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¿Me compro un buen coche financiado?

Por : El joven Inversor



He sacado esta imagen de un coche que puedo comprar por 200€, amplio eso sí la letra pequeña.¡Cualquiera tiene 200€ al mes y puede ir en un buen coche! Leamos con cuidado, hay que pagar una entrada de 10.614,24€ podemos pensar que es lo normal, una entrada y cuotas… pero… sigamos leyendo Cuota final: 21.812,47€ ¿Qué significa esto? Que realmente el coche nos cuesta esto:
  • Dia 0: Pago 10.614,24€ +200€ de la primera cuota
  • Próximos 47 meses: Pago 200€ al mes, es decir 9400€
  • Último día de financiación: Pago 21.812,47€
En total pago: 42026.47€ según la letra pequeña esta cantidad debería ser 42063.43€ pero bueno para el caso es lo mismo.

Financiar mi coche me ha costado unos 7500€. Y claro todo esto suponiendo que al final de los 48 meses tuvieses esos casi 22000€ extra que te piden, si no los tienes tranquilo el concesionario valora tu coche curiosamente en la misma cantidad que debes de tal manera que ellos se quedan con un coche con 4 años si no le has hecho muchos kilómetros y tu sin coche y sin dinero. ¡Pero no es solo eso! ¡ BMW te esta diciendo que ese coche que con financiación pagas 42.000€ ahora después de 4 años vale la mitad!Y encima para haber ahorrado ese dinero en 4 años, 48 meses deberíamos haber ahorrado 454.43€ extra todos los meses que hay que sumar a los 200€ que pagábamos. Nos podría haber quedado de esta manera la oferta:

Paga 10614.24€ de entrada y 654.43€ al mes durante 4 años para que al pasar los 4 años lo que has comprado valga la mitad de lo que te costo. No es un gran negocio, al menos para el comprador...Por cierto ellos se garantizan comprarte tu coche si esta en buen estado y tiene menos de 60.000km.

¿Por qué nadie mira esto y todos financian coches?

¿Cuanto vale CD Projekt?

Por : El joven Inversor

Aunque hace poco ya hable de esta empresa creo que es necesario volver a hablar de ella debido a los acontecimientos de las últimas semanas.

Tras la pequeña corrección a 95 PLN la acción esta en una subida prácticamente vertical con varios días subiendo más de un 5% ¿burbuja?

¿Qué ha pasado estos días para estas subidas? Todo empezó con un pequeño tweet en la cuenta oficial del próximo proyecto en el que trabaja la compañía. El tweet solo decía *beep* y se desato la locura en Twitter demostrando el gran interés que hay en el proyecto de la compañía por parte del consumidor final. Ese día la acción subió entorno a un 6%.
Al poco tiempo uno de los jefes de la compañía afirmo que esperan llegar a los más de 10 millones de copias vendidas en su próximo juego. La acción volvió a subir.
Hoy se ha filtrado información del estado del juego el cuál se rumorea su lanzamiento para 2019... la acción sube un 7%.

Además de todo este tremendo hype que afecta también a la cotización hay que ver un poco por detrás y analizar realmente cuanto puede llegar a valer la empresa. Cuando hable hace un mes de ella ponía como objetivo 150 PLN, actualmente cotiza a 119 PLN cerca de sus máximos históricos de 126,5 PLN hace apenas menos de 3 meses.

Hagamos un número rápido con el dato nuevo que tenemos, ¿es realmente posible vender 10 millones de copias de un juego? El record lo tiene Tetris con 495 millones de copias, pero si nos vamos a juegos más recientes los más vendidos suelen rondar entorno a esa cantidad por plataforma, los hay que superan los 15 y los 20 pero por lo general digamos que 10 millones de copias por plataforma esta muy bien. El siguiente juego de CD Projekt será multiplataforma osea más potencial de ventas.
Ahora bien su juego esta basado en un nicho de mercado, y su mayor logro hasta ahora ha sido The Witcher 3, y aunque no hay datos concretos de cuantas ventas han obtenido con este juego si es cierto que a mediados del año pasado decían que los 3 juegos habían vendido 25 millones de copias de, los cuales una aproximación mía me lleva a entorno a unos 15 millones de copias solo de The Witcher 3.

Dicho esto parece más que real el poder alcanzar 10 millones de copias, ojo no en un año pero si a lo largo de varios. El juego The Witcher 3 vendió más en el primer trimestre de 2017 que en el de 2016 aún habiendo sido lanzado en 2015. Pensar en películas Disney, vosotros visteis el Rey León con vuestros hijos y es probable que vuestros nietos vean la misma peli.

