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Creado por : El joven Inversor lunes, 20 de marzo de 2017




Aprovechando uno de los comentarios en el blog, en esta caso concreto de Diego voy a hacer una entrada hablando de algo que ocurre muy típico en bolsa y es el sentimiento de miedo.

Llevo poco tiempo invirtiendo en bolsa, casi cuatro años, donde he estado leyendo blogs y foros en España y un poquito fuera de España cuando el Ibex estaba en 11000 y por ejemplo Santander cotizaba a 6,5€ todo el mundo compraba y todo el mundo decía  Santander es un empresón de los mejores bancos del mundo ¡que pena que no este más barata!
Esta misma gente que compro a 6,5€ cuando Santander bajo a 3,5€ decían Santander que mala empresa a ver si sube a 6,5 recupero mi dinero e invierto en empresas buenas de verdad.

Lo mismo pasa con REE y Enagás ambas han estado cotizando a valores altos, nunca bajaban y ahora que han bajado empiezan los nervios... todo sube menos eléctricas y aparece la pregunta ¿me habré equivocado en la inversión? ¿Debería haber comprado otros valores?

Un ejemplo personal, compre Mapfre a 3,2€ quizás no la mejor compra de la historia... cuando Mapfre bajo por debajo de 2 mucha gente igual, volvía a repetir a ver si sube de nuevo y vendo porque no me veo en esta empresa... yo compre más (con dudas, muchas dudas). Hoy Mapfre cotiza de nuevo por encima de 3€ y lees algún comentario lastima no haber comprado cuando estuvo a 2€ lo mejor de todo, seguramente volverá a 2€ en el futuro.

Al final es todo psicología, el que tiene la empresa con mucha rentabilidad le parece una gran empresa, el que tiene la empresa con muy mala rentabilidad le parece muy mala empresa. La empresa es la misma solo cambia la decisión del momento de compra y esa decisión es muy importante.

Si nos fijamos ahora en Enagás, una empresa que ha bajado su cotización considerablemente durante el último año, el viernes llego a estar por debajo de 23€. La empresa ya no crece al ritmo anterior, pero se está internacionalizando lo cual es bueno. ¿Peligra su negocio? El único riesgo evidente es la famosa notica tanto en contra de Enagás como REE de que la UE quiere acabar con su monopolio. Por lo demás es un negocio estable con unos ingresos recurrentes.
Por partes estos son los riesgos que veo:

Acabar con su monopolio: Mirad ESTA noticia, si nos quedamos solo con acabar el monopolio da miedo pero si leemos todo vemos lo siguiente:
Madrid, además, se compromete a acabar con el monopolio de Red Elécrica y Enagás en las interconexiones. 

¡Sorpresa! solo se cuestiona las interconexiones no el resto del negocio por lo que podemos estar tranquilos.

El consumo de gas: La mayoría de casas se calientan por gas, usan gas para cocinar y el agua se calienta también con gas. Es por ello que las calderas son de gas. ¿Existe calefacción eléctrica? Si, y es más cara. Supongamos que se consigue más eficiencia y el costo de la electricidad bajase por el uso de energías más rentables. Además el precio del gas subiese de tal manera que en un momento dado sale más barato tener calefacción eléctrica que por gas. ¿qué pasaría? ¿Cambiaríamos todos nuestras calderas? No a no ser que fuese un cambio permanente, es decir la electricidad siempre fuese a ser más barata que el gas. Ahora dejemonos de supuestos y volvamos a la realidad:
Datos obtenidos de AQUÍ
  • Precio kWh de gas natural Año 2005: 0,03432900 euros/kWh
  • Precio kWh de gas natural Año 2009: 0,04961824 euros/kWh
  • Precio kWh de gas natural Año 2013: 0,05078971 euros/kWh
  • Precio kWh de gas natural Año 2017: 0.05033156 euros/kWh (lo que pago yo)
Desde 2009 el precio del gas es constante. Veamos lo que hace la electricidad:

Además de la subida del Kwh tenemos a  nuestros amigos políticos aumentando impuestos y llegamos a la conclusión de que la luz de 2011 a 2015 ha aumentado un 10% el precio. podéis verlo AQUÍ
Osea si el gas para calefacción era más rentable que la luz... pues con estas tendencias no peligra esta afirmación. Si saliese alguna nueva tecnología que hiciese esto cambiar deberíamos replantearnos nuestra posición en Enagás.

