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Archive for 2017

Resumen 2017

Por : El joven inversor



Y se acabo, 2017 ha pasado volando y en esta entrada quiero hacer balance de lo que ha supuesto el año para mí. Realmente los resúmenes anuales son una de las entradas que más me gusta escribir haciendo un repaso del año.

Plano personal


2017 para mí se podría definir como un año de cambios, empezó con un cambio importante que significaría el fin de los ahorros espectaculares por encima del 80% ha ahorros más modestos, ese cambio fue la independencia y los gastos que hubo asociados a ella. No ha sido el único cambio, también en mayo se produzco un cambio importante, cambie de trabajo lo que conlleva más ingresos pero también más gastos puesto que tuve que hacer una mudanza más en agosto, 2 mudanzas en un año. Ventajas de alquilar en vez de comprar, y creedme me plantee mucho comprar incluso visite pisos pero echando números en mi situación no me salía a cuento. Cada uno tiene su situación personal, quien sabe si dentro de, por ejemplo 5 años me veis comprando piso. No obstante me sigue sorprendiendo la facilidad de la gente para endeudarse y comprarse pisos.


Este cambio de trabajo impidió que disfrutase de vacaciones en verano y por tanto que realizase algún viaje fuera de España. Lo compense con alguna escapada al norte, que es precioso pero de cara al año que viene si espero poder hacer algún viaje al extranjero.


Evaluación de objetivos


En esta entrada de reflexión es mandatorio analizar los objetivos que me impuse a principio de año donde ya advertía que 2017 sería un año complicado


Estos eran los objetivos clave que me marqué:


-Invertir entre 8000/10000€ este año en bolsa
-Conseguir una tasa de ahorro superior al 40%
-Gestionar de manera más eficiente mi tiempo
-Encontrar una nueva fuente de ingresos

-Una cartera de 50000€ si invirtiese 12000€

He invertido de dinero nuevo sin contar dividendos entre 8 y 10k al año, 9799,46€ poco para lo que estoy acostumbrado por tanto no he llegado a los 12k que me planteo invertir cada año para en 2020 acabar con 100k€ de cartera eso hace que mi cartera no llegue a los 50k€ aunque se queda muy muy cerca. Ahora mismo se situa en: 49901.44€


Se consigue cumplir el objetivo de inversión pero no el de valor de cartera. No estoy teniendo en cuenta los 5000€ invertidos en crear una cartera Value, porque fue dinero que adelanté de invertir en 2018.


La tasa de ahorro ha sido superior a lo esperado, pequeños imprevistos en diciembre han hecho que se quedase por poco por debajo del 50% quedando en un total de 49% algo que esta muy bien, pensar que ahorro casi la mitad de mi sueldo neto es algo muy bueno, como digo muchas veces el ahorro es la clave y ahora que puedo tengo que ahorrar para cuando vengan los tiempos difíciles que siempre llegan. ¿cuáles? Algún día mi coche "morirá y ese año el dinero a invertir será menor que otros. En un futuro será difícil mantener un trabajo bien remunerado y en el siguiente me pagaran menos... son solo ejemplos de que cosas pueden suceder y por ello es mejor ahorrar cuando se puede porque no todos los años se puede ahorrar e invertir 12000€ como es mi objetivo.

Otro de los objetivos que me propuse era gestionar de manera más eficiente mi tiempo, es algo que he logrado, he vuelto de nuevo a hacer deporte tras unos meses de parón, he leído un puñado de libros, 2 de ellos sobre bolsa e intento aprovechar mi tiempo al máximo aunque siempre se puede mejorar. Paradojicamente le dedico menos tiempo al blog, esto ha provocado que el número de entradas haya caído, aunque tiene mucho que ver la manera de inversión de este año, repetitiva y aburrida.

Por último acerca de encontrar una nueva fuente de ingresos es algo que hice no obstante con el cambio de trabajo ya no tengo tanto tiempo libre para mantenerla y el nuevo sueldo cubre estos ingresos extra que esperaba conseguir, los ingresos netos han subido un 6,09% y espero para el año que viene una subida entorno al 3,5%. Puede no parecer mucho pero sin el cambio de trabajo se hubiese producido una bajada en los ingresos importante.

¿Como he invertido? 


Principalmente como sabéis he automatizado mucho el tema de al inversión, compras periódicas a Cobas internacional y True Value. La intención es parar este año con las inversiones en Cobas y seguir con periódicas a True Value, 500€ todos los meses harán 6000€ a final de año. Por otro lado este año empieza una pequeña cartera value de 5000€ como ya sabéis, más que nada será un aprendizaje el mayor inconveniente será pagar impuestos en cada venta, invirtiendo en fondos no pagas impuestos hasta que no vendes participaciones, si las acciones son mías toca pasar por caja y eso daña la rentabilidad de manera considerable esa ventaja fiscal de los fondos es algo que no se traslada al particular. Con eso tendríamos ya 11000€ añadiré un par de compras locales en ING para evitar la comisión de custodia, una cada semestre, y con eso daré por concluida la inversión salvo que se produzcan ingresos extraordinarios.

Y mi cartera ¿qué ha hecho?


Creo que es imprescindible separar mi cartera en dos partes, fondos y acciones.
Respecto a fondos nada que no sepáis un rendimiento "bajo" para lo que se espera de ellos, sin embargo quiero recordar que a pesar de este año "malo" donde todo el mundo criticaba a ciertos gestores y yo defendía la paciencia las rentabilidades han acabado positivas. Datos a cierre del día 28 de diciembre:
AzValor: 3.53%
Cobas seleccion: 8.5%
Cobas internacional: 5.56%
True Value: No es evaluable por el poco tiempo que lleva en mi cartera, desde enero si han tenido una gran rentabilidad. En mi caso 2,77%

No planteo cambios en esta cartera, solo ir completando True Value.
La cartera de acciones esta compuesta por:
BME: 0.06%

Iberdrola: 6.79%
Gas Natural: 12.02%
Enagás: 4.44%
REE: 8.12%

Si os fijáis empresas clásicas españolas de dividendo... pero yo ahora no necesito dividendo y recibirlo supone pasar por caja de Montoro por lo que estando lejos de la edad de "jubilación" no es lo más efectivo. Dicho esto, excepto BME todo sector eléctrico.

BME va perdiendo cuota y por tanto beneficio, me preocupa la verdad. No se si tomarla como una oportunidad y comprar algo más este 2018 pero algo de miedo da.
Iberdrola no me preocupa, además paga con un scrip dividend amortizando acciones osea es perfecto para evitar pagar impuestos. Iberdrola esta diversificada a nivel mundial y es una gran eléctrica. 
Gas no descarto vender en un futuro si cotiza de 24 para arriba, no veo que vaya a poder mantener su beneficio
Enagas y REE monopolios naturales, no me importa quedármelas mientras sigan siendo monopolios algo que posiblemente pueda cambiar.

Recordad que ya salieron Mapfre, BBVA y Repsol.

Podría plantearme comprar Inditex.

De momento este año mi cartera ha pasado de ser 100% España a tener más del 50% fondos de inversión internacionales.

¿Y el resultado?


Este año ha sido muy duro en el sentido de estar todo el año haciéndolo peor que el Ibex, sin embargo el mes de diciembre ha sido espectacular para mi cartera, en parte por el buen hacer de algunos fondos. Esto ha hecho que se recorte la diferencia, en diciembre mi cartera se haya comportado un 3.39% mejor que el Ibex y haya conseguido superar al Ibex por 5 año consecutivo en el computo total del año, en un 0.53%. Eso sí, contabilizo todo (como los fondos) incluido dividendos, si ahora comparo con el Ibex con dividendos el resultado es un 4.62% peor, primer año que lo hago peor que el Ibex con dividendos.
Un detalle, ha sido el mejor año de los últimos 5 para el Ibex subiendo un 7.4%. Mi cartera acaba en un 7,92%


Efecto interés compuesto


Siempre se comenta ¿es el interés compuesto verdad? Apenas se nota... bien creo que este año se empieza a notar notablemente. Veamos a principio de año mi cartera tenía un valor de 36439,36€ he invertido, 9799,46€ y mi cartera al finalizar el año tiene un valor de 49901.44€ Si hacemos las cuentas vemos que la revalorización de mi cartera solo por dividendos y beneficios es de 3662,72€ que supone un 27,21% respecto a la revalorización total. Cuando este porcentaje alcance el 50% significara que el interés compuesto iguala a la fuerza del ahorro. No nos engañemos, ha sido un año "bueno" por la revalorización de cartera, otros años esa revalorización será negativa y otros años superiores pero es algo a tener en cuenta.