Tomemos los 10 millones por válidos y pasemos a calcular entorno a 40€ de beneficio por juego quitando costes (si se distribuye digitalmente como es la tendencia esto puede aumentar por reducción de costes) Tenemos unos ingresos de 400 millones de euros si el lanzamiento del juego se produce en 2019/2020 y vende esos 10 millones. Por tanto estimo que los beneficios en 2019/2020 haciendo un símil con su anterior éxito, deberían estar entorno a 1000 millones de PLN (con un cambio de 4,2€ por PLN) lo que le da un BPA de unos 10.44 PLN por acción a un PER "justo" de 15 la acción vale 156.5 PLN (De ahí mi anterior valoración muy conservadora). Al PER medio de la industria (EA, Nintendo, Activision Blizzard) de 40 veces 417.5 PLN... y eso sin contar que cuando menos nos lo esperemos anuncian The Witcher 4.

¿Tiene riesgo la empresa? Evidentemente estamos pagando un PER alto (como esta toda la industria) También esto es el cuento de la lechera, veremos si realmente saca algo tan bueno y consigue las cifras que espera.
¿Puede quebrar la empresa? Es una empresa sin deuda, en el peor de los casos de que todo vaya mal, se centran en sacar The Witcher 4 y salen para adelante.
La empresa esta basada en muuuy pocos productos, la saga The Witcher y su nueva saga. Eso tiene riesgo.

Si tenemos en cuenta el BPA calculado estamos pagando a día de hoy un PER de 11,4.

En resumen, empresa arriesgada, en crecimiento, sin deuda, centrada en la calidad, alto ROE, buena reputación, barreras de entradas muy fuertes (nadie puede copiarte The Witcher puesto que solo ellos tienen los derechos de hacer juego, ya se esta haciendo la serie) con unos clientes muy fieles a la marca y no seguida por analistas.

¿quién da más?

Creando una pequeña cartera Value: Técnicas Reunidas

Por : El joven Inversor

Seguimos con esta serie de entradas, ya la penúltima donde analizaré el por qué he comprado esta empresa y que espero de ella.

Técnicas reunidas es una empresa de ingeniería muy centrada en Oil&Gas. Es una EPC (Engineering Procurement and Construction) Cuando alguien quiere hacer un proyecto de alguna refinería les llama tanto a ellos como a la competencia, dedican un tiempo precioso a preparar una oferta con todo muy bien estudiado y ofertan. Si ganan, ganan el proyecto, todo lo que pueda ser reducir costes y tiempo supondrá más dinero... pero si hay contratiempos significará menos dinero o incluso perdidas. Estos proyectos duran años.

Dicho esto, su principal ventaja competitiva que pueden tener es el Know-How de sus empleados, que en cada proyecto es de suponer que aumenta. Cabe destacar que técnicas reunidas para no perder las costumbres españolas una parte importante de su plantilla es temporal, así si hay falta de proyectos los echan sin costes, si hay proyectos los vuelven a contratar... o al menos lo intentan. Para evitar perder Know-How de esta manera suelen centrar todas las fases de diseño en gente de la propia empresa, y otras fases más mecánicas y más replicables en gente o bien temporal o bien empresas subcontratadas ganando flexibilidad.

¿Por qué técnicas reunidas es una buena compra?
La empresa esta ligada al petroleo, por tanto suele ser una empresa cíclica, si el precio del barril vale menos habrá menos inversiones, menos proyectos y por tanto mal para técnicas. La empresa ha capeado el temporal cuando el petroleo estaba en mínimos históricos y ahora se sitúa en unos decentes 65$ donde se empieza de nuevo a activar todo, sin embargo la cotización se desplomo el 10 de noviembre hasta un 30 % cerrando el día en una caída del 17%
El motivo fueron los bajos resultados del trimestre más el profit warning alertando de la bajada esperada de beneficios tanto en 2017 como 2018. El pánico corrió como la pólvora y a pesar de haberse confirmado algún mega proyecto ha dado muy buena oportunidad de compra. Algunos compañeros inversores compraron hasta por debajo de 20€, yo he comprado en diciembre a 25,59€.

¿Cuando vender? En la parte alta del ciclo, esta parte alta puede estar entorno a 40€ voy a ser más conformista y pensar en los 36€ lo que daría una revalorización respecto a mi precio de compra de entorno a un 40% que espero que alcance en 2019/2020.

