumpliendo con la diversificación temporal y finalmente me deja la acción en un valor medio de 2,83 contando las comisiones, no muy lejos de los 2,70 que quería en mi primera entrada.

REE



Comprada a la vez que la segunda compra de Mapfre, la considero una compra normal, aprovecho momento de recorte, el resultado es bueno pero independientemente de ello, REE es una empresa difícil de comprar porque todo el mundo piensa que esta cara... lleva años en subida absoluta y da "vértigo" una posible corrección. Una compra normal.


Conclusiones

Este año he multiplicado mi dinero metido en bolsa por 6, cuando realizar las compras era muy importante para hacerlo mejor que el Ibex. Como resumen podemos decir que:


  • Compras buenas: 3
  • Compras normales: 3
  • Compras malas: 3
Con todo ello parece que lo estoy haciendo algo mejor que el Ibex, debido a que creo comprar empresas que de media son mejores que el Ibex, es decir análisis fundamental.
Esto solo es un año, y estoy seguro que dentro de 10 años todos mis precios de entrada me parecerán buenos.

Resumen semanal 06/12/2015

Por : El joven Inversor

El Ibex esta semana se dejo 2,11% y se queda al borde de los 10.000 ptos.

¿Por qué esta caída? Quizás una de las noticias de la semana sea las palabras de Mario Draghi, aumentará unos meses más el QE Europeo y al mercado no le parece suficiente y por tanto baja.

El otro motivo podría ser las elecciones del día 20, no obstante no creo que sea así, todas las encuestas dan por ganador al PP con cierta diferencia, y a esto hay que añadir el ascenso de Ciudadanos, entre ambos partidos podrían formar gobierno. El PSOE ofrecería un tripartito con podemos y Ciudadanos no obstante viendo acontecimientos pasados dudo mucho que ciudadanos pacte nunca con Podemos y se decantará por la lista más votada que será PP.

Aproveche para comprar con estas bajadas Gas Natural, aunque ACS ha bajado mucho en parte también debido a la acusación de un fondo de inversión de no tener las cuentas claras. Esto creo que sirve de reflexión para todos ¿alguien ha oido hablar antes de este fondo? Seguramente no, ahora imaginemos que este fondo se pone corto en ACS como ha hecho y suela esa perla la acción baja ellos cierran posiciones y ganan dinero. Como es mentira ACS demanda demuestra que es mentira las acciones vuelven donde estaban y se multa al fondo... si la multa es menor que lo que gano negocio redondo. El mercado se manipula de manera muuuy fácil tenedlo siempre en mente.

Recordad que es el último mes del año. Lynch en su libro dijo que en diciembre es el mejor mes para comprar. a gente vende con perdidas para compensar plusvalías... no entendía como la gente estaba tan feliz de vender con perdidas y el aprovechaba para buscar oportunidades.

Quiero hacer un comentario, de este mes dependerá si el Ibex acaba en positivo o negativo este año, a partir de ahí
vendrán titulares alarmistas o no... recordad es solo un mes nada mas.


Nueva compra Gas Natural

Por : El joven inversor

Hoy he realizado una compra de 62 acciones de Gas Natural a 19.745€ la acción sin comisión. ¿por qué la compra y por qué ahora? procedo a explicar.

La única empresa del Ibex que no tengo en mi cartera y me gustaría tener es Inditex, como considero que esta cara (posiblemente un error) procedo a mirar las empresas que tengo y en cual puedo ampliar:


