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Archive for julio 2016

Resumen julio

Por : El joven Inversor


Es increíble ver como de rápido pasa el tiempo, ya ha pasado la mitad del verano y ha pasado más de un mes desde el famoso Brexit, y sin embargo parece que la noticia fue ayer.

Mañana empezamos agosto y por ello toca ver que tal me fue el mes. Empiezo como siempre con el ahorro, este mes ha habido gastos planeados pero extraordinarios, me refiero a ropa en rebajas y billetes de avión para vacaciones. Ya tengo planeadas las vacaciones que realizaré este año, como me encanta viajar es lo que haré, espero visitar 4 países distintos en estas vacaciones. También hay que añadir que ahora en verano se socializa más y por tanto hay más gastos al quedar con amigos. En definitiva, he conseguido ahorrar un 66,39% que desde luego se queda por debajo del 70% de objetivo pero que estoy muy contento teniendo en cuenta que he adelantado gastos de ropa y vacaciones.

En cuanto a bolsa... tras las fuertes compras en junio aprovechando Brexit este mes no ha habido compra, sino que he repuesto el fondo de emergencia. Lo que si ha habido han sido dividendos, un total de 214,88€... julio es un mes bueno para el dividendo, desde luego, no obstante la revalorización de cartera es importante, y más ahora que poseo un fondo de inversión value. Mi cartera ha aumentado su valor un 6,61% y el Ibex un 5,19%, de nuevo otro mes más mis empresas lo hacen mejor que el Ibex. Mi cartera en lo que va de año esta en positivo, también desde que empece, no esta nada mal teniendo en cuenta el entorno de mercado.

Nuestras empresas han presentado resultados y voy haciendo un pequeño análisis según voy teniendo tiempo, así que de eso tratarán la mayor parte de publicaciones en agosto.

Por otro lado decir que me considero algo afortunado, tras haber tragado "mierda" en distintos trabajos se empiezan a ver resultados y a partir de mañana seré indefinido. Dentro de lo seguro o inseguro que pueda ser un trabajo por lo menos ya tendrá mayor duración que los típicos 6 meses.
Por otro lado el haber estado en un entorno tan inestable me llevo a plantearme mi economía y empezar de lleno con la bolsa...al final de año me gustará hacer una gráfica viendo como evoluciona mi dinero. Poco a poco y a seguir durmiendo como el koala de la foto y agradeceros a todos por ser ya 200 personas en twitter.

Resultados 2 trimestre Mapfre

Por : El joven Inversor
Podéis consultar los resultados AQUÍ.

Vamos a ponernos en situación los resultados de 2015 fueron muy malos supuestamente por unas nevadas en USA, por tanto espero que los resultados de 2016 el primer semestre sean bastante mejores que los del año pasado si realmente la nevada fue ocasional.

Los resultados de Mapfre así como los de los bancos son resultados que siempre me cuesta leer y analizar por tanto de antemano pido perdón si cometo errores, podéis dejar comentarios si opináis de manera distinta a lo que comente.

Para empezar los ingresos aumentan un 0,8% pero los beneficios un 20,5% si los ingresos son constantes... los gastos han debido disminuirse, la famosa nevada del año pasado, este año no está.

Ok, si miramos el negocio por países, excepto Portugal el resto de países lo han hecho mejor en moneda local... para ver si el negocio va bien hay que ver la moneda local y eso es algo que me gusta de Mapfre. Dato: el primer semestre del año pasado USA perdió 102 millones, ahora da beneficios de 50,7 millones ¿Que quiere decir? que la diferencia es de +152 millones a favor este semestre y ahí vemos como al volver a la normalidad USA lo hace bien.

Otra gran mejora viene de mano de la deuda, venció 1000 millones de deuda a 5,125% y la nueva se financia a 1.625%

Las conclusiones que saco son que el negocio sigue estable a pesar de los problemas que pueda tener por cambios de divisa, si miramos moneda local Mapfre crece.