¿Qué más me da lo que haga la cotización si su negocio no peligra? ¡Que baje que compro más!

Conclusión:

Si yo compro Inditex a 35€ y baja a 30€ ¿Será una mala empresa o una mala compra? No justifiquemos malas compras con excusas como "a largo plazo el precio de compra no importa" o "la emrpesa no es buena en cuanto suba vendo" Yo soy el primero que cometo errores, pero también considero que tengo algo bueno, los se admitir. No ví que Repsol era una empresa en la parte alta de su ciclo, compre a 18€, un error como una catedral. De los errores se aprende.

Que no nos engañen, invertir en bolsa no es fácil, no es leerse un par de libros, unos cuantos blogs y se es un experto que consigue rentabilidades del 20% anual cada año, yo cuanto más leo más descubro lo poco que se. Lo bueno de la bolsa es, que simplemente haciéndolo igual que el mercado (indexandote) ya es un producto muy rentable a largo plazo.

Bonus: La importancia en la psicología en bolsa

Hasta ahora yo invertía en bolsa centrado en aumentar mis dividendos, el cambio ya lo he explicado en varias entradas y ya no me importa tanto aumentar mis dividendos como conseguir una rentabilidad total. Al invertir en fondos value pago menos impuestos y debido a mi edad lo veo mejor. Si un día quiero tener dividendos puedo mover mis fondos a otro fondo que reparta dividendos sin pagar impuestos.

Ahora bien si voy notando que patológicamente es más complicado. Es muy atractivo cada año ir cobrando más y más dividendo ver como entran en tu cuenta sin problema y cada año hay más. Este año no será así y quieres o no es psicologicamente más difícil de asimilar... es curioso como todos decimos que vamos a largo plazo pero como a todos nos afecta tanto el corto plazo.

{ 6 comentarios... leelos debajo o comenta }

  1. Muy buena entrada, se trata de contrastar opiniones, cuantas mas mejor, asi nuestra decision en un momento determinado sobre que hacer con un valor nos puede llevar a realizar operaciones mas eficaces.En el caso de la gasistica seguire investigando.
    Un saludo.

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    1. Gracias Diego,
      Todo el mundo se puede equivocar y yo el primero... si supiese el futuro sería rico jajaja.

      Un abrazo

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  2. Buenas Joven inversor, llevas mas razón que un santo, yo compré Mapfre a 2.26 pensando que era un buen precio, sabiendolo, aun así cuando se puso a 1.70 me quedé congelado y no metí otro buen tiento que era lo que tocaba. y mira que estaba seguro, era un 7 y medio o por ahi de retabilidad por dividendo, pero nada, al menos me consuelo que no las vendí cuando volvieron a subir, aunque quizás lo haga en breve si llegan a los 3.30. Por eso, mucha sangre fría y pensar siempre que es verdad que los numeros pueden mentir y darnos algun susto, pero son los que menos veces mienten así que es buena idea guiarse por ellos.

    Gracias por tu trabajo Joven, me parece muy meritorio el esfuerzo de los que os tomáis el trabajo de montar un blog y compartir vuestras experiencias.

    Seguro que conoceis este screener pero me ha parecido muy interesante por como plantea los filtros al estilo google finance pero además no te dice solo la evolución de las ultimas 52w sino su variación con respecto al punto mas alto en estas ultimas 52 semanas, lo que a mi en concreto me parece interesante.

    https://www.investing.com/stock-screener/?sp=country::5|sector::a|industry::a|equityType::a%3Ceq_market_cap;1

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    1. Hola Jose,

      Seamos sinceros, muchas veces el miedo nos puede, otras la codicia. Hablar es fácil, decir "compro" o "vendo" es más complicado hace falta como dices mucha sangre fria.

      Gracias a ti por leerme

      Conocía el screener de investing aunque no lo uso mucho (a pesar de ser muy útil)

      Un abrazo

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  3. Buenas joven inversor, respecto a la siguiente frase, por lo menos en la provincia de Cádiz, carece de validez :)

    "La mayoría de casas se calientan por gas, usan gas para cocinar y el agua se calienta también con gas"

    Saludos y enhorabuena por tu blog!!

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    1. Cierto Anónimo y como se caliente la tierra por calentamiento global pronto no lo necesitaremos tampoco en Madrid jejeje.

      Un abrazo y gracias por las palabras

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