  • BME: Amplié este año, buena empresa pero pondera mucho en mi cartera
  • REPSOL: Quiero vender las acciones que tengo cuando se revalorice para apostar por petroleras más grandes como Exon o Chevron. 
  • BBVA: Compre a buen precio, tras las últimas sesiones esta a buen precio pero quiero que la banca pondere poco en mi cartera, aun así era una opción para invertir.
  • IBERDROLA: Subió mucho en las últimas sesiones, empresa estable pero hay que comprar al precio justo, nunca pagar de más. Para mí ese precio justo es debajo de 6€.
  • ENAGAS: De nuevo en máximos históricos, prefiero esperar
  • MAPFRE: A buen precio, pero ya pondera mucho en mi cartera
  • REE: Siempre cara siempre subiendo, en máximos históricos.
  • GAS NATURAL: La empresa que compre, como he comentado mucho me gustaría haber comprado entre 18 y 19 € pero a precio actual ya me parece buena compra creo que compro con margen de seguridad suficiente y creo que es una empresa con un gran negocio que dará muchas alegrías. Si baja volveré a comprar
Como ya comente en el análisis de resultados de este último trimestre Gas Natural es un buen negocio que por fundamentales esta barato. Pase pues a mirar el análisis técnico. la cotización pareció formar en octubre un techo entorno a los 19,70 y por técnico me sale una resistencia a 19,41. Siempre he defendido que los valores de resistencias y soportes son aproximados, es decir raro es que justo llegue a los 19,41 para dejar de caer. por otro lado la media de 30 semanas me dice que Gas Natural la esta tocando ahora mismo, por lo que me parece que el antiguo techo es un buen soporte para comprar. Repito aproximado entre 19,40 y 19,7 me parece soporte, por eso compro a 19,745 para asegurar que me entre la compra.

A todo esto hay que añadir, mi última compra fue a principios de octubre, compre Mapfre a 2,35 estando Gas entorno a 17/18, Gas hubiese sido buena compra en ese momento, pero hay que elegir y elegí Mapfre. Por diversificación temporal tocaba comprar estas semanas.

Esta es la última compra del año, he invertido casi 11000€ nuevos y reinvertido todo el dividendo cobrado en bolsa.

Durante este mes de diciembre realizare varios post valorando mi año y siendo crítico para poder seguir mejorando.




¿Y si no cae aquí?

Por : El joven inversor


Esta es la época del año en la que nos invade el espíritu de navidad y con ella llega la tradición de la lotería de navidad, una tradición muy española. Digo española porque otras personas de otros países ven extrañados la cantidad de dinero que se gastan los españoles en lotería, que podemos decir que esta entorno a los 60€ de media, es decir 3 decimos por persona. Pero esto es una media hay gente que compra más y gente como yo que no compra.

Desde la lógica todos sabemos que la lotería de navidad solo pone en premios el 70% de lo recaudado, osea no es un juego de suma 0, sino que si yo apuesto un euro tu apuestas otro euro y participamos en la lotería solo los dos el ganador se lleva 1,4€ es decir apostamos 1€ para tener 50% de posibilidades de ganar 0,4€. Riesgo del 100% de mi dinero para tener 50% de posibilidades de beneficio del 40% en este caso. Según aumenta el número de participantes seguimos apostando el 100% reducimos nuestra posibilidad de ganar y aumenta el premio. Y si fuera poco a partir de 2500€ de premio pagamos el 20% de más impuestos. La lógica dice que es una ruina.

Pero ¿y si toca? entramos en el maravilloso mundo de la psicología. ¿Por qué la lotería triunfa en España? y aquí vienen diversas teorías.

  • La frase más famosa es la lotería de navidad toca a mucha gente, es cierto toca a más gente que en la lotería normal, pero premios más pequeños, el premio más grande es de 400.000€ por 20€ jugados  y a eso quitale el 20% de hacienda... desde luego si te toca no vas a ser millonario, te dará para pagar la hipoteca, e invertir un poquito pero no te iras en tu ferrari ¿o si? hablaré de ello luego.
  • La otra teoría parte de la envidia y el efecto manada ¡Como no voy a comprar un décimo del trabajo/familia/amigos/etc! ¡si toca seré el pringado al que no le toque! Por mucho que la gente lo niegue, la posibilidad de quedarse fuera del pastel creo que importa mucho a la hora de comprar.
  • Por último esta el factor social, la emoción de ver el sorteo compartir el resultado con la gente etc etc
Pero... imaginemos que nos toca el gordo, 400.000€ que neto pasa a ser 320.000€ ¿Qué es lo que hace el español medio? La lógica dice que primeros saldemos deudas como la hipoteca, pero realmente lo que hacemos es darnos un "homenaje" por que nosotros lo valemos y nos lo merecemos y aparecen imágenes de gente descorchando champan invitando a todo el barrio. Seguidamente vamos pensando en darnos un capricho, por ejemplo un coche de 50.000€ para que se note que nos ha tocado la lotería (no reparamos en los gastos que llevará asociado) y un viajecito. Luego los más generosos comparten su nueva fortuna con la familia, un ordenador nuevo a ese sobrino que queremos tanto una joyita para nuestra madre etc. Finalmente lo que nos sobra va para quitarnos la hipoteca... que con todo lo que hemos gastado ya no la liquida completamente y por tanto seguimos trabajando y encima tenemos más gastos como ese coche caro. Eso en el mejor de los casos, otros directamente se arruinan. Conclusión, no nos saca de "pobres".

