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Archive for enero 2017

Resumen Enero 17

Por : El joven Inversor


Otro enero y otro año nuevo. Como ya comentaba en los objetivos del año, este año se plantea complicado desde el punto de vista financiero. En especial este primer trimestre debido a la mudanza. A partir de abril todo estará más normalizado y podré ir viendo cuales son mis % de ahorro reales que espero que esten entorno al 50%. Si consigo ese 50% en cada mes, dejando pagas extra para viajes, ropa, imprevistos etc estaría bastante satisfecho.

En tema de ahorro este mes no he llegado a fin de mes, he gastado más de lo ingresado por tanto el ahorro ha sido negativo, -6.46%. Era esperado y no me preocupa, los motivos principales de este mal dato han sido el adelanto de entre fianza y garantía 3 un total de meses de alquiler así como la compra de una nevera, una lavadora y un sofá. Respecto a la fianza y garantía lo tomo como un gasto, puesto que no es un dinero que pueda tener disponible cuando yo quiera sino que en función de como deje el piso me lo devolverían (espero que me devuelvan todo). Si en algún momento hay mudanza y se devuelve este importe lo compatibilizaría como un ingreso extra. Sin estos gastos previstos pero no recurrentes mi ahorro hubiese sido muy bueno.
En cuanto a ahorro el mes que viene tampoco será bueno puesto que tendré que pagar altas de luz agua y gas, así como los primeros recibos añadiendo el gasto en los muebles que faltan y, muy probablemente una tele.
Hablando de facturas… me tocó revisar e informarme de que compañías contratar y que ofertas podía coger. Tras pelear un poco he conseguido no tener permanencia con ninguna empresa , ni agua ni gas ni electricidad ni, sorprendentemente, telefonía tendré permanencia algo que agradezco. Además con precios muy competitivos, mejores incluso de lo que me esperaba, y calculo que tendré una factura por estos servicios entorno a 100€ todo, hasta marzo o abril o no podré saber exacto.

En tema de bolsa, amplie mi posición de Enagás a un precio que por fundamentales considero bueno, debido a la serie de gastos que voy a tener a principio de año, muy posiblemente no realice ninguna compra hasta finales de marzo.
Este mes ha sido un mes donde las eléctricas han sufrido mucho, y por tanto mi cartera que esta muy expuesta este sector lo ha hecho un 0.35% peor que el Ibex. Destacar el comportamiento de AzValor… en momentos así siempre piensas si no es mejor dejar esto a profesionales.
Respecto a fondos, como he comentado AzValor va bastante bien, Cobas empieza a carburar y ya tiene movimientos en su cotización, pequeños todavía según vaya tomando posiciones. Comentar que el lunes 6 de marzo será la conferencia anual en Madrid de AzValor, si puedo acudir es algo que me gustaría hacer puesto que de todo se aprende y es siempre interesante escuchar a los mayores.

En cuanto a dividendos este mes suele ser un buen mes, he cobrado dividendo de REE, de BBVA del cual vendí los derechos, y de Iberdrola del cual redondee acciones.
Tengo pendiente escribir más en el blog, estoy escribiendo menos artículos de los que me gustaría, hago algunos borradores que no llegó a publicar puesto que dejo pasar un tiempo para releerlo y no me acaban después de convencer. Espero, una vez asentado en la nueva casa retomar el ritmo de artículos.

Espero que vuestra cuesta de enero no haya sido muy dura.

Nueva compra: Enagás

Por : El joven Inversor

Como comenté esta mañana por twitter he ampliado mi posición en Enagás, a un precio medio de 23,13€ contando comisiones 66 nuevas acciones que reportaran nuevos dividendos a la cartera.

¿Por qué Enagás? Pocas acciones me quedan para tener una cartera de valores española tal y como quiero, Enagás y Iberdrola son los objetivos de este año. Me parece que Enagás por debajo de 25 € es buena compra, por debajo de 23 muy buena compra, cerca de una resistencia en 22,77€.
¿Por qué no antes si ha estado más barata? La verdad es que se me escapo, y con el tema del piso quiero ser cauteloso en las compras a principio de año para no comerme todo el fondo de reserva. Revisando mis operaciones, salvo la rotación de Mapfre por REE, la última compra había sido en noviembre entrar en el fondo Cobas, y finales de septiembre comprar BME, muchos meses sin comprar para la diversificación temporal.