Los fondos de AzValor y Cobas entre otros se han hinchado a comprar. Espero que se pueda ganar dinero con esta acción.

Como automatizar la comparación de carteras en fondos con Morningstar, Excel y Google Spreadsheets

Por : El joven inversor


Tras la última entrada en Cazadividendos escrita por Canela Fina paso a exponer como he automatizado en Excel un comparador de fondos donde ver, sin tener que buscar la cartera, la actualización de las mayores 10 posiciones de varios fondos, compararlo entre ellos y ver coincidencias.
El motivo de hacerlo en Excel es que para mí es mucho más fácil manejarlo que Google Sheets por deformación profesional. No obstante si alguien se anima a hacer algo parecido en Google Sheets sera bienvenido, os dejare al final una pequeña ayuda.

EXCEL

El concepto es el siguiente:

Encuentro varios fondos interesantes que quiera tener en cuenta, para el ejemplo usare Cobas Internacional y AzValor Internacional.
Encuentro su página en morningstar y su cartera: COBAS y AZVALOR

Ahora empieza el proceso de importación de datos a nuestro Excel. Existen maneras más optimas pero que requieren conocimientos de programación visual basic y HTML. En concreto la manera optima sería crear un objeto asociado a internet explorer decirle que navegue a nuestra web con los datos, navegar en el código HTML ver como están guardados los datos que queremos y pedir que nos los copie. No obstante no os asustéis existe una manera más simple que es importar datos desde una web:

En esta misma pestaña esta el boton actualizar todo que usaremos cada vez que queramos descargar de nuevo los datos desde morningstar.
Al darle al boton desde web nos aparecerá un navegador muy simple, donde introduciremos la web de morningstar.
En otras webs nos permiten seleccionar exactamente que queremos bajar, en morningstar yo no lo logré así que me bajo toda la web dando a importar, es decir matar moscas a cañonazos:
Elegimos donde queremos grabar los datos y nos queda algo así muy feo:

Nota, antes de seguir, los datos no se graban siempre en la fila 87, dependerá del fondo puede haber pequeñas modificaciones.
Ahora bien podéis empezar a poneros los datos bonitos en otra hoja usando formulas y recogiendo los datos que os sean útiles.

En mi caso prefiero usar macros porque hago todo del tiron. Me copio los datos que quiero a otra hoja, los estructuro y organizo como quiero realizo ya una comparación para ver que valores se repiten y me guardo un histórico quedando algo así:


Además mediante filtros puedo ver que empresas se repiten en los fondos que sigo:


Veis que Renault, Lonza, Sartorius y Hyundai eran empresas que se repetían en al menos 2 de los fondos que sigo. No pondré imagen pero si filtro por el nombre del fondo y miro más columnas puedo ver que top 10 de empresas tenía ese fondo en mi última actualización y comparar.

Aunque el Excel es completamente funcional no es interfazmente agradable y listo para un usuario básico. Falta de tiempo y que lo hice con la idea de usarlo yo, no de compartir, pero podrían usarse tablas y gráficos dinámicos para tener un resultado más visual.

GOOGLE SPREADSHEETS

Si habéis leído la parte de Excel tendréis una idea de lo que quiero llegar a hacer.
Bien, vamos a lo interesante. ¿os imagináis una hoja Google que nos diga lo que hacen nuestros fondos automáticamente? Ese sería el objetivo de esta entrada. Como dije para el ejemplo iba a usar AzValor y Cobas ambos con sus fondos internacionales. He investigado un poco pero el trabajo aún no esta acabado.
Para importar datos desde Morningstar podemos usar la formula importhtml y obtener los datos que queramos. Ventajas y problemas, se actualiza automaticamente, por tanto me resultará más difícil mantener el histórico, tendré que usar macros, llamadas aquí scrips. Los scrips de Google Sheet se programan en Java, el cuál desconozco, no creo que me llevará tiempo en aprender puesto que ya conozco varios lenguajes de programación pero no es inmediato quizás alguno de nuestros inversores ingenieros informáticos se animen pero necesitaríamos:

Un scrip que procesase los datos de todos los fondos a comparar y los pusiera todos juntos en una tabla con las columnas: Empresa, Fondo, Peso, Fecha de actualización, Veces repetidas en la lista (en excel es la función contar) y Variación con respecto última actualización (A calcular mediante otro Scrip). En el ejemplo lo he hecho con formula puesto que sirve para salir al paso.