El blog


Respecto a redes sociales y visibilidad, el blog empezó el año con 390 seguidores en Twitter, acaba con más de 900 se ha multiplicado por dos. GRACIAS a todos los que interactuais conmigo en Twitter que sois los que dais visibilidad al blog. Como he dicho menos entradas, se ha traducido en menos visitas al blog, también es cierto que una vez empiezas a automatizar la inversión hay poco que contar y se vuelve repetitivo... esto me hizo plantearme cerrar el blog. Hay muchos blogs con mejores análisis que los míos, mejor manera de expresarse o que siempre tienen ideas nuevas que contar, durante los últimos años aparecen más y mejores blogs por lo que la sensación que tengo a veces es que poco aporto ya.
Sin embargo hay algo que si aporta mi blog, empece a escribirlo con 25 años, en la comunidad española de blogs de bolsa no hay tantos blogs de gente joven empezando, pasando de 5000€ a casí 50000€ de cartera, lo bonito de mi blog será poder ver el camino de como una cartera pasa de nada a 100k€ , ese es el valor añadido de este blog.

Conclusiones


Un gran año que ha acabado mejor de lo que esperaba en cuanto a bolsa se refiere y con cambios en lo personal que a principio de año no esperaba. Firmo seguir con rentabilidades entorno al 8% como he obtenido este año y como obtuve el año pasado. Veremos que nos depara 2018

Salario y ahorro

Por : El joven Inversor


No importa cuanta agua pasa por un río, lo importante es cuanta puedes retener


Con el dinero ocurre lo mismo, no es tan importante cuanto dinero tengas, si no cuanto puedas retener. Esta claro si el caudal de un río (ingresos) es mayor que el de otro es más fácil construir una presa (patrimonio) que almacene más agua, pero por muy grande que ea el río si no hacemos presa, el agua seguirá su cauce y cuando llegue la sequía no quedará nada.

Conoceréis mucha gente que al final de cada mes están en la misma situación que el mes anterior, con 0€ necesitando trabajar todos los meses para poder seguir adelante, la famosa carrera de la rata de la que es difícil salirse y mucha gente desgraciadamente no conoce otra manera de vivir... por suerte para nosotros llego internet, con sus blogs y foros que comentaban que otro estilo de vida era posible, que poco a poco se podía construir una presa que retuviese todo ese agua que necesitamos.

Cada uno construye su presa como quiere y puede, unos con fondos, otros acciones. Unos estrategias value, otros de dividendo. Otros a base de pisos. Se hace desde el conocimiento que cada uno posea, lo que crea mejor a largo plazo para el. Siguiendo con los símiles, un albañil experto en madera, podrá construir una casa de madera mejor que con cemento, aunque el cemento en principio pudiese parecer mejor.

En mi caso voy a compartir con vosotros una gráfica de como ha evolucionado mi patrimonio y mi salario en 6 años, desde que gane mi primer salario en una beca mientras estudiaba hasta el día de hoy.
Mi primer sueldo empezó en 2011 sin embargo en vez de empezar a crear un patrimonio use ese dinero para invertir en mi mismo, estudios, y no es hasta 2013 que empiezo a crear un patrimonio invirtiendo en bolsa.

Lo que veréis en el gráfico serán datos expresados en incrementos, mi primer salario es 100, si al año siguiente gane un 20% más el dato será 120.
La linea azul representa el salario neto, es decir el dinero que entraba en mi cuenta, la linea roja representa mi patrimonio, en mi caso acciones + fondo de emergencia puesto que no tengo grandes cosas en propiedad, el coche no lo cuento porque no planeo venderlo, es algo usable como la ropa, no es patrimonio.


Los primeros años vemos que el incremento de sueldo en porcentaje es bastante alto, algo normal si ganas muy poco dinero, a nada que mejores algo puede suponer mucho. Fijaos que estoy hablando de sueldo neto, a medida que cualquier persona va ganando más dinero, va pagando más impuestos y conseguir un € neto extra va costando más € brutos. El resumen es que este año 2017 ganaré aproximadamente 6,5 veces el salario neto que gane en 2011, considero que invertir en mis estudios ha dado resultado.

Aunque el último año el sueldo apenas haya variado se debe a la manera de haber pagado impuestos, es por ello que de cara al año que viene se producirá otro incremento de ingresos netos entorno al 3%. Para los siguientes años soy algo más pesimista e incluso es posible que exista una reducción.

En cuanto al patrimonio tiene sentido que cada vez crezca más, la manera de reducirlo significaría en el 90% de los casos haber gastado más de lo que gano, esto no ocurre y por tanto cada año el crecimiento de patrimonio va siendo más grande. Esto es el primer efecto, el segundo efecto que empiezo a notar es el del interés compuesto, este año analizaré en el resumen anual este efecto en mi cartera, lo que quiero ver es que % del incremento de mi patrimonio se ha debido a ahorro y que % a la revalorización de cartera más los dividendos

Sin embargo analizar estas dos lineas juntas no nos dice mucho más, sería interesante añadir una tercera linea que reflejase como han evolucionado los gastos y lo mejor sería ver que los gastos se mantienen constantes mientras los ingresos suben, por tanto el ahorro aumenta. No puedo pintar esta linea porque solo tengo datos desde 2015 donde empece a medir mis gastos y no son comparables con los gastos de este año puesto que mi situación personal ha cambiado, sin embargo en un futuro estaría bien poder ver este análisis.


Creando una pequeña cartera Value: Protector Forsikring

Por : El joven Inversor


Hoy voy a hablar de la 3 compra en mi pequeña cartera value, intentando explicar porque me decidí por ella.

Protector Forsikring (PF) es una empresa Noruega, con presencia en el mercado nórdico que se dedica a los seguros que ha sabido ganarse el mercado y convertirse en líder. Esta idea de inversión viene de True Value puesto que ha pasado a ser la primera posición del fondo, me ha costado encontrar algo de información pero tras leer una presentación de 99 diapositivas he sacado conclusiones importantes:

Me gusta su equipo directivo, no quieren repartir más dividendo porque ven opciones de crecer en la industria.
Se centran en crecer crecer crecer. Próximo objetivo UK, poquito a poco implantando su sistema de negocio.
Su crecimiento esperan multiplicar por 3 el tamaño de mercado de UK en 2018, ya lo multiplicaron por 3 en 2017.

Resumen:


Esta diapositiva expresa todo lo que queremos en una empresa, mantener el core, crecer, centrarse en personas, expandirse con cabeza y en lo que saben hacer, no descuidar los resultados...
Ahora empezarán a recoger beneficios de sus inversiones en UK y ese crecimiento es lo que la vuelve atractiva. Tiene deuda, es algo que no me gusta, pero por otra parte es lógico si esta en expansión

True Value a formado su posición alrededor de los 75 NOK, yo parto en 90 NOK, esto es lo que más me echaba para atrás haber perdido ya un 20%, no obstante confío en que la empresa me de buenos resultados.

Se que no es un análisis muy exhaustivo, para la venta me iré fijando en que hace True Value, va a ser una pura copia.