Enagás es una empresa que me gusta, negocio aburrido, fiable y con monopolio, que poco a poco se internacionaliza. Tiene sus riesgos, puesto que es un sector regulado y tiene una deuda alta. No veo al gobierno haciendo cambios demenciales ni con un gobierno del PP ni con un gobierno de Podemos (que a saber si saben que existe esta empresa), la empresa no crece a ritmos pasados pero no significa que su negocio esta en riesgo, simplemente esta llegando a su madurez.

Dicho todo esto me quedan hacer unos pequeños movimientos para dejar la cartera española "lista" cuando lleguen los momentos oportunos, sería rotar Repsol y BBVA a Iberdrola y Enagas, y realizar una pequeña compra en Iberdrola. Con esto dejaría una cartera de unos 28k invertidos en España en 6 empresas, la mayoría principalmente del sector energético.

Tras este paso vendría la internacionalización de cartera que ya estoy haciendo mediante fondos, pero que quizás debería plantearme hacer acción por acción, aunque mi intención al menos mientras no necesite los dividendos será invertir la mayor parte en fondos de inversión de confianza para maximizar el efecto del interés compuesto.

En definitiva, hoy he dado otro pasito más en el camino.

Reflexiones de domingo

Por : El joven Inversor


Primero de todo disculparme por no publicar más a menudo. Muchas veces me falta el tiempo con los preparativos de mi nueva casa, que con un poco de suerte en Febrero ya viviré allí, y si a eso le sumas lo poco " emocionante" de esta estrategia... pues no da para mucho más. por ejemplo hoy hablaré de varios temas, entre ellos un tema ya tratado en este blog y en muchos otros, que es el tema de la deuda.

Esta semana he conocido el caso de otra persona endeudada hasta las cejas, del estrés llevaba dos noches sin dormir, agobios por no poder pagar, en definitiva, perdida de salud.
¿Por qué se endeuda la gente? Entendamos que toda persona que se endeuda lo hace pensando en devolver la deuda, y sea comprar un piso, un coche o crédito rápido de 300€, la idea es usar ese dinero para satisfacer una necesidad de manera inmediata y no tener que esperar a ahorrar el dinero.

El problema viene cuando esos ingresos futuros esperados nunca llegan, o los ingresos que tenemos disminuyen, si ganabas 1500€ y tienes una hipoteca de 600€ + coche de 400€ + crédito personal de viaje de 200€ + comer si tu salario baja a 1000€ tienes un problema. Aún así parece que "la vida hay que disfrutarla al máximo y por ello hay que gastar todo lo que se pueda" Estoy de acuerdo que la vida hay que disfrutarla al máximo, pero gastar no hace que vayas a ser más feliz, gastar dinero que no tienes a base de deuda por lo general genera estrés. Ojo, no toda la deuda es mala y es normal tener un poco, con por ejemplo una hipoteca.

Lo malo es cuando te acostumbras a vivir a un ritmo de vida del que luego no puedes bajarte... y te obligan a bajarte, ahí vienen los dramas.

Otro tema que quería tratar es ESTE, el titular asusta, 1 de cada 3 españoles recibe una prestación. Lo único cierto es que esto es insostenible, muy probablemente la gente del babyboom que ahora tienen entre 40/50 años serán los primeros en dejar de cobrar pensiones dignas (60%) de las prestaciones, quizás este año se salve, pero el año que viene o tenemos un nuevo impuesto (propuesto por PSOE) o las mal llamadas pagas extras desaparecerán. Este año las pensiones ya se han reducido, puesto que han subido menos que el IPC, y el PP ya va proponiendo que los jubilados paguen más fármacos.

¿Por qué el sistema es insostenible? Además de bajada de salarios hay gente que cobra más de lo cotizado, especialmente en las pensiones mínimas que son las más rentables para el contribuyente, mientras que la persona que más ha cotizado durante su vida es a la que menos renta este sistema. A esto los políticos lo llaman solidaridad, algo completamente erroneo, ser solidario es porque uno quiere, no porque a uno le expropien como es el caso. Tal y como esta planteado el sistema, incentiva a que pase lo que pasa, gente cobrando el mínimo legal y el resto en negro.