Otro scrip que almacenase esa información en otra hoja sin estar enlazada al importhtml osea que fuese estática para que al producirse una actualización comparase el valor antiguo con el nuevo y pudiese rellenar la columna "Variación con respecto última actualización" Tened en cuenta que las empresas que desaparezcan del top 10 no aparecerán en nuestra lista. Esto creo que solo se puede hacer mediante Scrip

Poner los datos bonitos.

Tras todo este toston, os dejo una hoja de google donde comparo con actualizaciones automáticas las 10 primeras posiciones de AzValor y de Cobas y miro cuantas veces aparecen repetidos los valores.
Faltaría la parte del histórico para ver como progresan las posiciones que solo veo manera de hacerlo mediante Scrip. así como añadir más fondos a la ecuación.

¿os animáis?

HOJA DE GOOGLE AQUÍ

Si os es útil y os a gustado compartirlo en vuestras redes sociales que ya sabéis, ayuda un montón ;)

Objetivos 2018

Por : El joven inversor


Tras analizar los resultados de 2017 toca ver cuales serán los siguientes pasos a dar durante este 2018.
Hay que ponerse unos objetivos ambiciosos que se puedan cumplir. Esta será mi estrategia y objetivos para 2018.

Ahorro superior al 50% de los ingresos netos
Obtener una cartera valorada en 66000€ e invertir 13000€ en bolsa
Hacer que la cartera value tenga una rentabilidad superior al 10%

Analicemos un poco la viabilidad de estos objetivos empezando por el ahorro, ahorrar más de un 50% de mi salario será un objetivo demasiado importante y difícil de conseguir. Este enero deberé tener gastos extra, una revisión de unos 500€ de coche más renovación de ropa en las rebajas ya pone la cosa complicada. No obstante hay que ser ambicioso e intentar conseguirlo.

El siguiente objetivo que se liga directamente al ahorro será obtener una cartera de 66000€ e invertir 13000€ en bolsa. Si el ahorro va bien invertir esos 13000€ no es problema, ahora bien para obtener esos 66000€ que me marca mi objetivo de 2020 si solo invierto 13000€ necesitaré una revalorización de cartera superior al 8% algo que va a ser muy complicado y es un objetivo que no me gusta poner porque no depende de mí pero he de hacer.

Importante hacer mención a como invertiré ese dinero a lo largo del año. 5000€ ya han sido invertidos en una cartera value de la que iré haciendo mención mes a mes. Luego seguiré completando mi posición en True Value, 500€ cada mes durante todo el año lo que provocará otros 6000€ más, en total ya van 11000€. Ahora bien quedan 2000€ que deberían ir a dos compras semestrales en ING para evitar la comisión de custodia. Si tuviese que comprar ahora mismo no se si elegiría Inditex o BME.

Por otro lado es posible que rote ciertos valores de mi cartera como puede ser GAS si alcanza buenas revalorizaciones, caso similar al que hice ya en el pasado por ejemplo con Mapfre.

El último objetivo, conseguir que la nueva cartera value tenga una rentabilidad del 10%, es un objetivo personal para forzarme a seguir aprendiendo. Evidentemente si no lo consigo y los fondos de inversión sí, es mejor darles mi dinero y olvidarme del tema. Ire haciendo seguimiento mensual de esta pequeña cartera.

En cuanto al blog, en redes sociales, osease Twitter tiene 921 seguidores apunto el dato para ver cuanto se crece a lo largo del año en este aspecto.

Un abrazo a todos y con fuerza a empezar 2018

PD: Aprovecho para decir que he actualizado la página de objetivos la cuál estaba desactualizada desde octubre 2016. Podéis verla AQUÍ

Resumen 2017

Por : El joven inversor



Y se acabo, 2017 ha pasado volando y en esta entrada quiero hacer balance de lo que ha supuesto el año para mí. Realmente los resúmenes anuales son una de las entradas que más me gusta escribir haciendo un repaso del año.

Plano personal


2017 para mí se podría definir como un año de cambios, empezó con un cambio importante que significaría el fin de los ahorros espectaculares por encima del 80% ha ahorros más modestos, ese cambio fue la independencia y los gastos que hubo asociados a ella. No ha sido el único cambio, también en mayo se produzco un cambio importante, cambie de trabajo lo que conlleva más ingresos pero también más gastos puesto que tuve que hacer una mudanza más en agosto, 2 mudanzas en un año. Ventajas de alquilar en vez de comprar, y creedme me plantee mucho comprar incluso visite pisos pero echando números en mi situación no me salía a cuento. Cada uno tiene su situación personal, quien sabe si dentro de, por ejemplo 5 años me veis comprando piso. No obstante me sigue sorprendiendo la facilidad de la gente para endeudarse y comprarse pisos.