Creando una pequeña cartera Value: Greene King

Por : El joven inversor
Podéis ver la primera entrada AQUÍ

Sigo explicando que 5 empresas he seleccionado para formar una cartera value y por qué. Hoy es el turno de Greene King.
Para quien no conozcáis la empresa es la mayor cadena de pubs y elaboradores de cerveza de UK, además de pubs posee restaurantes y hosteles. Es una empresa típica de dividendos al precio que compre su rentabilidad bruta es superior al 6%, la política de dividendos podéis verla AQUÍ
Opera en un mercado decreciente, durante los últimos 35 años el número total de pubs han decrecido entorno al 25% (NOTICIA)
No solo eso, los margenes con los que se suele trabajar en esta industria no son muy altos, algunos años el ROE no llega ni al 10%
Parece desde luego no un gran sitio donde invertir. ¿Por qué invertir?
Es lider en UK con más de 3000 establecimientos.
Esta diversificado en varios negocios, no solo tiene pubs como comentaba al principio, sino también restaurantes y hosteles. Para rematar su división de cervezas tiene marcas como Old Speckled Hen o Abbot Ale. Esto es algo que quiero remarcar, controla todo el negocio, desde que se fabrica la cerveza hasta que se va a la tripa del cliente, nada mal para quitarse intermediarios
Luego si miramos la localización de los locales, la mayoría esta en el sur de UK es decir donde la gente sale más de fiesta, donde hay más inmigrantes que consumen y donde esta Londres lugar el cual tener propiedades se ha vuelto un lujo.

Otro dato importante, la empresa tiene una deuda que va reduciendo año a año. Siempre prefiero que no tengan deuda pero en este caso hay que endeudarse para abrir nuevos locales y esta bastante controlada, no obstante es "grande" supone unas 10 veces el flujo de caja quizás sea una parte negativa del negocio.

Por último, el Brexit, al ser un negocio local en UK debería estar bastante protegido, es más podría decidir expandirse a otros países. No obstante depende en parte de como se quede la política de inmigración y turismo si se ve afectado o no, aunque todo hace pensar que de existir, será Brexit blando. Sin embargo el miedo del mercado no lo entiendo así, antes del Brexit cotizaba a 9 libras yo he comprado a 5,21 libras y PER aproximado de 9. Un precio justo viendo a la competencia sería que tuviese un PER de 12, lo que sería vender entorno a 7 libras, una potencia subida del 33%.

No es la mejor inversión, pero mientras esperas que se revalorice la acción se cobra un jugoso dividendo.

La idea de inversión fue obtenida de Cobas, ellos invirtieron un 1,23% del fondo durante el tercer trimestre y esperan revalorizaciones entre el 50% y el 100%, Teniendo en cuanta que la acción ha seguido cayendo creo que esperar la revalorización que yo espero es algo posible.

Creando una pequeña cartera Value: CD PROJEKT

Por : El joven inversor








En la imagen que acompaña a esta entrada podéis ver la pequeña cartera value que he formado en el broker Degiro debido a sus bajas comisiones.
Ya lo comente en Twitter, pero voy a explayarme un poco más aquí:
¿Por qué ahora? Mi idea era haber creado estar cartera en enero de 2018 pero vi ciertas oportunidades en las empresas que seguía y pensé que para que esperar, lo comentaré en otro post pero este será uno de los pilares de inversión en 2018, no meteré más dinero aquí y lo trataré a efectos prácticos como un pequeño fondo Value.
¿Qué objetivo? Rentabilidades del 10% anual para arriba, otra cosa es que se consiga. Además otro motivo es el de forzarme a seguir aprendiendo, le he dedicado muchas horas a estar seguro de si serían buenas o malas inversiones que precio sería posible vender, que margen de seguridad estaba manejando, etc etc. Quiero comprobar con una pequeña cantidad de dinero real si es verdad que se puede batir al mercado siendo pequeño inversor, si no lo consigo no pasa nada, simplemente me dedico a otra cosa y mi dinero lo gestionan profesionales que tienen más tiempo y más conocimiento aunque también más restricciones.

Dicho esto voy a ir nombrando poco a poco  en distintos post las empresas que he comprado para intentar explicar por qué sin extenderme mucho para no aburrir.

CD PROJEKT:

Una vieja conocida, me fije en ella cuando cotizaba a 20 PLN, hable de ella cuando cotizaba a 60 PLN la incluí en una cartera virtual cuando cotizaba a 75 PLN, ha cotizado a 125 PLN. Es una empresa sin deuda que crea videojuegos y tiene muy buena reputación entre los usuarios, me recuerda su política de trato al cliente a la que tenía Blizzard en sus inicios, tratarlos con cariño. Este 2017 sus ingresos han disminuido aunque mucho menos de lo que me esperaba puesto que no ha tenido ningún lanzamiento de juego nuevo. En 2019 se espera que lancen el siguiente por lo cuál como buena empresa cíclica en cuanto a ingresos espero que aumentan considerablemente en 2019, espero que este en unos 500 millones salvo desastre absoluto.
Su saga más emblemática "The Witcher" tendrá serie en Netflix lo cual puede hacer que la popularidad se dispare. Empresa sin deuda que en caso de verse en apuros siempre podrá tirar del siguiente juego de "The Witcher" para lanzar sus ingresos.
¿por qué ha bajado? Principalmente por el poco conocimiento de la industria de los analistas más la fuerte subida que experimento en los últimos meses. ¿Por qué digo poco conocimiento?  Os pongo en situación si no os interesa saltaros este parrafo:

Desde el último año se ha puesto de moda las "cajas de botín" Según juegas ganas estas cajas y aleatoriamente te dan recompensas o desbloqueas contenido dentro del juego no estaría mal si no fuese porque también se pueden comprar por dinero. Lo que desde el lado financiero es una idea muy buena puesto que implica ingresos recurrentes... quizás no lo es tanto cuando tu publico es gente joven por lo general más idealista a esas edades y manejan internet mejor que tu. Es algo que puede confirmar EA, la cual ha creado un juego muy bueno basado en Star Wars, ¿qué podría salir mal? Se les fue la mano con las cajitas y ha pasado esto:

Nota de los usuarios 0,9 sobre 100 puntos osea un desastre ¿Tiene esto influencia? EA tuvo que bloquear el botón en su web de devoluciones de juegos debido al alto número de reembolsos que se pidieron en una campaña gestada en internet y tuvo que afirmar que cambiaría la política, en parte porque Disney no quería que la polémica salpicara a la marca Star Wars, dicho esto el juego ha quedado tocado de muerte en cuanto a ingresos se refiere para EA.
Tras la polémica de EA la gente del estudio de CD PROJEKT salio y dijo tranquilos usuarios nosotros os apreciamos nunca haremos eso, los analistas lo interpretaron como una perdida de futuros ingresos y la acción bajo ese día un 7%  En esta industria tienes que tratar muy bien al usuario, o al menos de una manera "justa"

¿Cuanto vale CD PROJEKT? actualmente calculando unos ingresos de 500 millones le pongo un precio justo de unos 150 PLN como veis no queda mucho margen de subida, pero va a depender mucho de como acepte el mercado a su nueva franquicia, Cyberpunk 2077 que tras 7 años de desarrollo debería salir a la luz durante 2019, aunque no alcance cifras como otros juegos de 800 millones de $ en un día si que se espero que sea relevante, por eso es mejor ir comprando acciones poco a poco y esperar que en 2019 se de el pelotazo.

La virtud de no gastar

Por : El joven Inversor

¿Gasto poco? Gasto mucho? Es una pregunta que me he hecho estos días fijándome en mi entorno. Resulta que en una conversación con un compañero de trabajo varias décadas mayor que yo que ya solo piensa en jubilarse ha salido el tema. La conversación ha sido algo así:

Compañero: Yo si fuese tu, miraría de pensar en las pensiones, algún plan de pensiones o algo.
Joven Inversor: Ya lo hago, tengo asumido que no voy a cobrar pensión y ahorro e invierto para ello
C: Además si fuese tu me compraría un piso porque hay una diferencia muy grande entre con tu pensión pagar alquiler o no pagarlo
JI: Mi objetivo es poder jubilarme con entorno 40 años y un piso ahora mismo no me parece una buena opción para mí puesto que yo tengo mucha temporalidad en mis trabajos.
C: Mucho hay que ahorrar para jubilarse a los 40.... ¿tu cuanto gastas en vivir si no es indiscreción?
JI: Unos 1000€ al mes, intento que no pase de ahí.
C: Pero eso sin incluir el alquiler ¿no?
JI: Incluyéndolo, ¿acaso no hay gente que tiene que vivir con sueldos mileuristas?
C: No se como puedes vivir así, 1000€ son los que me gasto yo este fin de semana solo en celebrar mi cumpleaños con los amigos, no cuento luego con la familia.