¿Como se podría solucionar este problema? O endureciendo los requisitos para acceder a la pensión mínima o bien, y en mi opinión más justo eliminar la pensión mínima. Si Pepito ha cotizado lo suficiente como para cobrar 50€ al mes pues se le da 50€ al mes, si además instauramos un sistema como la llamada "mochila austriaca" pasando de un sistema de reparto a un sistema personal, se acabarían las injusticias, porque que alguien me diga si es justo que esas personas que se jubilaran en 20 años tras cotizar muchos años y buenas cantidades se le quede una misera pensión.

Poner un impuesto más es un parche, no una solución, y un mal parche puesto que más impuestos desincentiva el trabajar, es decir más dinero expropiado. Lo último que se ha planteado por parte de los partidos más socialistas es poner un impuesto a los "robots" que cada robot que sustituya a una persona pague cotización a la seguridad social. Esto no es más que un disparate, puesto que si el robot te sale más caro, el empresario no lo pone, frenamos el progreso de nuestro país y llegan países extranjeros y nos comen terreno comercial. Pero planteémoslos de otra manera, ¿cuántas lavadoras han quitado trabajo a amas de casa? ¿Cada persona con lavadora debe pagar un impuesto para ayudar a esas amas de casa? ¿o las amas de casa deberán reinventarse y hacer otra cosa?

El último tema a tratar es como no, la bolsa. Como comenté en el blog rote parte de mis Mapfre por REE, últimamente leo muchas noticias catastróficas respecto a las eléctricas, bien Mapfre ha caído mucho más y nadie se sorprende ni dice nada. Veo que hay cierto medio de mucha gente a comprar Enagas y REE ahora y sinceramente no se como será el futuro pero espero que haya luz, se siga generando y se siga transportando.

En cuanto a fondos AzValor lleva buen ritmo, Cobas empieza a moverse, no se cuando podré realizar mi próxima compra, espero pacientemente.


TOP 5 fondos de inversión

Por : El joven Inversor



¿Cuáles son los mejores fondos de inversión? ¿merece la pena invertir en fondos de inversión?
Desde mi opinión con 3 fondos de inversión con gestores con buen historial que sirvan de acelerador de cartera son más que suficiente, el problema que tenemos a pensar los inversores es que no hay vida más lejos de España, de tal manera que invertimos una gran parte en acciones españolas y cuando queremos invertir en fondos para internacionalizarnos invertimos en fondos… gestionados por Españoles.


Bien, si hablamos de manera objetiva las empresas Españolas no son las mejores del mundo, hay alguna buena pero si nos vamos al TOP mundial podríamos decir Inditex y poco más. En el caso de los fondos de inversión, en un país con grandes escuelas de negocio a nivel mundial si se podría decir que tenemos muy buenos gestores… ¿pero son lo mejor de lo mejor? ¿Qué gestores hay a nivel internacional?


Voy a poner mi TOP 5 actual de fondos y desde luego si pensáis que hay alguno mejor dejadlo en los comentarios. Hay que entender que existen diversas estrategias de inversión pero desde mi punto de vista cuando invierto en un fondo lo que busco es rentabilidad final y por supuesto que supere al índice. En mi investigación me ha sorprendido la cantidad de fondos que se recomiendan como “los mejores” y apenas superan al índice de referencia. Para ver comparaciones lo mejor es mirar en morningstar y por tanto si hacéis click en el nombre del fondo os llevará a la página de morningstar donde tendréis más información.


Destacar que por volumen los fondos más grandes son los gestionados pro los bancos que desde leugo se quedan lejos de los mejores. También resaltar que el 99% de los fondos lo hace peor que el indice de referencia de tal manera que se ha puesto muy de moda indexarse. En mi opinión es que el 99% lo hace peor, puesto que esto de la bolsa no es fácil y se mete “cualquiera” a gestionar fondos. Todo el mundo juega al fútbol, pero muy poquitos llegan a ganar la champions.


Empezamos:




Un “clásico” en esto de los fondos, de los pocos que obtienen 5 estrellas en morningstar. Se dedica a invertir en pequeñas y medianas empresas con gran potencial de crecimiento, empresas sobre todo localizadas en Francia y Alemania.
Cabe destacar su gestor, Cyrille Carrière, del cúal podéis conocer un poco más en ESTA entrevista de 2015.