Y ojo, no digo que comprar uno o dos decimos este mal, la emoción de jugar, compartir el momento, ir al periódico a ver si ha salido tu número... pero hay gente que gasta más de 1000€ en lotería y todos los años pierde 500/600 €, eso no es lógico.

¿Vosotros pagáis impuestos voluntarios? Digo... ¿compráis lotería?




Resumen Noviembre

Por : El joven Inversor

Otro mes que pasa, el penúltimo del año ya solo nos queda Diciembre, donde tendremos que hacer balance de un año muy activo en bolsa.

Ligera subida del Ibex y  también de mi cartera este mes. El Ibex subió un 0.25% y mi cartera subió un 0.95%, un 0,7% mejor que el Ibex sin dividendos lo cual es el objetivo.

Como siempre el peso de BME y ahora también MAPFRE se nota. Este mes presento resultados MAPFRE que se tradujo en bajadas  en la acción, es la empresa que más ha tirado para bajo mi cartera y aun así acabo mejor que el Ibex. Solo Mapfre bajo un 3.7%. Por eso es importante diversificar, porque cuando una lo hace mal otras lo harán mejor.

Este mes no hubo nada de movimiento en mi cartera, no hay compras nuevas y no hubo dividendos. No obstante había que seguir ahorrando, seguir preparando el camino para la siguiente compra y eso he hecho.
Este mes ha sido muy bueno y el porcentaje de ahorro ha sido genial, un 81.13%. A pesar de haber tenido gastos extra por salir más a comer fuera y otros gastos sigo ahorrando algo que considero muchísimo, por encima del 70% que es mi objetivo.
Con todo ello el ahorro anual se queda en 72,45% cumpliendo el objetivo anual. Durante este mes de Diciembre cobraré paga extra, también habrá gastos extra por la navidad, pero deberá ser mes bueno en cuanto al ahorro, y si no lo logro, me quedaré cerca de un 75% de ahorro

El fondo de reserva ya alcanzo el 97,75% del objetivo osea que ya lo tenemos prácticamente cubierto y será un objetivo cumplido. Quiero, si algún valor se pone a tiro realizar una compra, pero seré paciente, no hay prisa. Por diversificación temporal va tocando.
He aumentado mis ingresos en 20 € con una promoción de BBVA los cuales también me han regalado unas gafas de sol valoradas en 25 €. Parece poco pero todo suma. Seguro que habéis oído mucho de esta promoción sino comentadlo.

En el blog ya tenéis todos los análisis de las empresas que llevo en mi cartera con los resultados trimestrales. Ha sido uno de esos meses en los que hay que "trabajar" y mirar los resultados, indispensable para esta estrategia.

Los ingresos por publicidad del blog totales son ya de 10.62€, cuando llegue a 70€ y Google deje sacarlo lo reeinvertiré integro en el blog. Este mes llegamos a las 3015 visitas y desde que empezó el blog lleva más de 30000 visitas, muchas gracias a todos por leerme. 

Resumen semanal 29/11/2015

Por : El joven Inversor

Esta ha sido una semana muy "movida", finalmente el Ibex subio un 0,2%.