Como veis se tocan varios temas, pensiones que para mantener vamos a tener que pagar más impuestos, esto es un hecho la pregunta es cuando, la opción de comprar un piso o los gastos que una persona pueda tener. Aclarar, este hombre es soltero como yo así que nuestras situaciones son más o menos similares, salvo que el si ha tenido una estabilidad laboral y su salario es bastante superior al mio.

Yo parto de una base, ser feliz. ¿Necesito una camiseta de marca de 60€ para hacer deporte? ¿o me vale con una de 3€? ¿Me hace más feliz ir con la camiseta de 60€? Si fuese un niño si querría llevar la camiseta de 90€ de mis ídolos futbolísticos pero hoy en día... como que no.

¿Necesito un coche caro? ¿un móvil caro? Esta claro y lo tengo comprobado, los coches caros llaman la atención de las mujeres, ¿Ligaría más? Es posible, pero no ligaría con la clase de gente que a mi me gustaría ligar. Dos compañeros de trabajo han pasado de becarios a contrato. Lo primero que han hecho ambos es comprarse un coche, uno un mercedes nuevo, otro un coche de segunda mano.

Son filosofías y maneras de ver la vida, yo desde luego no considero que me prive de nada solo por invertir, quizás es solo que soy una persona muy simple. Al final en esta vida hay tiempo y dinero para poder hacer lo que quieras, pero no para poder hacer todo, por tanto es cuestión de tener prioridades claras.

¿Qué opináis? Dejadme comentarios por aquí o por Twitter.

Resumen Noviembre

Por : El joven Inversor

Último mes del año que hago este resumen, el siguiente sera el final al año con resumen evaluando todo el año. Vamos a ver que nos ha traído este mes:

Ahorro, simplemente un "desastre conocido" he ahorrado el 12,63% de mis ingresos ¿por qué tan bajo? Primero los ingresos han sido muy inferiores debido al pago de hacienda, hay que pagar impuestos y era algo conocido. Segundo he tenido gastos extra revisión del coche, unos 250€, pagar el cuatrimestre de gimnasio (100€) entre otros han provocado tener esos gastos extra que han mermado el ahorro. También el gasto en ocio social ha sido más abultado pero aquí nunca escatimo.

No es nada comparado con lo que se viene en diciembre y enero que serán gastos que no esperaba tales como cambio de móvil, visita al dentista para arreglar una muela que me partí esta semana o unos 500€ de cambiar la distribución del coche que ya cumple 10 años y en esta última revisión me han pedido cambiarlo. Bendito colchón para urgencias.

En la parte de inversión mi cartera ha caído un 0,87% lo cual significa más de 2,1% mejor que el Ibex. Salvo milagro en Diciembre mi cartera lo hará pero que el Ibex por primer año, pero eso sera un análisis para finales de diciembre. Por otro lado he invertido lo típico 556€ a Cobas internacional, 500€ a True Value. Compras periódica. sin complicaciones que espero que en un futuro den rentabilidades altas.

Por último quiero agradecer a todos los lectores por sus comentarios en el blog y a través de twitter, así a todos los que hacen que me siga animando a escribir a pesar de lo "aburrido" de la estrategia. Ya son más de 800 personas siguiendo la cuenta de twitter, gracias a todos!




Romper la rueda

Por : El joven Inversor


Hoy leía esta notica: Sentir pena por los millenians

Podéis leerla vosotros mismos y sacar vuestras propias conclusiones. En mi opinión se debería sentir envidia no pena. Hemos crecido en la era de internet, hemos podido viajar por todo euro sin visados ni guerras, podemos ligar de manera más simple que nunca... internet y la globalización han cambiado el mundo y hay que adaptarse a la nueva época.

Antes, simplemente teniendo dos dedos de frente encontrabas un trabajo, te comprabas una casa etc etc... pero no viajabas a Alemania que era muy caro. Es cierto que todo se ha complicado, ahora para encontrar trabajo tienes que tener estudios (FP o Universidad) y no en cualquier rama, tampoco será un trabajo para tener cohetes y necesitaras hablar ingles.
El mundo está lleno de oportunidades...pero también es más competitivo. De nada vale en mi opinión la famosa frase " Estudia lo que te gusta, trabaja en lo que puedas"

Dicho esto, uno de los comentarios me llamo la atención, proponía a los jóvenes romper la rueda del consumo desmedido. La gente se endeuda más para comprar lo mismo, osea más esclavos, y muchas veces de manera caprichosa se endeudan para comprar un coche. ¡Es increíble ver como la gente tiene asumido que un coche solo se puede comprar a crédito!

La otra asunción que he visto esta semana, un hombre de 50 y pocos ha sido despedido, su salario durante muchos años ha superado los 150k€ brutos año, nadie asume que ese hombre se podría jubilar. "aún es joven" " le falta para cobrar la pensión" y más frases que indican que las personas solo piensan "jubilarse" alineado con cobrar pensión.

Y ¿qué pasa si "rompes la rueda"¿ ?si no entras en el consumo desmedido, si planeas jubilarte antes de los 60/65?
La gente siempre te mirara raro porque ese escenario no existe en sus cabezas...

Si rompes la rueda del consumo excesivo y compras solo las cosas que necesitas y de vez en cuando algún capricho ahorras. Si ahorras evitas deuda y puedes invertir, si inviertes alcanzas la libertad y rompes las cadenas.

Una "clase" de Paramés y Pablo Fernández

Por : El joven Inversor

El pasado lunes tuve el placer de poder asistir a la charla impartida por Francisco Paramés y Pablo Fernández (podéis leer sus libros sobre valoración de empresas) acerca del libro "Cómo invertir en fondos de inversión con sentido común" de John Bogle fundador de Vanguard, la gestora de fondos indexados más importante del mundo.

Bien, en la presentación hubo cosas que ya sabíamos, la mayoría de fondos de inversión lo hacen peores que un indexado, solo unos pocos aportan valor o comentarios como que hay más indices que acciones, AzValor en su carta trimestral recién publicada nos dice que ya hay más de un millon de indices por 43000 acciones si solo te toma acciones con liquidez serían 3000 acciones.

Se debatió un poco de gestión pasiva vs gestión activa, claramente los ponentes prefieren la activa y ¿por qué en el titulo decía que era una clase? Primera lección de Pablo:

"Los gordos corren más lentos que los delgados" 

Es decir, a las compañías grandes les cuesta mucho más crecer que a las pequeñas, algo en contra de las típicas empresas que solemos comprar, puesto que compramos empresas grandes y oye no hay nada malo en eso o en indexarte quizás consigas unos retornos del 5 o 6 % anual como suele recordar Paramés.

Y en seguida vino la segunda lección de Pablo:

"Si quieres batir a cualquier indice compra el indice sin ponderar" 

Es decir sabemos que en el Ibex no todas las empresas pesan lo mismo las grandes pesan más, si compramos en la misma proporción las 35 empresas y rebalanceamos 1 vez al año sin pagar muchas comisiones/impuestos batiremos al Ibex. El problema es que venderemos lo que más haya subido lo que implica pagar impuestos, no obstante como ejercicio teórico es bastante interesante.

Más lecciones de Pablo:

" Lo contrario a comprar algo no es no comprar sino ponerse corto"

Por ejemplo los bonos de renta fija, según Pablo esta clarísimo que están en una burbuja debido al efecto Draghi. Cuando se produzca el Drexit (salida de Draghi) es posible que la burbuja explote, la solución no es no comprar bonos de renta fija sino ponerse corto en renta fija, algo que Paramés calificó como interesante.
Yo estoy de acuerdo como mencionó otra persona en la sala en el turno de preguntas, ponerse corto es tener el tiempo en tu contra, no sabes cuando explotará la burbuja aunque sepas que existe. Pablo no le dio mayor importancia mencionando que los contratos de futuro puedes ir renovandolos hasta que quieras. Desconozco exactamente la metodología.

¿Cómo invierte Pablo su propio patrimonio? el gestiona su propio patrimonio no se lo deja a inversores porque el 90% lo hace peor que el indice y suelen mentir en sus folletos como recalcaba al principio de la charla. A el le resulta aburrido analizar y valorar empresas, curioso de alguién que se dedica a esto, entonces en vez de meterse a ver los resultados cada 2 o 3 meses entra en su cartera, ve que ha subido mucho y lo vende, busca alguna empresa que no le suene muy mal que haya bajado mucho y la compra y ya. Filosofía completamente contrarian.