Este cambio de trabajo impidió que disfrutase de vacaciones en verano y por tanto que realizase algún viaje fuera de España. Lo compense con alguna escapada al norte, que es precioso pero de cara al año que viene si espero poder hacer algún viaje al extranjero.


Evaluación de objetivos


En esta entrada de reflexión es mandatorio analizar los objetivos que me impuse a principio de año donde ya advertía que 2017 sería un año complicado


Estos eran los objetivos clave que me marqué:


-Invertir entre 8000/10000€ este año en bolsa
-Conseguir una tasa de ahorro superior al 40%
-Gestionar de manera más eficiente mi tiempo
-Encontrar una nueva fuente de ingresos

-Una cartera de 50000€ si invirtiese 12000€

He invertido de dinero nuevo sin contar dividendos entre 8 y 10k al año, 9799,46€ poco para lo que estoy acostumbrado por tanto no he llegado a los 12k que me planteo invertir cada año para en 2020 acabar con 100k€ de cartera eso hace que mi cartera no llegue a los 50k€ aunque se queda muy muy cerca. Ahora mismo se situa en: 49901.44€


Se consigue cumplir el objetivo de inversión pero no el de valor de cartera. No estoy teniendo en cuenta los 5000€ invertidos en crear una cartera Value, porque fue dinero que adelanté de invertir en 2018.


La tasa de ahorro ha sido superior a lo esperado, pequeños imprevistos en diciembre han hecho que se quedase por poco por debajo del 50% quedando en un total de 49% algo que esta muy bien, pensar que ahorro casi la mitad de mi sueldo neto es algo muy bueno, como digo muchas veces el ahorro es la clave y ahora que puedo tengo que ahorrar para cuando vengan los tiempos difíciles que siempre llegan. ¿cuáles? Algún día mi coche "morirá y ese año el dinero a invertir será menor que otros. En un futuro será difícil mantener un trabajo bien remunerado y en el siguiente me pagaran menos... son solo ejemplos de que cosas pueden suceder y por ello es mejor ahorrar cuando se puede porque no todos los años se puede ahorrar e invertir 12000€ como es mi objetivo.

Otro de los objetivos que me propuse era gestionar de manera más eficiente mi tiempo, es algo que he logrado, he vuelto de nuevo a hacer deporte tras unos meses de parón, he leído un puñado de libros, 2 de ellos sobre bolsa e intento aprovechar mi tiempo al máximo aunque siempre se puede mejorar. Paradojicamente le dedico menos tiempo al blog, esto ha provocado que el número de entradas haya caído, aunque tiene mucho que ver la manera de inversión de este año, repetitiva y aburrida.

Por último acerca de encontrar una nueva fuente de ingresos es algo que hice no obstante con el cambio de trabajo ya no tengo tanto tiempo libre para mantenerla y el nuevo sueldo cubre estos ingresos extra que esperaba conseguir, los ingresos netos han subido un 6,09% y espero para el año que viene una subida entorno al 3,5%. Puede no parecer mucho pero sin el cambio de trabajo se hubiese producido una bajada en los ingresos importante.

¿Como he invertido? 


Principalmente como sabéis he automatizado mucho el tema de al inversión, compras periódicas a Cobas internacional y True Value. La intención es parar este año con las inversiones en Cobas y seguir con periódicas a True Value, 500€ todos los meses harán 6000€ a final de año. Por otro lado este año empieza una pequeña cartera value de 5000€ como ya sabéis, más que nada será un aprendizaje el mayor inconveniente será pagar impuestos en cada venta, invirtiendo en fondos no pagas impuestos hasta que no vendes participaciones, si las acciones son mías toca pasar por caja y eso daña la rentabilidad de manera considerable esa ventaja fiscal de los fondos es algo que no se traslada al particular. Con eso tendríamos ya 11000€ añadiré un par de compras locales en ING para evitar la comisión de custodia, una cada semestre, y con eso daré por concluida la inversión salvo que se produzcan ingresos extraordinarios.

Y mi cartera ¿qué ha hecho?