La noticia de la semana sin duda ha sido Abengoa, y no para bien.
Resumiendo lo que viene pasando a Abengoa:

Empresa andaluza con 75 años de antigüedad, fundada en Sevilla por dos ingenieros con el objetivo de hacer contadores aunque al final se dedico a hacer estudios técnicos. Lo que viene siendo una PYME de toda la vida. La empresa empezó a expandirse y dedicarse a proyectos tecnológicos y de energías renovables. No supo parar su ambición de crecer y su DEUDA les comió vivos. Inversiones que no salieron todo lo rentables que deberían provoca que tenga una deuda monstruosa.Tras maquillar las cuentas más de una vez para ocultar el tema de la preocupante deuda al salir a luz durante el último año empieza la "fiesta" y digo fiesta que es lo que será para algunos aunque para el pequeño inversor será un drama, puesto que ver caer la cotización de 4€ a 40 céntimos. Para volver a 4€ la acción debería tener una subida cercana al 1000%.
Gestamp se ofrece a gestionar la empresa pero al ver las cuentas y por miedo a que haya más tapado... se echa para atrás y Abengoa pide preconcurso de acreedores es decir 4 meses para renegociar la deuda con los bancos.

Y ahora empieza la otra fiesta, la política a menos de un mes de las elecciones hay que hacer votos porque si, caer Abengoa supone la subida de 0,4 puntos del paro en Andalucía, comunidad con las tasas de paro más altas de Europa desde.... antes de yo nacer. De ahí que aparezcan políticos diciendo que "Abengoa no se le puede dejar caer" Miedo me da, y en esas estamos.

Abengoa en mi opinión es una empresa que debe caer. Otras empresas se aprovecharan y compraran a precio de saldo las partes del negocio que sean rentables y las que no se quedará con despidos, como ha pasado en muchas otras empresas en España. Abengoa cae por su deuda, maña gestión malas inversiones, de ahí que en todos estos tipos de blogs siempre digamos que no hay que apalancarse. Pedir dinero al banco para comprar acciones no es recomendable... en parte es lo que hizo Abengoa y por eso tiene deuda tan grande.
Ya empiezan a crearse plataformas "accionistas afectados por Abengoa" Poner tu dinero en bolsa significa que la empresa donde lo pones puede quebrar... yo asumo que si compro 25 empresas 5 quebraran, espero que las otras 20 lo hagan suficientemente bien para compensar esas perdidas.Si sigues estos blogs que hablan de independencia financiera seguramente no habrás comprado Abengoa.
Hay que mirar siempre las cuentas de la compañía SIEMPRE. Si no se quiere yo aconsejo mirar los análisis que hace la gente en blogs, mirad 2 o 3 distintos para tener una idea porque la gente que pone el análisis en su blog somos aficionados y nos podemos equivocar.

Todo acaba con Abengoa expulsada del Ibex, espero que no la tuvieseis en vuestra cartera.

Para acabar, últimamente tardo en contestar más a los comentarios, ando algo liado por varios motivos y no puedo escribir todo lo que me gustaría.
Sigo con una compra pendiente, BME en 30, o Gas por debajo de 19 es lo que me gustaría, si no aparece oportunidad no compraré.



Situación de empleo en España

Por : El joven Inversor

Normalmente los datos de trabajo siempre muestran el paro, yo siempre he preferido verlo de otra manera ¿cuánta gente trabaja?.

Observemos el diagrama anterior de @absolutexe, creado con los datos de la EPA del tercer trimestre de este año, osea actualizados.

En España somos casi 47 millones, pero solo están activos casi 23 millones de personas (se quitan a los estudiantes sin tener en cuenta que muchos estudian por no tener trabajo). De estos 23 millones solo 18 trabajan y de los 18 que trabajan 3 millones lo hacen a cuenta del estado, lo que nos deja 15 millones de personas que realmente introducen dinero a las arcas del estado, el 32,2%.

Para hacernos una idea, hay mas inactivos (jubilados incapacitados etc) que gente trabajando, y esto lógicamente no es sostenible. Esta claro que esto solo se sostendrá con subida de impuestos a ese 32,2% de personas, por ello creo que cuanto antes se salga de la rueda mediante inversiones mejor.