Una reflexión de Pablo su patrimonio no es muy grande y a veces hay que plantearse si el dinero esta mejor invertido, gastado o prestado a alguien que le haga falta. No todo en esta vida es invertir.

Sobre modelos que analizan empresas y "anomalías" creados por economistas, claramente saco el orgullo ingenieril (es ingeniero industrial como yo) para criticar a los economistas que solo buscan guiaburros y si su guiaburros no funciona es una anomalía. "Pues vaya mierda de modelo" Al final lo que hay que ser es ser sensato y tomar ciertas decisiones con sensatez, no se puede seguir un guiaburros y querer aplicarlo a todo porque en la vida pasan cosas y hay que adaptarse. Nadie te va a pagar más de por ejemplo 20.000€ brutos al año si solo sigues guiaburros, te lo pagaran por aportar valor razonar y tomar decisiones.
Como nota curiosa Pablo pensaba que Paramés era ingeniero, quizás por ser alguien sensato.

Al final del evento pude hablar un poco con Paramés lo cuál me hizo bastante ilusión.

Si queréis ver toda la charla esta aquí:

https://www.youtube.com/watch?v=g5EUJCZHZ84

Resumen Octubre

Por : El joven Inversor

Seguimos con el plan a muy largo plazo, llevando una vida frugal sin grandes excesos pero tampoco privandonos de pequeñas cosas que nos dan alegrías y placer. Por mi parte a pesar de no estar publicando mucho en el blog estoy trabajando en cosas que me ayuden a simplificar la ardua tarea de control de inversiones.

En cuanto ahorro, este mes he conseguido ahorrar un 69,42% de mi sueldo, es decir más de 2/3, un ahorro increíble. que no se da todos los meses y que hay que remontarnos a  julio y abril dpara ver una tasa de ahorro similar. El mes que viene con el pago a hacienda y revisión de coche tendré una tasa de ahorro bastante mala, aún así el objetivo de ahorro superior al 40% lo veo prácticamente logrado y quizás llegue hasta un 50% de ahorro.

Las inversiones siguen su ritmo, 500€ para True Value, 556€ para Cobas Internacional hasta final de año, y para después habrá que plantearse como distribuir el ahorro sistemático. No todo el mundo puede invertir más de 1000€ al mes por tanto me siento muy muy afortunado de poder hacerlo, ahorro ahora para cuando vengan vacas flacas (que seguro vendrán) estar lo mejor preparado posible.

Estamos en un momento donde a pesar de invertir y añadir nuevo dinero la cartera apenas crece debido al comportamiento de mis acciones. Estos últimos meses es una de cal y otra de arena, este mes ha subido un 1,53%, un 0,17% mejor que el Ibex. Destaca el "buen" comportamiento de los fondos en especial True Value pero salvo un gran fin de año, veo complicado vencer al Ibex este año o incluso alcanzar una cartera de 50k€ lo cual era el objetivo del año. El ahorro da para lo que da y todo tiene un limite.

Quería agradecer también a todo el mundo que me lee, comenta, envia mensajes por twitter... la cuenta del blog ya ha superado los 700 followers en twitter wow.


Una pequeña actualización

Por : El joven Inversor



Es difícil tener el blog actualizado últimamente debido a la falta de tiempo y a que no pasa nada reseñable. Además tener automatizada las compras de fondos hace que invertir sea si cabe aún más metódico y sistemático.

Vamos por partes ¿a que me refiero con que no ha pasado nada? muchos pensaréis en Cataluña y su independencia vamos a hablar de ello:

Cataluña

Si Cataluña se independiza será un desastre económico... para los catalanes por su inminente salida del euro y fuga de empresas. Los propios independentistas reconocen que no saldrían inmediatamente del euro porque eso significa que la comunidad internacional reconociese la independencia. Así pues como se suele decir "quien mucho se despide es que tiene pocas ganas de irse". Por eso cuando llega el momento no declaran la independencia... amenazas amenazas y amenazas y "perro ladrador poco mordedor" por qué si se independizan ¿a quién echarían la culpa de que la cosa vaya mal? es mejor jugar al juego de España nos roba antes que admitir que la culpa es tuya.
Dicho todo esto, me sorprende la cantidad de gente que sale en las noticias con el cerebro lavado... es impresionante como los han manipulado y será difícil hacerles despertar porque la leche con la realidad sería enorme.

De todos modos es bastante irónico que esto de la independencia venga de gobiernos de izquierda que buscan normalmente la igualdad y la fraternidad (o eso dicen) pero quieren dejar tirados al resto de personas de España eso no es muy solidario que digamos.

En resumen tantas incongruencias, tanta manipulación para algo que realmente ni ellos mismos quieren ni se producirá que es la independencia. Animo a toda la mayoría de catalanes los cuales en las últimas elecciones fueron mayoría en votos votando que quieren ser España.

Bolsa

El tema Catalán afecta poco a mi cartera, la única empresa que ha sido afectada ha sido Gas Natural la cuál ya cambio la sede a Madrid, total no se puede poner barreras al campo, el dinero suele buscar seguridad y huye de corralitos o tonterías.

True Value ha publicado su carta del 3 trimestre lectura recomendable, te deja la sensación de ser una mota de polvo, España es una mota de polvo en el mundo de la bolsa, y si no quieres invertir en España puedes tener una cartera 100% internacionalizada sin perder grandes empresas (hablando en plata quizás solo Inditex) En la misma carta recomiendan no invertir solo en ellos, no en muchos fondos pero si en 3 o 4, lo importante es encontrar 3 o 4 buenos y tener paciencia.

True Value esta de moda, en una conversación con un amigo me decía que True Value era "la clave" que había que invertir con vista a 5 años (hasta aquí todo bien) y que otros fondos han muerto de "exito" como Cobas o AzValor  (¿no acabas de decir que hay que esperar 5 años?) Son tan grandes que solo invierten en blue chips (¿Has visto la cartera de por ejemplo Cobas?)  Esta misma persona que ahora es un ferviente defensor de True Value hace 1 año era un ferviente defensor del trading,,, Es importante no dejase influenciar por las modas, tener unos criterios y aplicarlos siempre independientemente de cuando te venga bien o no. AzValor es un desastre... ya nadie se acuerda que el año pasado hizo un +20% , vale han cambiado los analistas pero ahora están en Cobas... no se puede pasar de endiosar a criticar con tanta facilidad.

Ahora cuando tengo tiempo libre estoy trabajando en simplificar mi plantilla de seguimiento de bolsa, acabo siendo muy complicada, cada vez que hacia una operación me lelvaba fácil 10 minutos actualizar todo, quiero que sea bastante más simple, porque en la vida y en la bolsa cuanto más simple sea todo mejor.

Resumen tercer trimestre 2017

Por : El joven Inversor
Se acaba la cuesta de septiembre y el tercer trimestre del año. Nos acercamos a la última parte de 2017 pero antes vamos a mirar atrás y ver como llevamos los objetivos anuales:

Ahorro

Septiembre acabo con un ahorro del 55,7% y en lo que va de año tenemos un ahorro del 48,69% Será difícil llegar al 50% (que sería una cifra bonita) debido a revisión del coche y acabar de pagar impuestos en noviembre pero desde luego a pesar de los gastos extra de este año tiene pinta de que voy a poder conseguir el objetivo del 40% que me impuse a principio de año y del 45% que me impuse a mitad de año.

Inversión

Llevo invertido 6812,17€ este año, el objetivo era llegar a 10000€. Voy un poco por debajo del objetivo, no obstante a fondos de aquí a finalizar el año debería invertir 3168€ de manera automatizada, lo que dejará la inversión prácticamente en los 10000€ que quería para este año.

En cuanto a comportamiento de la bolsa, este trimestre ha sido bajadas y comportamiento peor que el indice, en especial este último mes donde mi cartera se comportó un 1,98% pero que el Ibex debido a la caída de las eléctricas, las cuales tienen mucho peso en mi cartera.
En el acumulado del año llevo un 5,81% de rentabilidad, es decir un 5,2% peor que el Ibex, prácticamente me dobla en rentabilidad. Mis fondos están teniendo una rentabilidad muy baja, y ya suponen más del 50% de mi cartera, de ahí que este pasando lo que esta pasando.