Cyrille se incorporó al fondo en 2012 y desde ese momento el fondo se separó del indice y ha obtenido resultados impresionantes:
2012 rentabilidad de 28.2%, 10.7% mejor que el indice de referencia
2013 rentabilidad de 29.1%, 2.7% mejor que el indice de referencia
2014 rentabilidad de 10.9%, 7.0% mejor que el indice de referencia
2015 rentabilidad de 42.2%, 25.1% mejor que el indice de referencia
2016 rentabilidad de 1.6%, 1.2% peor que el indice de referencia


Excepto 2016, los resultados son simplemente espectaculares, aunque 4 años buenos no te convierten en un gran inversor es un fondo a tener en cuenta, por eso se lleva el puesto 5, si mantiene estas rentabilidades durante más año habrá que tenerlo muy en cuenta.



Los fondos Vanguard tienen una cierta reputación y es por algo. Generalmente suelen ser indexados de bajas comisiones pero en este caso me he decidido por este fondo basado en US pero cotizado en €. El mismo fondo esta disponible en Libras y como no Dolares.
Como todo Estados Unidos el fondo los últimos 5 años ha ido bien. ¿Que hace especial a este fondo?


De nuevo 5 estrellas en morningstar, un historial qsuperior a 10 años pero mornignstar solo nos deja ver 10 y se traduce en una rentabilidad anualizada de 13,85% (24.05 si solo miramos los últimos 5 años) que si comparamos con el indice es un 4,4% mejor (5.34% en el caso de 5 años). Tened en cuenta que de 2006 a 2016 hemos pasado una gran caída y aún así ¡Qué números!


Como véis hacerlo un 4,4% mejor cada año durante 10 años no es algo al alcance de cualquiera. Los gestores llevan en el fondo desde 2002 lo cual indica la estabilidad en el modo de invertir aunque desgraciadamente en morningstar solo hay datos de los últimos 10 años.


Desde luego si queréis invertir en USA pocas opciones más seguras existen.



Bueno vale, no es un fondo, es una acción pero en el fondo es similar a un fondo. Poco hay que decir del señor Buffet y Munger, su rentabilidad a 20 años, desde el 95/96 es del 800%. Si anualizamos, cada uno puede sacar sus conclusiones, pero desde luego a los inversores no les ha ido nada mal, creo que debe aparecer en esta lista si o si.

¿Por que no esta más arriba? Los últimos años no ha batido al mercado de manera clara se demuestra que no es igual en los 70 que actualmente, el mercado ha evolucionado y ahora se conoce más y se tiene más información.



Pongo ambos, aunque la fama la tiene Paramés. Estos fondos no tienen mucha historia pero si la tienen cuando trabajaban juntos en Bestinver. A toro pasado… pero imaginaros haber invertido 21 años al 15.7% anual… pongamos números: Meto 10000€ nuevos cada año hoy tendríamos 1,7 millones de €, claramente con la IF completamente alcanzada, no había que hacer más solo dejarse llevar…


El primer año de AzValor ha sido todo un exito, su apuesta por materias primas les llevaron a ser nombrados “TenValor”. Cobas empieza este año y habrá que ver que tal lo hace. Lo mejor de lo mejor… y con acento Español



Otras 5 estrellas de morningstar para este fondo de Blackrock gestionado por David Tovey desde 2007, en los últimos 5 años tiene rentabilidades anualizadas del 24.3% lo que lo convierte en según mi criterio el mejor fondo en la actualidad.


¿Y que estrategia sigue? Una estrategia a largo plazo pero siendo flexibles con posiciones en corto y usando derivados. Algo más complicado que otras estrategias pero que desde luego David lo hace muy bien. Recordad desde 2007, eso es decir 2 grandes crisis… ¿qué ha hecho el Ibex en este tiempo? Pasar de 15000 puntos a los 9500 de ahora.


Desgraciadamente este fondo esta cerrado y es practicamente misión imposible entrar en el, como véis los fondos si se llenan no es un cuento chino.


Mención especial:

He dejado unos clásicos de la comunidad fuera como pueden ser True Value o Magallanes por falta de experiencia y MetaValor que imita al OCU porque solo ha destacado los últimos años. Quiero destacar también este fondo MFS® Meridian Funds - European Smaller Companies Fund Class A1 muy recomendado en distintos foros



Conclusiones:

He intentado mostrar los mejores fondos de inversión que he encontrado, como véis si existe gente que lo hace de manera sistemática mejor que los índices… aunque no mucha gente. Otro problema es donde contratar esos fondos, y como contratarlos que minímos piden apora entrar etc. Pero si, existen fondos que dan de media más de un 10% anual

Pequeña actualización

Por : El joven Inversor

Aprovecho para actualizar un poco, estos primeros días del año no ha pasado gran cosa salvo cobrar el dividendo de REE y redondear el dividendo de Iberdrola del cuál recibiré 11 acciones nuevas.