Cuando se habla de mochilas austriacas, que cada uno se administre su jubilación etc hay que tener en cuenta que así desaparecerían las pensiones no contributivas, eso implica dejar fuera del sistema a mucha gente como podéis observar en el gráfico.

Que cada uno saque sus propias conclusiones


Fuente:
http://www.elblogsalmon.com/mundo-laboral/el-32-20-de-la-poblacion-espanola-sostiene-el-pais

Resultados Mapfre tercer trimestre

Por : El joven Inversor
Vamos con el último análisis de este trimestre. Podemos ver el informe que nos facilita Mapfre AQUÍ
El informe largo y bueno Mapfre lo da cada 6 meses así que poco podremos sacar.

En principio tras el desplome de la acción un 6/7% desde la presentación de los resultados podemos pensar que han sido muy malos. Los titulares eran claros, Mapfre reduce su beneficio un 12 %.

Viendo con cierta perspectiva podemos ver que los ingresos aumentan un 6,8% esto siempre es bueno, si los ingresos aumentan los beneficios deberían aumentar... sin embargo no es así. Mirando los datos desglosados de las primas por países podemos ver como el negocio excepto algún caso concreto crece en moneda local. ¿Por qué miro moneda local? porque salvo dudosos casos como el de Venezuela, me sirve para ver si el negocio va bien. Mapfre vende su producto en moneda local y sería ingenuo pensar que un negocio va mal cuando aumentan las ventas del producto pero gana menos en € porque la moneda local se depreció.

Pero Mapfre puede ingresar más y perder también más debido a un aumento de los gastos... que vemos en ratios de gestión donde podemos ver ese tan cacareado "aumento de siniestralidad en USA por las nevadas" que realmente es un aumento del 7%... este "aumento" de solo una parte del negocio no puede implicar directamente reducir el beneficio un 12,1%. Hay más... revisemos todo.

Hoja 10, vemos la aportación de cada área, y ahí si vemos con detalle el descalabro de USA Latinoamérica y Emirates. Pienso que lo de latinoamérica puede ser por los problemas en Brasil... pero voy a comprobarlo hoja 4 Colombia Venezuela y Brasil pero en moneda local solo Colombia. Mientras México Argentina Chile y Perú lo están haciendo bien, sobre todo México. Pero Brasil va a afectar... veremos cuanto.

Conclusiones:
Hay que vigilar que el mercado mejore en Colombia y las cuentas en USA mejoren para el año que viene. Brasil va a empeorar, personalmente creo que el negocio va bien a pesar de haber sido un mal año para Mapfre, Si el año que viene no tiene esas eventualidades (parte del negocio) veremos noticias de cuanto aumenta su beneficio respecto al año anterior y subirá su cotización.
Ha mantenido el dividendo... veremos si el año que viene puede permitirse subirlo o no.

Resumen semanal 15/11/2015

Por : El joven Inversor

El Ibex subió esta semana un 2,4% cerrando la semana a prácticamente el mismo nivel que empezó el año. La sensación que tengo, todo en calma hasta las elecciones osea, dentro de un mes.

Como el año esta acabando me gustaría hacer una reflexión, el Ibex como comenté igual que al principio del año, pero podemos ver como valores como Enagás o REE están muy por encima de ese teórico 0% de revalorización. Un mercado lateral no significa que todos sus valores no varíen. sino que algunos pueden subir mucho como los ya citados y otros bajar mucho también como ha hecho Abengoa o OHL. Elegir las empresas correctas es lo complicado, si lo hacemos nuestra empresa lo hará mejor que el Ibex.

Yo espero pacientemente mi última compra del año, también voy pensando en distintas mejoras para el blog, distintas ideas.

Como noticia importante deberemos fijarnos en Diciembre si el FMI decide subir tipos en USA, revalorizando el dolar frente al euro.

Hablemos de temas interesantes y polémicos.