Creo que es imprescindible separar mi cartera en dos partes, fondos y acciones.
Respecto a fondos nada que no sepáis un rendimiento "bajo" para lo que se espera de ellos, sin embargo quiero recordar que a pesar de este año "malo" donde todo el mundo criticaba a ciertos gestores y yo defendía la paciencia las rentabilidades han acabado positivas. Datos a cierre del día 28 de diciembre:
AzValor: 3.53%
Cobas seleccion: 8.5%
Cobas internacional: 5.56%
True Value: No es evaluable por el poco tiempo que lleva en mi cartera, desde enero si han tenido una gran rentabilidad. En mi caso 2,77%

No planteo cambios en esta cartera, solo ir completando True Value.
La cartera de acciones esta compuesta por:
BME: 0.06%

Iberdrola: 6.79%
Gas Natural: 12.02%
Enagás: 4.44%
REE: 8.12%

Si os fijáis empresas clásicas españolas de dividendo... pero yo ahora no necesito dividendo y recibirlo supone pasar por caja de Montoro por lo que estando lejos de la edad de "jubilación" no es lo más efectivo. Dicho esto, excepto BME todo sector eléctrico.

BME va perdiendo cuota y por tanto beneficio, me preocupa la verdad. No se si tomarla como una oportunidad y comprar algo más este 2018 pero algo de miedo da.
Iberdrola no me preocupa, además paga con un scrip dividend amortizando acciones osea es perfecto para evitar pagar impuestos. Iberdrola esta diversificada a nivel mundial y es una gran eléctrica. 
Gas no descarto vender en un futuro si cotiza de 24 para arriba, no veo que vaya a poder mantener su beneficio
Enagas y REE monopolios naturales, no me importa quedármelas mientras sigan siendo monopolios algo que posiblemente pueda cambiar.

Recordad que ya salieron Mapfre, BBVA y Repsol.

Podría plantearme comprar Inditex.

De momento este año mi cartera ha pasado de ser 100% España a tener más del 50% fondos de inversión internacionales.

¿Y el resultado?


Este año ha sido muy duro en el sentido de estar todo el año haciéndolo peor que el Ibex, sin embargo el mes de diciembre ha sido espectacular para mi cartera, en parte por el buen hacer de algunos fondos. Esto ha hecho que se recorte la diferencia, en diciembre mi cartera se haya comportado un 3.39% mejor que el Ibex y haya conseguido superar al Ibex por 5 año consecutivo en el computo total del año, en un 0.53%. Eso sí, contabilizo todo (como los fondos) incluido dividendos, si ahora comparo con el Ibex con dividendos el resultado es un 4.62% peor, primer año que lo hago peor que el Ibex con dividendos.
Un detalle, ha sido el mejor año de los últimos 5 para el Ibex subiendo un 7.4%. Mi cartera acaba en un 7,92%


Efecto interés compuesto


Siempre se comenta ¿es el interés compuesto verdad? Apenas se nota... bien creo que este año se empieza a notar notablemente. Veamos a principio de año mi cartera tenía un valor de 36439,36€ he invertido, 9799,46€ y mi cartera al finalizar el año tiene un valor de 49901.44€ Si hacemos las cuentas vemos que la revalorización de mi cartera solo por dividendos y beneficios es de 3662,72€ que supone un 27,21% respecto a la revalorización total. Cuando este porcentaje alcance el 50% significara que el interés compuesto iguala a la fuerza del ahorro. No nos engañemos, ha sido un año "bueno" por la revalorización de cartera, otros años esa revalorización será negativa y otros años superiores pero es algo a tener en cuenta.

El blog


Respecto a redes sociales y visibilidad, el blog empezó el año con 390 seguidores en Twitter, acaba con más de 900 se ha multiplicado por dos. GRACIAS a todos los que interactuais conmigo en Twitter que sois los que dais visibilidad al blog. Como he dicho menos entradas, se ha traducido en menos visitas al blog, también es cierto que una vez empiezas a automatizar la inversión hay poco que contar y se vuelve repetitivo... esto me hizo plantearme cerrar el blog. Hay muchos blogs con mejores análisis que los míos, mejor manera de expresarse o que siempre tienen ideas nuevas que contar, durante los últimos años aparecen más y mejores blogs por lo que la sensación que tengo a veces es que poco aporto ya.
Sin embargo hay algo que si aporta mi blog, empece a escribirlo con 25 años, en la comunidad española de blogs de bolsa no hay tantos blogs de gente joven empezando, pasando de 5000€ a casí 50000€ de cartera, lo bonito de mi blog será poder ver el camino de como una cartera pasa de nada a 100k€ , ese es el valor añadido de este blog.