Ni la empresa ha empezado a crecer al 20% y ahora es el mejor negocio del siglo... ni el año pasado la empresa era un desastre... Lo que esta claro que si mantiene estos resultados veremos recuperar el céntimo de dividendo que nos bajaron por acción.

Ayer la empresa cerro al precio donde ya no tenía perdidas, las compras temporales que hice bajaron el precio medio. Es una de las empresas que más pondera en mi cartera, es por ello que no he comprado más pero bajando de 2€ es un regalo.




Resultados 2 semestre Iberdrola

Por : El joven Inversor

Los podéis ver AQUÍ

Si empezamos a analizar, nos encontramos que la producción total neta aumenta un 5% respecto al semestre anterior lo cual debería traducirse en más beneficios. También podemos ver que las grandes apuestas de nuestra empresa son hidráulicas y renovables aunque la mayor parte de la potencia se produce en ciclos combinados, que tan de moda estuvieron hace unos años.

Si separamos por países destaca España y Brasil positivamente con sus aumentos de producción y negativamente UK. Recordemos que la mayor parte de la energía se produce en España, seguido de México (que baja un 4%) después USA y UK. Brasil por mucho porcentaje que suba es anecdótico si comparamos con otros países.


Mirando más en términos bursátiles se ha conseguido un BPA de 0,23€ mientras que el año pasado a estas alturas era de 0,24. Esto se debe a la bajada en las cifras de ventas, me fastidia que no se pongan los porcentajes, (aparece con % más adelante)pero es una caída en ventas de 7.6% (A pesar de producir un 5% más) y eso es algo que no me gusta. Lo que si me gusta, la mejora en el flujo de caja.

¿A qué se debe esta caída en ingresos? Según la empresa a por un lado devaluación de real brasileño y libra esterlina, junto a las altas inversiones (1859M) por eso ellos destacan la mejora en el EBITDA y EBIT, en el margen bruto y en el beneficio neto recurrente. ¿Y el Brexit? Una cosa inteligente de Iberdrola, su deuda la tiene en monedas locales, imaginemos que la libra cae mucho, por tanto el beneficio en euros que aporta UK será menor... pero también la parte correspondiente a deuda. Por tanto de esta manera se cubre bastante el efecto divisa.

Y ya que hablamos de deuda... el ratio deuda financiera neta/ EBITDA = 3,6 alto pero en empresas tan estables y con negocio tan previsible como Iberdrola es normal.

Estos son los datos que quería destacar de Iberdrola, no entro mucho más en detalle puesto que esto es solo un informe trimestral y con los datos que ya tengo puedo sacar las siguientes conclusiones:

  • La empresa esta estable con pequeñas variaciones va a mantener un beneficio neto constante que en los 6 meses que llevamos es inferior a los del año anterior.
  • La empresa sigue invirtiendo fuerte, con un beneficio neto de 1456M ha invertido otros 1859M para seguir creciendo, es decir invierte más de lo que reporta de beneficio, el detalle de las inversiones podéis verlo en la página 35.
  • La empresa tiene el riesgo del Brexit controlado para este año por derivados el efecto moneda como la deuda es a nivel local puede afectar a resultados finales pero no a la base económica (si la libra se desploma la parte de deuda en libras también)
  • La deuda de la empresa es alta, y pretenden que así siga siendo mientras siguen invirtiendo y expandiendose.
  • Su ROE es mediocre típico de negocios maduros.
  • Es probable que su BPA se mantenga constante o baje este año.
  • Resultados regulares.
  • Seguiré ampliando si puede ser por debajo de 5,5€.