Por : El joven Inversor



¿Habéis leído los comentarios en los periódicos?
Yo me alarmo, pero no por el patrimonio de este hombre sino por el de los otros, una persona que cobra 4500€ netos al mes de su trabajo y que recibió una indemnización por un atentado de ETA (3 millones de euros) ha llegado al millón de euros. El problema son los otros que no llegan.
Veamos tiene invertido 1.150.000€ y el “egoísta usurero” cobra un dividendo de 56000€ osea un YOC de casi 5% ¿Es raro?
Tiene un coche que le costó 29000€ sinceramente un coche “normal” Yo conozco a muchos asalariados con su BMW Audi o Mercedes de mayor valor, ósea no me parece raro.
Tres viviendas una de ellas alquilada y quién sabe si heredadas o compradas antes del boom.
El pobre hombre en vez de despilfarrar ha invertido en acciones como hacemos nosotros y por tanto es rico, invierte su sueldo (que sea público o no alto o bajo es otra cosa) En vez de premiarle por gestionar bien su dinero la gente se le echa al cuello.


Estaría en línea con sueldos de directivos del Ibex y con sueldos de presidentes de Europa. Me parece genial que se critique… pero que critique gente de Podemos… los cuales no se han bajado el sueldo se han dedicado a enchufar a gente en Madrid y Barcelona… yo quiero gente BUENA y si hay que pagarles se les paga, lo que no quiero es la morraña de consejeros marido hermano primo o pepito de los palotes enchufado quiero 10 tíos buenos que cobren mucho a 100 malos que no hagan la O ni con un canuto.

Por último, la semana pasada estuve en una obra, no me equivoco al afirmar que posiblemente era la persona con mayor formación y de los de mayor salario, sin embargo era el que peor móvil tenía mientras que fijándome vi que todos tenían su último Iphone o Samsung, móviles de más de 600/700€. No faltaban las quejas a los sueldos y a la poca faena que había en general.

Que cada uno saque sus conclusiones, las mías son que los españoles son muy hipócritas y muy envidiosos, y personalmente el PSOE no es partido de mi devoción, no conozco el caso de Eduardo Madina, pero con el sueldo de concejal lo preocupante es que el resto de concejales no sean ya independientemente financieros como el señor Madina.

Por otro lado adoramos a gente como Ada Colau la cual a su edad se siente “orgullosa” de no tener ni un duro ni nada de patrimonio y muchos la adoran por ello, por despilfarrar.

Resultados Repsol tercer trimestre

Por : El joven inversor


Resultados de Repsol AQUÍ

Primero unas aclaraciones generales, Repsol no da dividendos los canceló teniendo en cuenta la compra de Talismán mientras que el año anterior dio un extraordinario con el dinero que recibió por YPF. Al comprar Talismán la empresa aumenta su potencia en upstream, en zonas geográficas donde no tenía presencia.

Primeros números:

¿Qué vemos? Que la empresa ha tenido pérdida de 221 millones y en lo que va de año el beneficio se reduce un 49,5%. Lo esperable el downstream aumenta y sostiene a la compañía pese a las perdidas de upstream, justo donde invirtió. Que compro caro Talismán es una realidad. Podemos ver como el EBITDA se reduce, a pesar de aumentar la deuda 12000 millones para invertir, en el corto plazo Talismán no fue buena inversión... veremos en el largo si el precio del petroleo sube.

Miremos el ROE el cuál no encuentro pero podemos calcular viendo los estados financieros AQUÍ

Beneficio neto en lo que va de año 835 millones
Fondos propios 28989 millones, nos sale un ROE de 2.88% en lo que va de año, lo cual es bastante malo y la caída en la cotización es lógica, puesto que se desploman los beneficios. jugando con los numeros podemos decir que entre 55 y 60 $ el barril repsol no perdería dinero en upstream.

Conclusiones:

Repsol es una empresa cíclica, y cuando el petroleo esta bajo la cotización se desploma. Al igual que otras petroleras como Exxon o Chevron, es el momento de comprar para vender en la parte alta del ciclo. En mi caso llevo acciones a 17,18€, bastante caras, compre justo antes de que se anunciara la compra de talismán y el gran desplome del petroleo.