No es preocupante, me esta permitiendo comprar fondos sin que se hayan revalorizado.


Fondo de emergencia

Nada reseñable, he ido cogiendo dinero para invertir y reponiéndolo de inmediato, de cara al año que viene quiero repensar si es necesario tener tanto dinero ahí o si es necesario aumentarlo.

Koala investment

Como os comente en ESTA entrada estoy pensando en, a partir del año que viene invertir en 5 o 6 empresas que cuenten como un pequeño fondo en mi cartera. Un grupo de empresas value, con más riesgo que pese entorno a un 10%. Para ello empece por hacer un análisis de empresas que no publiqué pero si analice y salieron 6 empresas en las que invertir. Las cogí por diversos motivos pero sobre todo para ver situaciones especificas que me dejasen aprender cosas nuevas.

Ignore el timming y decidi coger el precio de cotización del día del análisis, a día de hoy esto es lo que ha ocurrido con las empresas:

EmpresaVcompraVactualRentabilidad
Viel & Compagnie5.975.44-8.88%
Stabilus SA67.4876.7913.80%
Industria Macchine Automatiche SpA77.8580.353.21%
CD Projekt79.7116.2545.86%
goeasy Ltd27.8429.024.24%
Fevertree Drinks PLC17172181.5927.06%

Viel& Compagnie

La empresa con peor comportamiento y quizás la que menos me convencía simplemente por pensar que estaba ya alcanzando un precio justo cercano a un per de 15, que el fondo del que tome la idea no aumente posición y solo mantenga debería haber sido una señal. Añadir que es una sociedad de inversión, difíciles de analizar. 

Lección aprendida: Cuidado con el sector financiero, es difícil de analizar y puede dar sorpresas negativas.

Stabilus SA

Líder mundial en resortes de gas y amortiguadores. Aburrido ¿verdad? Pues entonces perfecto. Beneficios crecientes salvo 2013 y a un ritmo muy alto. Esto lo refleja la cotización que sube un 13,8 en 3 meses y un per entorno a 23 ¿alto? para una empresa que crece al ritmo que lo esta haciendo es un per asumible si mantiene el crecimiento. 

Lección aprendida: Negocios aburridos funcionan bien

Industria Macchine Automatiche SpA

Empresa italiana que se dedica a dar soluciones automatizadas para centros logísticos y cotiza un per superior a 30 veces. ¿Que tiene de bueno? El cliente quiere comprar algo en internet y recibirlo al momento, como con Amazon, osea o los centros logísticos se modernizan o mueren, y aquí entra nuestra empresa.
Ha tenido buenos años con unos beneficios crecientes a un ritmo grande, confío en que sea capaz de mantenerlo. La cotización sube un 3,21%. Hay que esperar más

Lección aprendida: Ser paciente y seguir los resultados de las empresas puesto que a largo resultados se igualan a cotización

CD Projekt

La empresa polaca es una pequeña conocida del blog puesto que ya hablamos de ella en febrero AQUI cuando cotizaba entorno a los 60 PLN, hoy cotiza a 116,25 casi el doble. No hice mucho caso de que ya se hubiese revalorizado hasta 80 PLN y llegado el momento la cotización se disparo, otra vez. Subida del 45,86% en 3 meses, empresa sin deuda que se dedica a realizar juegos, tienen los derechos para realizar juegos de Geralt de Rivia de los libros de The Witcher y si aún no lo conocéis tranquilos en unos años lo conoceréis puesto que se lanzará una serie en Netflix para ocupar el sitio de juego de tronos.

Dos cosas a tener en cuenta la acción cotiza en Polonia por ejemplo IB no deja invertir en Polonia (si Degiro). No cotiza en euros, ¿que ha hecho la moneda polaca en estos 3 meses? El efecto divisa puede ser peligroso. El cambio ha pasado de 4,20 a 4,32. Si calculamos el retorno en euros sería entorno a una re valorización de 18,98 a 26.91 un 41.78%, nada mal.

Lección aprendida: A veces no se puede comprar en el mercado que te gustaría, y cuidado con el efecto divisa.

goeasy Ltd

Revalorización del 4,24% a pesar de en estos meses haber estado hasta en -10%. En este caso el cambio de divisa ha sido muy estable. Esta idea vino desde True Value, por tanto podréis encontrar mejores análisis que el mio en la web.

Lección aprendida: Paciencia paciencia paciencia

Fevertree Drinks PLC

Una empresa inglesa que se dedica ha hacer tónicas y cotiza a per de 70 u 80 veces. Todo parecía indicar que esta sobrevalorada, excepto por un pequeño detalle "Fevertree, duplicando sus beneficios desde 2014" Este año, cuando presento los resultados del primer semestre no hubo sorpresa, comparando con el semestre del año anterior podéis adivinar que paso, si volvió a duplicar beneficios. La acción ha llegado a revalorizarse hasta un 40% en este periodo.

Lección aprendida: Empresas pequeñas de crecimiento son muy volátiles, no tiene sentido mirar la acción, sino la empresa, ver que la empresa crezca al ritmo deseado y esperar. Aprender a valorar porque los fondos se enorgullecen de tener poca volatilidad.

Con todo ello el resultado virtual en estos 3 meses habiendo invertido en todas las empresas la misma cantidad significaría una revalorización del 14,21%

Solo hacer esta entrada ha supuesto 2h de tiempo, la mayoría se ha dedicado a analizar que había pasado con las empresas que comenté en su día de una manera muuuy superficial. He de plantearme si tendría tiempo físico para hacerlo de manera correcta antes de saltar a la piscina

Endeudarse para invertir

Por : El joven Inversor



A sugerencia del lector Miquel escribo este artículo para hablar de mi opinión de la deuda en las distintas inversiones a lo largo de nuestra vida.

Empecemos por decir que tener deuda no implica que sea algo malo, dependerá de varios factores. Un ejemplo claro de deuda que tienen muchos españoles es una hipoteca. Hace tiempo, cuando los trabajos eran estables era lógico e inteligente comprarse un piso. Al cabo de ciertos años acababas de pagar la hipoteca mientras que de alquiler seguías pagando. La inflacción hacía que tu piso fuese valiendo cada vez más, pero tu deuda se mantenía. Ademñás cobrabas más cada año, economicamente era viable.
Hoy en día, con contratos temporales sin saber en que ciudad acabarás con periodos de deflación endeudarse para pagar un piso quizás no sea tan claro.

La deuda y el cuento de la lechera

Reconozcamoslo, todo empieza por el cuento de la lechera, una persona se endeuda porque espera poder pagar la deuda y que le salga rentable haberse endeudado. Me compro un piso porque voy a poder pagarlo, o me compro un piso con una hipoteca fija al 2% le alquilo y saco una rentabilidad neta del 5% si consigo hipoteca del 100% del valor me llevo un 3% ¡sin hacer nada!. Claro no pensamos en que tengamos okupas o que simplemente un año tengamos el piso 6 meses vacío, nunca pasa hasta que pasa.

Endeudarse puede dar grandes ventajas si sale bien o grandes desventajas si sale mal, es como jugártela al doble o nada con la diferencia de que con prudencia puedes hacer que haya más opciones de doblar que de quedarse sin nada.

La deuda y la bolsa

Ojala nos diesen 200.000€ de hipoteca al 2% fijo para meterlo en bolsa, lo metemos en BME cobramos el dividendo, pagamos el interes de la deuda y nos sobra. Seguramente lo hayamos pensado muchos... pero... ¿que pasa si BME deja de repartir su dividendo? Ese es el riesgo, por eso se dice que no hay que endeudarse para invertir en bolsa. Pero no solo pidiendo dinero al banco nos endeudamos... hay otras maneras y seguro que muchos habéis oido hablar de ellas. Unas muy populares son las puts.