Resultados Enagás 2 trimestre

Por : El joven inversor


Vamos a analizar los resultados de Enagás de este trimestre, nos los dan desglosados de manera semestral así que podemos darnos cuenta de como va el año. Podéis verlos AQUÍ

Nada más empezar vemos los hechos destacados:

El beneficio aumenta 0,5%... eso es nada se mantiene constante.
Se han invertido 193 millones, la mayoría de ellos fuera de España, la empresa se sigue internacionalizando y eso me gusta.
El endeudamiento neto es de 4041 millones, reduciendo el coste de la deuda del 3 al 2,3%
La demanda de gas natural ha bajado un 1,3%

Los analizaremos más detenidamente ahora según avancemos en el informe:


Que el EBITDA baje un 4,1% es muy preocupante, un semestre incluso un año no pasa nada pero si se prolonga malo. Es curioso que baje tanto cuando los ingresos son prácticamente constantes, significa que los gastos se han disparado.

Fijaos... hay una diferencia negativa de 18,8 millones de EBITDA pero luego sale  que se gana 0,9 millones más... ahi hay algo raro. Si novas vamos a la siguiente hoja vemos el truco, los gastos aumentan en 15,7 millones pero como se pagan menos impuestos se compensa, en resumen:
  • Mismos Ingresos
  • Más Gastos
  • Menos impuestos.
La empresa gana lo mismo por la bajada de impuestos no por haber mejorado su negocio y eso no me gusta.

Tema de endeudamiento... bien, bien me gusta se baja la deuda y sale más barata, aunque sigue alta con ratio de Deuda Neta/ EBITDA de 4,2, como mucho debería estar en 3 o 3,5 en una empresa como Enagás, la cual tiene ingresos estables.

Me gusta que el FFO suba, (si queréis saber que es pinchar AQUÍ) y las inversiones bajan porque la empresa es una empresa madura.

CONCLUSIONES

Los resultados me dejan frio, llego a la conclusión que los ingresos se estancan (normal en un negocio maduro) pero me suben los gastos por un tema de personal y, si el negocio se estanca significa que el dividendo debería estancarse también, sin embargo prometieron subidas del 5% anual hasta 2020... y no me gusta que suban el dividendo si no se puede. No son malos, pero no me ilusionan.

¿Y si cambiamos la estrategia y simplificamos todo?

Por : El joven Inversor


He estado pensando desde hace un tiempo concretamente desde que Roberto Carlos (le podéis leer AQUÍ) se paso por este pequeño blog y comentó el hecho de invertir en fondos y no en acciones, o en ETF que reinviertan los dividendos.


¿Por qué? Muy simple, debido a mi edad no necesito cobrar dividendos ahora mismo, las empresas que me pagan en efectivo significa que le dan un 19% a nuestro amigo Montoro. Si pudiese reinvertir ese 19% conseguiría mayor rentabilidad.

Por tanto podríamos decir que las ventajas son:

Pagar menos impuestos, al no pagar por dividendos cobrados.

Diversificación, entrar en AzValor Internacional ha implicado que un 20% de mi cartera ya sea internacional y muy bien diversificada en varias empresas, hacerlo de otra manera con tan poco capital inicial es un problema.

Apuesta por el Value, si elijo fondos de los mejores deberían hacerlo mejor que lo que lo hago yo normalmente como AzValor, como mínimo lo suficiente para pagar la comisión.

Otra ventaja, me quito de problemas de brokers, llevo todo a Degiro y allí aprovecho poder comprar una vez al mes sin comisiones.

La estrategia es más simple, gano tiempo libre y si hago una compra mensual en fondos diversifico temporalmente, lo que se lleven pro gestionar mi dinero me lo ahorro en comisiones de ING.

Como desventajas;

Tengo que pagar a alguien por gestionar mi dinero, aunque hay fondos que cobran muy poco y ahorro en comisiones de ING.

No elijo todas las acciones que quiero y alguna que no quiero no estará, eso implica que tendré menos libertad de cartera.

No tengo el efecto positivo psicológico de recibir dividendos


¿Qué opináis?



Recopilación de blogs

Por : El joven Inversor


Hago esta entrada con un objetivo, mostrar la cantidad y calidad de blogs que existen con temática de bolsa.