Paso a paso la bola de nieve se irá haciendo más grande.

En otro orden de cosas el fondo AzValor esta en los niveles más altos que yo recuerde, mientras que vemos como Cobas va teniendo un poquito de movimiento (tampoco mucho).
Por cierto si alguien quiere esperar a que se abra la gestora de Paramés esta será la pagina web www.cobasfunds.com y hoy además la CNMV ha autorizado el fondo de Paramés es decir en los próximos meses veremos el nacimiento.

Siguiendo con los fondos y con la idea de encontrar algo más global he estado analizando y muchos de los fondos que se suelen recomendar desgraciadamente no suelen hacerlo mejor que el indice de manera consistente. Por ello tengo pensado publicar una entrada con los mejores fondos que voy encontrado.

Por lo demás todo sigue igual, ya tengo confirmación del piso que alquilaré, ahora ando en proceso de encontrar muebles baratos. Coger la casa sin amueblar aunque pueda parecer un engorro en 1 año prácticamente amortizas los muebles por tanto me compensaba.


Estrategia de compras para 2017

Por : El joven inversor


Como ya he comentado en varios post este 2017 desde el punto de vista del ahorro va a ser un año complicado y por tanto se traducirá en menos inversión.

Hay que organizar, siendo flexibles, un plan de inversión viendo en que empresas quiero invertir y cuales desinvertir. Ver dónde va el dinero nuevo este año.

Desinversiones:

Desde hace ya tiempo quiero desinvertir en Repsol y BBVA, creo que me precipite comprando estos valores. Los motivos de desinvertir son los siguientes:


  • Repsol: Es una empresa cíclica ligada al sector de la energía, es una empresa que hay que comprar en la parte baja del ciclo y yo compre en la parte alta… error mio. Venderé cuando vuelva a la parte alta del ciclo y puede que sea durante este 2017. El precio de venta son 16€.
  • BBVA: Es un negocio que compre para diversificar en lo que ese momento parecía un buen precio, de hecho subió disparada un 20% y también bajo disparada. Cuando estuvo en “los infiernos” junto a Mapfre me plantee si realmente la quería a largo plazo porque hubiese sido el momento de invertir de nuevo como hice con Mapfre. La respuesta fue no, la banca es un negocio complicado de entender y creo que las rentabilidades van a estar muy limitadas tras la crisis y los altos niveles de solvencia que se les va a exigir a los bancos. En este caso el precio de venta sería entorno a 7, lo cual está bastante cerca

Inversiones:

En el ámbito nacional solo me planteo dos empresas, Iberdrola que crece a buen ritmo y Enagás. Consideró mis otras posiciones cerradas.

  • Iberdrola: Me gustaría ampliar por debajo de 6, entorno a los 5,7 que hemos visto hace poco pero que me decanté por otras empresas. Este año ya amplié una vez.
  • Enagás: Me gustaría hacer una última compra entorno a 23, lleva unos meses en la zona de compra y no sabemos cuánto durará pero hay que ahorrar dinero.
Por otro lado hay que seguir internacionalizando la cartera y la mejor manera que tengo son mis dos fondos AzValor (con un comportamiento esplendido desde que la compre) y Cobas el cual empezó a funcionar esta semana e irá tomando posiciones próximamente. Mi idea será ampliar estos fondos a lo largo del año.

Por último hacer un comentario, la inflación el año pasado ha sido del 1,5% algo que poco se ha mencionado en la comunidad. Que haya inflación para la gente ahorradora es malo y para la gente que se endeuda bueno. La inflación en empresas eléctricas donde el negocio es estable es algo malo, la gente saca el dinero de eléctricas y lo mete en otros negocios.

Yo espero que el sector eléctrico “sufra” los próximos años puesto que en momentos malos actúa como refugio en momentos buenos no sube tanto como otros. ¿Qué empresas subirán más? Que se encarguen mis fondos value de descubrirlo.