Vender una put consiste en vender un compromiso de compra, la idea con la que se ideo era muy buena. Dos personas llegan a un acuerdo de cara al futuro. La persona A tiene acciones y dice si durante este año mis acciones que valen 10€ bajan a 8 o menos y yo quiero tu me las compras a 8, si no bajan no pasa nada y para compensarte te pago una prima. De esta manera la persona A cubre su riesgo pagando un poco de dinero en forma de prima. La persona B dice yo quiero comprar las acciones cuando bajen de 8, por tanto te compro ese contrato, me llevo la prima y si baja de 8€ la iba a comprar igualmente.
La persona que compra la put debería apartar ese dinero y no tocarlo hasta que el contrato pase... pero aquí empieza el riesgo, nadie le obliga a tener bloqueado ese dinero, por tanto puede disponerlo para otras inversiones, o para comprar más puts. Si la idea se malversa podemos encontrarnos a gente apostando a que muchas acciones no van a bajar por ejemplo un 10% si se ejecutaran todas a la vez, no tendría suficiente efectivo para pagar, osea se esta endeudando. Los brokers te dejan comprar una cantidad de contratos de puts en función de tu cartera de acciones, que en caso de tener que pagar el contrato pueden vender si tu no aportas el dinero.

Os podéis imaginar el riesgo de esto, alguien se endeuda, la bolsa pega un bajón del 10/20% en una semana y te encuentras que tienes que vender tu cartera en el peor momento posible, como veis el riesgo existe.

Conclusión

La deuda ayuda a alcanzar objetivos antes de tiempo. Colo endeudate si puedes soportar las peores condiciones posibles, que son por ejemplo quedarse sin trabajo para una hipoteca o una caida del 50% de la bolsa en el caso de las puts.
Yo no descarto vender puts en el futuro, pero siempre dejando dinero apartado para ellas, aunque sea dinero del fondo de reserva y teniendo en cuenta el coste de oportunidad de tener el dinero parado.

Al final la deuda sin control es como ponerte un reloj que avanza y tienes que correr más rápido para que no te alcance

Resumen Agosto

Por : El joven inversor
Con este mes se puede dar por finalizado prácticamente el verano y toca analizar como van mis finanzas, hacer ciertas reflexiones y pensar que se puede mejorar.

En cuanto a ahorro este mes he ahorrado el 49,96% de mi sueldo, teniendo en cuenta los gastos extras que se han producido por mudanza no esta nada nada mal, cercano al 50% y espero que los dos próximos meses me sea sencillo ahorrar sin gastos imprevistos para al finalizar el año conseguir el objetivo marcado a principios de año.
El cambio de vivienda aunque a simple vista pueda parecer un gasto superior (pagaré más de alquiler) si tengo en cuenta el ahorro de gasolina y de coche que tendré al hacer todos los días casi 80km menos en coche merece mucho la pena. Si añadimos el tiempo que ahorro no hay color. Este cambio se debe al cambio de trabajo que realice en mayo, era algo que tenía contemplado hacer al aceptar el nuevo trabajo.

En cuanto a bolsa mi cartera a obtenido una rentabilidad este mes de -0.72% es decir un 1.21% mejor que el Ibex, sin embargo en lo que va de año aún sigue por debajo ¿Qué es lo que esta fallando este año en mi cartera? Sin lugar a duda los fondos no se están comportando de la manera que me gustaría. Este año he apostado muy fuerte por fondos, básicamente 11500€ (de momento) han ido destinados este año a fondos... y eso es mucho dinero. Si analizamos la situación fríamente es lo mejor que me podía pasar, puedo aumentar mi posición en fondos cuando este año aún no se han revalorizado mucho y espero a que una vez formada mi posición se revaloricen. Mientras he aprovechado a vender alguna empresa con la que no acababa de sentirme cómodo o simplemente veía sobrevalorada. Así pues tenemos las ventas que hice de Mapfre, Repsol y BBVA. Solo esta última cotiza a más valor de mi venta... pero no mucho más.
Por otra parte las compras se han vuelto sistemáticas y aburridas, compró con metodología por diversificación temporal de aquí a final de año 500€ a true value y 556€ a cobas internacional, fácil, sencillo y aburrido. Esta metodología hace que no haya que comentar mucho en el blog da igual lo que hagan los mercados simplemente soy metódico.

En otro orden de cosas sigo formándome leyendo y releyendo todo lo que puedo e intentando entender que es lo que hace a una empresa ganadora y que no.

Espero que todos hayáis podido disfrutar de un buen verano y afrontéis septiembre con muchas ganas y fuerzas.


Nueva incorporación en cartera: True Value

Por : El joven inversor

Tras unos días sin internet y una mudanza en el camino vuelvo a escribir en el blog.

He incluido True Value entre los fondos que quiero tener y los motivos son los siguientes:


  • Transparencia por parte del fondo, dan un pequeño resumen todos los meses de como le ha ido al fondo, que a largo plazo no es necesario pero se agradece desde un punto de vista formativo.
  • Invierten de manera distinta a mis otros dos fondos. Az y Cobas invierten de manera muy parecida y varias de sus empresas se repten en el top 10. Sin embargo True mantiene unas diferencias significativas y les veo más parecido en inversión a Peter Lynch, no compran empresas muy grandes sino que apuestan más por el crecimiento. Gran parte de sus inversiones están en Canadá y USA lo que da diversidad y hace que el fondo sea único.
  • Gran rendimiento desde que empezaron que espero que consigan mantener.
La principal desventaja y una de las cosas que me echaba para atrás era la "comisión de éxito" pero pagar a fondos es algo normal que para ello trabajan y mejor que sea una comisión de éxito que no una fija.


Realizaré compras periódicas de True Value. El objetivo es añadir 500€ todos los meses al fondo para ir formando una posición, como mínimo similar a la formada en AzValor. Si añadimos los 556€ mensuales que meto en cobas internacional hasta final de año estamos hablando de invertir más de 1000€ mensuales de inversión de aquí a final de año.En función de como vaya el ahorro puede que sea capaz de hacer alguna compra extra más o no.


Resumen Julio

Por : El joven Inversor

Otro mes más que pasa y toca hacer el ya conocido resumen mensual.

En cuanto ahorro, nada mal volvemos a cifras relativamente altas 69.79% que no se va a poder repetir el mes que viene por unos gastos extras que me va a acarrear una mudanza. Debido a mi cambio de trabajo me sale más rentable mudarme que quedarme en el piso que estoy es por ello que el mes que viene tendré algún gasto extra. No obstante sigo manteniendo firme el objetivo de ahorro del 40% quizás 45% de cara a este año. El año que viene espero dejarlo en algo superior al 50%. Siempre empiezo por el ahorro porque creo que es el pilar sobre el que se asienta toda esta estrategia, sin ahorro no hay inversión, sin inversión no hay beneficio
.
Según esos Excel que tanto odia nuestro compañero Pobre Pecador si consiguiese mantener ese ritmo seria superviviente financiero dentro de 11 años. Muchas cosas pueden pasar en el camino pero me ha dado curiosidad al verlo. Creo que en vez de mirar a tan largo plazo es mejor ir mirando año a año, ver pequeños hitos a corto plazo, por ejemplo finalizar el año con una cartera del 50.000€ podría ser un buen hito para alcanzar los 100.000€ en 2020.

Siguiendo con la bolsa, este mes esta siendo un mes duro para mis acciones, el global de la cartera se salva por esos fondos que empiezan a ser tan odiados por algunas personas. En definitiva mi cartera total ha conseguido un rendimiento de 0.35% que comparado con el Ibex es un 0.2% peor.
Ya ha dejado de tener sentido compararse con el Ibex cuando aproximadamente la mitad de mi cartera cotiza fuera este año me seguiré comparando con el Ibex porque lo estoy haciendo mucho peor, pero de cara al año que viene habrá que buscar una métrica que se asemeje más a la realidad de mi cartera.

En lo personal apenas puedo escribir entradas al ritmo que me gustaría actualmente además estoy sin internet en casa lo cuál complica el proceso un poco. Esperemos normalizar la situación pronto.


¿Como afecta a Enagás una subida de tipos debido a su alta deuda?

Por : El joven inversor


Se me ha ocurrido mirar como afectaría una subida de tipos de interés a Enagás debido a su alta deuda seguramente este análisis tenga errores así que si veis algo incongruente por favor decídmelo en los comentarios o por Twitter. Vamos a ello:

Enagás sigue aumentando su deuda, según su último informe trimestral ya son 5177.1M€ más que los trimestres anteriores pero debido a la subida del EBITDA el ratio deuda EBITDA baja a 4,8 veces.