Esta semana se ha cerrado uno de los blogs más populares en la comunidad y mucha gente parece que no se da cuenta de la cantidad de blogs que existen y de una calidad tremenda, muchos han aparecido durante 2015. Voy a intentar poner solo unos pocos:

BLOGS CLÁSICOS

http://www.invertirenbolsa.info/

Vale es una web, y Gregorio enfoca la web a vender sus libros (los cuales son geniales) Yo sigo entrando en el foro aunque participo menos hay hilos muy top y gente increible. Se alojan historias de gente que ya es IF así como el blog de nuestro querido Skipper.

http://elinversorprudente.blogspot.com.es/

Para mí probablemente el mejor blog, y ya cerrado. Cuando alguien me pregunta como empezar a invertir en bolsa les digo que lean las entradas principales de este blog... ole Alvaro y a ver si vuelve!

http://compraraccionesdebolsa.com/

El blog de Miguel Illescas (de los pocos que pone su cara) si queréis entradas de manera habitual este es vuestro blog para mí sus entradas tienen mucho nivel, eso si para inversores avanzados.

http://www.inversorbolsa.com/

Al igual que a Miguel a este blog lo define la constancia, entraréis y pensaréis el diseño no esta currado las entradas son cortas... etc, si vale pero tooodos los días a las 9 tenéis la típica entrada de análisis técnico, y este blog tiene historia! ole por el creador y su constancia. Además tiene un foro donde participa el gran Roberto Carlos.

http://www.cazadividendos.com/

Uno de los más populares sino el que más en la comunidad. 1 o 2 entradas a la semana, y entradas de nivel en la que participa gente distinta como invitados especiales. Ojo a la cantidad de comunidad que genera este blog, y aunque no escriba en las entradas a veces, el creador siempre responde comentarios. Un lujo

http://www.dondividendo.com/

Una entrada a la semana excepto en ocasiones especiales que solo quedaron en susto. Todos los domingos es un must.

Quizás después de todo esto aún quieras más bolsa paso a blogs de reciente creación pero con calidad:

BLOGS NO TAN CLÁSICOS


http://www.eldividendo.com/

Gorka nos deleita con un gran blog con clasificación de acciones y todo echadle un ojo.

http://www.elfarmaceuticoactivo.com/


Pues un farmacéutico que ahora mismo se nos ha ido de vacaciones pero va a volver seguro. Nos cuenta sus andanzas en bolsa.

http://invertirendividendos.com/

Este blog no es de reciente creación pero si que menos popular que otros... actualiza con frecuencia.

http://www.rumbo100k.com/

Los primeros 100.000 son un coñazo, pues aquí nuestro amigo Rumbo nos va contando como va a lograrlo. Personalmente estoy picado, ¡Quiero conseguirlo antes que tú! ;P

http://www.academiadeinversion.com/

Web de value investing, suele hacer una recopilación interesante de entradas.

https://dividendoveloz.blogspot.com.es/

Otra persona nos cuenta sus andanzas con esto del dividendo

https://dividendorentable.blogspot.com.es

Y otro más, dividendo rentable ya tiene un añito.

http://www.finanzasmania.com/

Blog con años, tras un parón en 2013/2014 volvió con fuerzas en 2015.

http://contrarian.es/

Recientemente nos ha mostrado su rostro y su nombre real con el que firma sus entradas ahora, antes fue Contrarian y anteriormente Mr growth viene también del foro de Gregorio. Blog Value centrado en USA sobre todo.

Llevar un blog no es fácil mucha gente lo deja, lo puedes mantener un tiempo pero si no recibes ningun feedback se vuelve aburrido y se abandona. Es más fácil seguir un blog cuando recibes miles de visitas, hay otros blogs de gente que suele comentar en otros blogs que apenas reciben comentarios pero ahi siguen como https://buydividend.blogspot.com.es/ eso tiene merito la verdad.

Menciones especiales a:

http://pobrepecador.blogspot.com.es/
Es lo que los jovenzuelos llamamos el blog del "salseo" además de chistes y chicas de buen ver se habla de todo, de la vida, de viajes alguna vez hasta de bolsa. Y el tío es muy generoso siempre da de comer a los trolls. Leedlo y os lo pasaréis bien.

https://viviralmaximo.net/

Otras maneras de alcanzar la independencia financiera es posible.