No tengo pensado comprar más Repsol a largo plazo, sino vender. Si tengo efectivo me toca invertir por diversificación temporal y no hay nada barato excepto Repsol, compraré un poco para promediar a la baja y vender todo más adelante, porqué si que creo que es momento de comprar.

Los motivos son varios pero resumiendo serían que la política de dividendos no me convence. Repartir un año extraordinario para el siguiente comprar Talismán y endeudarte, vale, no puedes saber si caerá el precio pero si una compra como Talismán no la tienes planeada con más de un año antelación... no me gusta. Por otro lado el plan estratégico deja mucho que desear basándose en la subida del precio del petroleo, algo que no depende de la compañía.

Para finalizar Repsol es buena petrolera pero muy lejos de Exxon o Chevron, pensando a largo plazo si apuesto por una petrolera será por la mejor en el mundo que desde luego no es Repsol.

Resultados Gas Natural Fenosa Tercer trimestre

Por : El joven Inversor



Vamos a analizar los resultados de una de las empresas que llevo en cartera, Gas Natural y como no para ello miraremos los números que podéis encontrar AQUÍ
Y nos encontramos con esto:

Este trimestre podemos ver como todas las cifras de negocio han mejorado y en lo que va de año vemos como se esta reduciendo el resultado neto debido a ciertas desinversiones . El negocio principal de la empresa sigue siendo creciente, lento pero seguro sin embargo la cotización estuvo en 17,43 a la hora de hacer el informe. Negocio que va bien cotización que baja 25 %... a corto plazo el mercado no tiene sentido.
Vemos que la deuda ha aumentado, la empresa ha desinvertido en negocios no rentables para invertir en negocios más rentables y que aumente su ROE. Deuda/Ebitda en el entorno de 3, lo cual nos dice que es una deuda controlada.
El EV/EBITDA nos dice que la empresa no esta cara.
Siguiendo más adelante vemos la distribución del negocio y me gusta mucho, 50% es solo negocio de gas, 38% electricidad (esta parte de negocio la tengo en mi cartera representado por Iberdrola y REE) y por último la inversión en la empresa chilena CGE ya aporta un 11%. El EBITDA le viene a la empresa 50% nacional 50% internacional, gran dato, la empresa se internacionaliza.

Y esta empresa sigue invirtiendo sobre todo en distribución de gas y de electricidad osea lo que en España hacen Enagás y REE, que ya se sabe que es rentable.

Me tengo que ir hasta el final del informe para encontrar "las cuentas" y ver el cash flow, El cash flow no miente y aumenta un 12,66%.

Tristemente no encuentro el dato del ROE, beneficio neto/fondos propios. Se ha reducido el beneficio neto (es de 1094 millones un 11,7% debido a desinversiones) . Los fondos propios los encuentro como " Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante" y son de 14431 millones, por tanto el ROE es de 7.58% a falta de añadir el beneficio neto que aporte el último trimestre. Parece ser que se alcanzará el 10% de ROE lo cual hace a la empresa bastante aceptable teniendo en cuenta que es una utility.

Mi conclusión, la empresa es una empresa estable con una combinación de negocios interesante (gas+electricidad) la empresa lleva 7 años con un ROE entre 10 y 11% lo cual es bastante decente para su negocio, se esta internacionalizando y paga dividendo en efectivo manteniendo un payout estable y sostenible. Ojala pueda ampliar próximamente esta empresa en mi cartera.

Resumen semanal 15/11/2015

Por : El joven inversor

El Ibex se deja un 2.96% en esta semana, y ojo porque si seguimos así volveremos a ver los 9000 puntos y a mi me vendrá genial para realizar la última compra del año.
Por técnico parece haber una resistencia fuerte en 10500 puntos y más tarde en 10800 puntos. El año se va acabando y parece ser que se quedará igual que empezó.

Ya todas las empresas han presentado sus resultados trimestrales, me falta analizar Mapfre, Gas natural y Repsol que ya adelanto que no son para tirar cohetes.