Este ratio nos dice que cualquier empresa por encima de 3 es peligroso no obstante Enagás es especial, es un monopolio natural en un sector estable por tanto sus beneficios no se espera que se desplomen como podría pasar en otras industrias esto hace que agencias de calificación de deuda le pongan en categoría A- superior incluso a la del gobierno de España.

Dicho esto en el informe vemos que ha emitido deuda a corto plazo y también que el 80% es a tipo fijo algo que resaltan en negrita. Voy a bajar los datos a algo que podamos entender, a valores por acción, es decir deuda total / nº acciones da cuanta deuda corresponde cada acción. Según la página de la bolsa de Madrid Enagás tiene desde hace años 238.734.000 acciones haciendo la anterior división a cada acción le corresponde 21,68€ de deuda... cotiza a 24 os podéis imaginar que el tamaño de la deuda es considerable. Si nos centramos solo en deuda a tipo variable (el 20%) el valor es de 4,34€ por acción.

Aquí voy a ha hacer una suposición, el interés de la deuda total de Enagás es de 2,3% esto incluye a largo y a corto, pero es una media es de suponer que a corto es más cara no obstante para mi caso práctico me es indiferente solo quiero saber que pasa si los intereses en deuda a corto plazo suben un 2,5%  (ahí tenéis la suposición) algo que me parece conservador viendo como la FED en USA va subiendo de 0,25 en 0,25%

Tendría que pagar de deuda afectando directamente al BPA 4,34*0,025 es decir 0.11€ que respecto al BPA del año pasado de 1,75€ supondría una caída del 6%.

Con ese nuevo BPA de 1,64 la empresa cotizando a 24€ tiene un PER de 14.63 todo esto suponiendo que ese dinero que ha pedido de deuda no aporte nada al BPA si ha invertido bien (como parece por los resultados en Chile) el BPA debería subir, si ha invertido mal y da perdidas afectará negativamente al BPA... si te endeudas y compras algo que da perdidas lo que falla es el equipo gestor

Analizar cuanto puede subir el BPA por esas inversiones ya es otra historia

Una pequeña actualización

Por : El joven Inversor




Estos días he estado sin escribir, porque la verdad, yo creo que ya hay muchas cosas dichas. He escrito la entrada varias veces, pero he acabado borrándola porque al final hablo de lo mismo, quejarme de las noticias negativas que salen y quejándome de la gente que se queja de lo mal que esta todo... curioso. Vamos primero con las novedades, que principalmente vienen por resultados:

Para empezar Iberdrola y Enagás han presentado resultados, lo más destacable es la alta deuda de Enagás debido a su expansión internacional que debe hacer que los beneficios crezcan en el futuro y los resultados discretos de Iberdrola.

Como accionista tengo que decir que la alta deuda de Enagás no me gusta, no obstante si que confió en la empresa y creo que ahora mismo esta penalizada de más en bolsa por lo que veo buen momento para comprar. Por parte de Iberdrola por encima de 6€ la veo cara, a diferencia de Mapfre no vendo puesto que me parece una gran empresa que a largo plazo será una triunfadora. Es por ello que de Iberdrola no he puesto ni un € en el scrip, vendí 5 derechos que me sobraban y me queden con 470 que se convertirán en 10 nuevas acciones.

Sigo leyendo mucho, intentando aprender y aprender más, algunos amigos me preguntan ya por eso de la bolsa... más que nada porque quieren alternativas a un dinero ahorrado en el banco al 0%.
En este proceso de aprendizaje estoy intentando descubrir que lleva a un fondo de inversión de los buenos tanto nacionales como extranjeros a invertir en una empresa.

De Cobas destaco que les gusta lo cíclico, no buscan el nuevo Zara, sino empresas tradicionales en sectores en crisis donde ellas puedan aguantar la crisis, salir reforzadas y después vender. No buscan empresas que se vayan a multiplicar por 10, muy distinto de Peter Lynch.

De mi otro fondo AzValor, tengo que decir que me esta decepcionando... no por sus malos resultados este año sino por ver que no tienen una estrategia clara... tan pronto te compran Google y lo justifican como a los 3 meses lo venden y copian a Cobas. Eso es algo por lo que no voy a pagar, para copiar ya copio yo y me evito su comisión. Desde luego desde que salieron los analistas rumbo a Cobas empieza a ser preocupante verles sin rumbo.

Otro fondo que me gusta aunque no tengo es el de True Value. Aquí si veo algo más parecido a como invertiría yo. Buscan empresas con crecimiento y buen balance que no coticen a PER muy altos, todo el mundo ya conoce Umanis pero poco se hable de MTY Food Group Inc.
Esta empresa Canadiense de comida cotiza a un PER 15 pero es que el año pasado doblo sus beneficios. Al ser una empresa relativamente pequeña es posible que pueda doblar sus beneficios de nuevo en los próximos años de ahí que si se compra ahora como peor caso manteniendo beneficios (parece ser que los aumentara ligeramente) estamos comprando una empresa que en ese sector suele cotizar a PER superior a 15 y en concreto esta empresa tiene buen ROE. Desde luego es normal que True Value la tenga como segunda mayor posición.

Siguiendo con otros fondos he encontrado cosas interesante como Fever Tree (metida en la listas de acciones interesantes) de la que hoy se dispara su cotización debido a la noticia de que aumenta sus previsiones de beneficios. Su beneficio comparando los 6 primeros meses de 2016 con 2017 se doblan, y no es el primer año que lo hace, al ser una empresa pequeña es más fácil doblarse que una empresa grande como Iberdrola o Enagás. Es en esas empresas donde se puede descubrir valor. Comprar Nestle dará buenos resultados a largo plazo, no lo dudo, pero no hace falta ningún fondo que lo haga por mí. Si se quieren conseguir rentabilidades anualizadas a 5 años superiores al 20 % hay que apostar por pequeñas empresas en crecimiento como hacen varios de los fondos que sigo y como comenta Peter Lynch.

Un pequeño test

Por : El joven Inversor
Lo primero de todo comentaros que ya tengo la cartera actualizada con las últimas adquisiciones, tanto de acciones de Enagás como de fondos. Los fondos ya suponen un 48% de la inversión. Como comentaba en la anterior entrada ya esta reinvertido todo el dinero que se consiguió con la venta de Mapfre, por tanto la única manera que tendrá mi cartera de crecer será con aportaciones nuevas de capital o revalorización de acciones o reinversión de dividendos.

He cobrado ya dividendos de REE e Iberdrola en efectivo. Además con el scrip de Iberdrola he decidido no redondear, me quedaré con las 10 acciones nuevas que me dan y el resto de derechos se venderán a mercado, pienso que la acción no cotiza barata como para ampliar.

Actualmente poseo de mi fondo de reserva que cubre un año de mis gastos completo, pero no dispongo de más liquidez para invertir salvo lo que vaya ahorrando estos meses, por lo que no habrá más compras en el futuro cercano salvo la típica mensual en cobas internacional.

Un pequeño test

He decidido crear una pequeña cartera virtual, es decir sin dinero real de lo que sería la idea Value que comentaba en la anterior entrada. He escogido 6 acciones por distintos motivos esperando que lo hagan mejor que el mercado. Quiero dejar constancia por escrito de cuales son esas acciones para después en unos meses ver que hubiese pasado de haber invertido en ellas.

Aunque he hecho deberes analizándolas, si fuese a meter dinero real el análisis debería haber sido mucho más extenso y llegando más al detalle. Como es un ejercicio teórico no tendré en cuenta ni las comisiones que tendría comprarlas así como el dividendo que pudiesen repartir, o el cambio de moneda a € solo revalorización, no es exacto pero ayudará a tener una idea general.

Estas son las 6 acciones y sus valores de cierre del viernes que será el precio de compra virtual en sus respectivas monedas:

Viel & Compagnie5.97
Stabilus SA67.48
Industria Macchine Automatiche SpA77.85
CD Projekt79.7
goeasy Ltd27.84
Fevertree Drinks PLC1717