Mi opinión personal: A mí no me da tiempo a entrar en tanto blog y leerlo, se que mi blog es uno más y hay muchos mejores por eso agradezco mucho a la gente que se pasa por aquí. Si quieres montar un blog yo te animo a hacerlo y compartirlo, eso si, si quieres tener visitas ten tu propio estilo (por ejemplo el pobre pecador)
No he puesto blogs en ingles sino ya no acabamos nunca... la moraleja es...si cierra tu blog favorito no te preocupes siempre habrá muchos más!!!.

Pd: Seguramente me deje algún blog son muchos y he tirado de cabeza, cualquiera que queráis compartir incluso si es vuestro propio blog sentiros libre de ponerlo en comentarios.

RECOMENDACIONES DE LECTORES

http://alterinver.com/

Blog con buenos análisis fundamentales.

Videojuegos, split de REE y dividendos

Por : El joven Inversor
Se que no estoy publicando al ritmo habitual de 3 entradas por semana, pero el verano es tranquilo asi que prefiero ir juntando las entradas y comentando todo en una entrada larga.

Para empezar y seguir el orden del título, ¿os acordáis de la serie de entradas relacionadas con videojuegos?

Aquí tenéis las entradas si os apetece verlas:

Parte 1
Parte 2
Parte 3
Parte 4

¿Qué han hecho las empresas que comentaba en un año bajista?


  • Ea ha pasado de 68,5 a 79.45
  • Blizzard cotizaba a 38, y tras un bajón ya cotiza a 42. Su película ha dado beneficios
  • Square enix que cotizaba en 2800 ahora esta 3400
  • Ubisoft de 28 a 34,63
  • Nintendo a pesar de subir un 25% en los últimos días tras el lanzamiento de un juego se mantiene constante.
  • Trencent cotizaba en 150 y ahora en 170.


Si hubiese seguido a mi instinto habría batido al Ibex de mucho.


Siguiente apartado, split de REE. Como sabéis se ha hecho un split 4 a 1, el precio se divide entre 4 y las acciones se multiplican pro 4. Nos podemos encontrar información divertida en periódicos que no actualizaron y ver como REE da un 15% de dividendo... que no os engañen que es lo mismo.

Dividendos: Están actualizados en la hoja de Google que tenéis acceso viendo a mi cartera y en objetivos. Muchos dividendos como para nombrarlos todos, solo decir que en Iberdrola tenía 453 derechos compre 42 más y me darán 11 acciones nuevas, no esta mal.

Y ahora seguir disfrutando del verano!


Curiosidades de la bolsa

Por : El joven Inversor

Se que llevo unos días sin actualizar, pero la verdad todo sigue igual, dividendo por aquí dividendo por allá... entre eso, que no me planteo invertir de nuevo hasta Agosto y cierto estrés que estoy teniendo no he actualizado mucho.

lo cierto es que esta entrada va a ser corta, solo quería comentaros que por cosas de la vida he tenido que hacer una entrevista para un gran puesto de trabajo (a pesar de que ya encontré trabajo), llegue corriendo, cambiándome en un parking la ropa y como curiosidad al principio de la entrevista salio el tema de bolsa... mi entrevistador me preguntó que como invertía que en que me fijaba etc, tan solo comenté un poco por ejemplo que "había leído libros como el inversor inteligente" o "un paso por delante de wall street" también le dije que había invertido hace poco en AzValor... el entrevistador sonrió, resulta que el ha trabajado en Wall Street y conoce personalmente a Parámes.

Como veis nunca se sabe cuando algo puede ser útil para entablar una conversación con alguien por eso creo que es necesario ser personas cultas (no solo bolsa) sino saber hablar de cualquier tema.

Pd: Por curiosidad, no tengo muchas esperanzas en el trabajo de esa entrevista, es muy buena oportunidad y por tanto también muy complicado.