Conclusiones


Un gran año que ha acabado mejor de lo que esperaba en cuanto a bolsa se refiere y con cambios en lo personal que a principio de año no esperaba. Firmo seguir con rentabilidades entorno al 8% como he obtenido este año y como obtuve el año pasado. Veremos que nos depara 2018

Salario y ahorro

Por : El joven Inversor


No importa cuanta agua pasa por un río, lo importante es cuanta puedes retener


Con el dinero ocurre lo mismo, no es tan importante cuanto dinero tengas, si no cuanto puedas retener. Esta claro si el caudal de un río (ingresos) es mayor que el de otro es más fácil construir una presa (patrimonio) que almacene más agua, pero por muy grande que ea el río si no hacemos presa, el agua seguirá su cauce y cuando llegue la sequía no quedará nada.

Conoceréis mucha gente que al final de cada mes están en la misma situación que el mes anterior, con 0€ necesitando trabajar todos los meses para poder seguir adelante, la famosa carrera de la rata de la que es difícil salirse y mucha gente desgraciadamente no conoce otra manera de vivir... por suerte para nosotros llego internet, con sus blogs y foros que comentaban que otro estilo de vida era posible, que poco a poco se podía construir una presa que retuviese todo ese agua que necesitamos.

Cada uno construye su presa como quiere y puede, unos con fondos, otros acciones. Unos estrategias value, otros de dividendo. Otros a base de pisos. Se hace desde el conocimiento que cada uno posea, lo que crea mejor a largo plazo para el. Siguiendo con los símiles, un albañil experto en madera, podrá construir una casa de madera mejor que con cemento, aunque el cemento en principio pudiese parecer mejor.

En mi caso voy a compartir con vosotros una gráfica de como ha evolucionado mi patrimonio y mi salario en 6 años, desde que gane mi primer salario en una beca mientras estudiaba hasta el día de hoy.
Mi primer sueldo empezó en 2011 sin embargo en vez de empezar a crear un patrimonio use ese dinero para invertir en mi mismo, estudios, y no es hasta 2013 que empiezo a crear un patrimonio invirtiendo en bolsa.

Lo que veréis en el gráfico serán datos expresados en incrementos, mi primer salario es 100, si al año siguiente gane un 20% más el dato será 120.
La linea azul representa el salario neto, es decir el dinero que entraba en mi cuenta, la linea roja representa mi patrimonio, en mi caso acciones + fondo de emergencia puesto que no tengo grandes cosas en propiedad, el coche no lo cuento porque no planeo venderlo, es algo usable como la ropa, no es patrimonio.


Los primeros años vemos que el incremento de sueldo en porcentaje es bastante alto, algo normal si ganas muy poco dinero, a nada que mejores algo puede suponer mucho. Fijaos que estoy hablando de sueldo neto, a medida que cualquier persona va ganando más dinero, va pagando más impuestos y conseguir un € neto extra va costando más € brutos. El resumen es que este año 2017 ganaré aproximadamente 6,5 veces el salario neto que gane en 2011, considero que invertir en mis estudios ha dado resultado.

Aunque el último año el sueldo apenas haya variado se debe a la manera de haber pagado impuestos, es por ello que de cara al año que viene se producirá otro incremento de ingresos netos entorno al 3%. Para los siguientes años soy algo más pesimista e incluso es posible que exista una reducción.

En cuanto al patrimonio tiene sentido que cada vez crezca más, la manera de reducirlo significaría en el 90% de los casos haber gastado más de lo que gano, esto no ocurre y por tanto cada año el crecimiento de patrimonio va siendo más grande. Esto es el primer efecto, el segundo efecto que empiezo a notar es el del interés compuesto, este año analizaré en el resumen anual este efecto en mi cartera, lo que quiero ver es que % del incremento de mi patrimonio se ha debido a ahorro y que % a la revalorización de cartera más los dividendos

Sin embargo analizar estas dos lineas juntas no nos dice mucho más, sería interesante añadir una tercera linea que reflejase como han evolucionado los gastos y lo mejor sería ver que los gastos se mantienen constantes mientras los ingresos suben, por tanto el ahorro aumenta. No puedo pintar esta linea porque solo tengo datos desde 2015 donde empece a medir mis gastos y no son comparables con los gastos de este año puesto que mi situación personal ha cambiado, sin embargo en un futuro estaría bien poder ver este análisis.