Mientras espero mi última compra ¿de momento que? Ya se a anunciado el calendario del dividendo scrip de Telefónica para quien la lleve en cartera.

Recibir dividendos y ver como nuestro patrimonio aumenta es la clave de esta estrategia. Veremos que nos depara la semana que viene.

Pray for paris

Por : El joven Inversor

La noche de ayer fue una noche muy triste, hoy simplemente vemos una parte de las consecuencias.

Tengo conocidos en la ciudad, afortunadamente todos están bien. Puede que este tema no sea de bolsa como otros relacionados con la temática de este blog, sin embargo quería dejar mi apoyo a todas las victimas.

Esperemos que algún día se acabe con esta lacra de terrorismo.

Resultados BBVA Tercer trimestre

Por : El joven inversor

Sigo con el análisis de resultados de este trimestre, sin prisa pero sin pausa.

Hasta ahora las empresas analizadas son Iberdrola, Enagás, REE, BME y con esta entrada BBVA. Faltarían Mapfre, Gas Natural y Repsol está última presentara resultados esta semana.
En el caso de los resultados de BBVA, al ser un banco es ligeramente distinto de analizar y la verdad no me siento aún tan cómodo como con otras empresas. Para empezar no es ni fácil (tampoco complicado) llegar a los resultados, los tenéis AQUÍ

Los titulares cuando se presentaron cuentas hablaban de perdidas veamos… hoja 4 del informe comparando con los mismos datos del año anterior en septiembre vemos que en balance y la cuenta de resultados todo es relativamente normal excepto el beneficio atribuido al grupo el cual se reduce un 11,8% si vemos el EBITDA (Beneficio antes de impuestos) vemos que realmente el grupo gana un 40,5% más ¿Qué está pasando? Os adelanto pasa turquía y la depreciación de la lira.

Seguimos viendo el informe, datos por acción, esto es más parecido al resto de empresas el BPA se reduce un 18.1% y el valor contable por acción también se reduce y ahora es 7,90€. Como datos relevantes podemos ver el ROE mediocre de 5.4%.
Se están incluyendo los datos de Garanti, la inversión turca por primera vez y vemos una tablita que son los mismos datos pero sin tener en cuenta las inversiones, vemos que el BPA aumenta un ¡40,7%! y el roe sube hasta el 7,6%.

Primeras conclusiones este último cuadrito donde nos dicen si no tenemos en cuenta inversiones de este año… claro y si la abuela fuma… a mi no me valen, está claro que hay que esperar a ver cómo evolucionan las nuevas inversiones y que parece ser que harán subir el BPA . Si seguimos leyendo el informe vemos que cuando les interesa incluyen al banco turco y cuando no, pues no, para decirte cuantos clientes online tienen si lo cuentan… curioso.

Hoja 11 Resultados del grupo sin Venezuela pero si Turquía… ¿Por qué? Porque salen mejor los números… de nuevo misma sensación lían lían y lían para justificar que este trimestre se han tenido pérdidas de 0,18 € por acción.

Eficiencia mejora créditos suben…Standard & Poor les mejora el rating…

Mi conclusión:

BBVA presenta unos resultados de este trimestre malos, principalmente debido a contabilizar su inversión turca y la depreciación de la lira turca. Son inversiones y hay que ver cómo evolucionan, parece que el negocio base es sólido y fuerte. La parte en Turquía pasa por momentos complicados pero también espero que se recupere. No me gusta nada la manera de intentar tapar las cosas malas en las cuentas de resultados. En unos años cuando acabe la guerra en Siria y los emergentes reaparezcan entonces veremos si la apuesta turca fue buena y creo que lo será.

La acción tiene un valor contable de 7,90€ un ROE mediocre, un dividendo que está volviendo al efectivo pero sigue siendo mucho papel sin amortizar. Lo “normal” es que un banco cotice a 1,5 veces su valor contable es decir a 11,85€. Teniendo en cuenta los scrips cobrados la llevo a un precio de 7,47. Compraría más si esta entorno a 7-7,5 y no hay nada interesante para comprar, considero que ese valor da un buen margen de seguridad en la compra.