Creando una pequeña cartera Value: Protector Forsikring

Por : El joven Inversor


Hoy voy a hablar de la 3 compra en mi pequeña cartera value, intentando explicar porque me decidí por ella.

Protector Forsikring (PF) es una empresa Noruega, con presencia en el mercado nórdico que se dedica a los seguros que ha sabido ganarse el mercado y convertirse en líder. Esta idea de inversión viene de True Value puesto que ha pasado a ser la primera posición del fondo, me ha costado encontrar algo de información pero tras leer una presentación de 99 diapositivas he sacado conclusiones importantes:

Me gusta su equipo directivo, no quieren repartir más dividendo porque ven opciones de crecer en la industria.
Se centran en crecer crecer crecer. Próximo objetivo UK, poquito a poco implantando su sistema de negocio.
Su crecimiento esperan multiplicar por 3 el tamaño de mercado de UK en 2018, ya lo multiplicaron por 3 en 2017.

Resumen:


Esta diapositiva expresa todo lo que queremos en una empresa, mantener el core, crecer, centrarse en personas, expandirse con cabeza y en lo que saben hacer, no descuidar los resultados...
Ahora empezarán a recoger beneficios de sus inversiones en UK y ese crecimiento es lo que la vuelve atractiva. Tiene deuda, es algo que no me gusta, pero por otra parte es lógico si esta en expansión

True Value a formado su posición alrededor de los 75 NOK, yo parto en 90 NOK, esto es lo que más me echaba para atrás haber perdido ya un 20%, no obstante confío en que la empresa me de buenos resultados.

Se que no es un análisis muy exhaustivo, para la venta me iré fijando en que hace True Value, va a ser una pura copia.


Creando una pequeña cartera Value: Greene King

Por : El joven inversor
Podéis ver la primera entrada AQUÍ

Sigo explicando que 5 empresas he seleccionado para formar una cartera value y por qué. Hoy es el turno de Greene King.
Para quien no conozcáis la empresa es la mayor cadena de pubs y elaboradores de cerveza de UK, además de pubs posee restaurantes y hosteles. Es una empresa típica de dividendos al precio que compre su rentabilidad bruta es superior al 6%, la política de dividendos podéis verla AQUÍ
Opera en un mercado decreciente, durante los últimos 35 años el número total de pubs han decrecido entorno al 25% (NOTICIA)
No solo eso, los margenes con los que se suele trabajar en esta industria no son muy altos, algunos años el ROE no llega ni al 10%
Parece desde luego no un gran sitio donde invertir. ¿Por qué invertir?
Es lider en UK con más de 3000 establecimientos.
Esta diversificado en varios negocios, no solo tiene pubs como comentaba al principio, sino también restaurantes y hosteles. Para rematar su división de cervezas tiene marcas como Old Speckled Hen o Abbot Ale. Esto es algo que quiero remarcar, controla todo el negocio, desde que se fabrica la cerveza hasta que se va a la tripa del cliente, nada mal para quitarse intermediarios
Luego si miramos la localización de los locales, la mayoría esta en el sur de UK es decir donde la gente sale más de fiesta, donde hay más inmigrantes que consumen y donde esta Londres lugar el cual tener propiedades se ha vuelto un lujo.

Otro dato importante, la empresa tiene una deuda que va reduciendo año a año. Siempre prefiero que no tengan deuda pero en este caso hay que endeudarse para abrir nuevos locales y esta bastante controlada, no obstante es "grande" supone unas 10 veces el flujo de caja quizás sea una parte negativa del negocio.

Por último, el Brexit, al ser un negocio local en UK debería estar bastante protegido, es más podría decidir expandirse a otros países. No obstante depende en parte de como se quede la política de inmigración y turismo si se ve afectado o no, aunque todo hace pensar que de existir, será Brexit blando. Sin embargo el miedo del mercado no lo entiendo así, antes del Brexit cotizaba a 9 libras yo he comprado a 5,21 libras y PER aproximado de 9. Un precio justo viendo a la competencia sería que tuviese un PER de 12, lo que sería vender entorno a 7 libras, una potencia subida del 33%.

No es la mejor inversión, pero mientras esperas que se revalorice la acción se cobra un jugoso dividendo.

La idea de inversión fue obtenida de Cobas, ellos invirtieron un 1,23% del fondo durante el tercer trimestre y esperan revalorizaciones entre el 50% y el 100%, Teniendo en cuanta que la acción ha seguido cayendo creo que esperar la revalorización que yo espero es algo posible.